4 Kvalitative faktorer som påvirker internasjonalt prosjekt

Følgende kvalitative faktorer må studeres før sluttføring av etableringen av et internasjonalt prosjekt: - 1. Det økonomiske scenariet 2. Det politiske scenariet 3. Finansieringsaspekter 4. Tilbakebetaling av skattebegrepet.

Faktor # 1. Det økonomiske scenariet:

Det nåværende og fremtidige politiske, økonomiske og samfunnsmessige scenariet i vertslandet, der prosjektet skulle være basert, er svært viktig for prosjektets langsiktige lønnsomhet, og tilstrekkelig avkastning mottas av morselskapet.

Som vi forstår, er BNP-vekstraten, inntektsnivået i økonomien, vekstraten i ulike sektorer av økonomien, rentenes variabilitet, inflasjonsraten, utviklingsgraden på finansmarkeder, budsjettunderskudd, arbeidsledighet osv. ., av vertslandet spiller en viktig rolle i beslutningsprosessen.

Faktor # 2. Det politiske scenariet:

Utførelsen av det internasjonale prosjektet påvirkes direkte av den nåværende regjeringens nåværende politiske politikk, og også om eventuelle fremtidige endringer i regjeringen i vertsland og morselskapets land. Den politiske oppfatningen og ideologien til begge myndighetene med hensyn til FDI, FPI, økonomiske reformer, rettsreformer, samfunnsreformer mv påvirker prosjektets økonomiske og finansielle resultater.

Faktor # 3. Finansieringsaspekter:

De ulike kildene der den nødvendige finansieringen er tilgjengelig for å etablere og sette opp prosjektet i vertsland, bestemmer risikoen involvert i prosjektet.

Faktor # 4. Tilbakebetaling av skattemessig konsept:

Følgende er de få vanlige eksemplene på overføringer der kildeskattebegreper gjelder i det internasjonale markedet:

1. Betaling av renter på lånebeløpet i utenlandsk valuta og / eller innenlandsk valuta og andre avgifter betalt eller betales til en utenlandsk utlåner.

2. Renter og andre avgifter betalt til leverandør av varer av en indisk importør på grunn av manglende betaling i forfalt, eller på grunn av en eller annen type mislighold.

3. Yrkes- eller konsulentavgift eller annen type avgift betalt til utlendinger for tjenestene mottatt innen hjemlandet.

Følgende er de få omstendighetene hvor gjenværende skatt kan enten unntas eller unngås:

1. Hvis leverandøren av råvarer, komponenter, handlede varer eller tjenester ikke angir separat hovedverdien av varene og renter som skal betales. Denne situasjonen kan støtte for å omgå kildeskatten. I en slik stilling vil importøren være ansvarlig for å betale importtolden, om noen, på den skjulte interessekomponenten i prisen på varer, varer og tjenester som er importert.

2. I henhold til lov om utenrikshandel, behandles utenlandske filialer av indiske selskaper, for eksempel statsbanken i india eller bank of india, som hjemmehørende enheter fordi deres virksomhet er kontrollert og eid av et indisk selskap. Denne situasjonen vil føre til en underforstått situasjon at renten som utbetales av utenlandsk filial av Indian Incorporated Bank (for eksempel SBI, London Branch) betraktes som betaling av beløpssummen til en hjemmehørende enhet (og ikke til en ikke-hjemmehørende enhet) og dermed er unntatt fra kildeskatt. Denne stillingen har generelt påvirket 'sitater' av indiske bankgrener i utlandet som gunstigere for de indiske importørene eller låntakerne.

3. Renter som kan betales på forfallstidspunktet, kan sikres mot uønsket bevegelse i fremmed valuta gjennom en lokal bank. Kostnaden for slik sikring anses ikke som en reduksjon i valutainntekter, men betraktes som risikostyringskostnader. Alternativt er det også mulig å få faktura for import i en valuta og faktisk utgående eller utgående med renter i en annen valuta, basert på valg av annen valuta (hvor renten kan være lavere) av næringsdrivende.

Vanligvis har hvert land divergerende begreper om inntektskilder for skattesystemet. Den ulovlige byrden på skattebetaleren skjer når samme inntekt kan bli beskattet i den samme skattebetalers hender i mer enn ett land. Bilaterale skatteavtaler støtter å redusere motgangene og støtter å fjerne slike typer skattemessige hindringer og byrder for handelsmennene.

De bilaterale skatteavtalen tjener til å gi skattemessig beskatning til skattebetalere mot dobbeltbeskatning og på sin side oppmuntre til fri flyt av internasjonal handel, investering og overføring av teknologi. Hovedformålet med en slik traktatavtale mellom landene er å hindre diskriminering mellom innenlandske og utenlandske skattebetalere og handelsmenn.

Det sørger også for gjensidig utveksling av informasjon og for reduksjon i rettssaker ved å oppmuntre til gjensidig bistandsprosedyre. Lettelsen under en slik ordning kan søkes bare når en person har betalt skatten i et av landene, og samme inntekt kan skattlegges i et annet land.

For brukbare fordeler under DTAA (Double Taxation Avoidance Agreement), bør en person ha en permanent etablering (PE). PE er ikke definert i loven. Generelt inneholder PE en rekke arrangementer for drift av forretnings- og forretningsaktiviteter, det vil si et sted for ledelse, en avdeling, et kontor, en fabrikk, et verksted, et lager, en gruve, et steinbrudd, en oljefelt osv. . Innskudd av skatt på utenlandsk foretak gjøres kun dersom det har en PE i oppdragslandet. Med henblikk på skattemessig beregning anses PE som et tydelig og uavhengig foretak.

Bestemmelsene i DTAA tilsidesætter bestemmelsene i vedtektene. Med innføringen av § 90 (2) i den indiske inntektsskatteloven, 1961, vurderer man å ha mulighet til å velge å bli styrt enten av bestemmelsene i bestemt DTAA eller bestemmelsene i inntektsskatteloven, avhengig av hvilken som helst mer fordelaktig.

For eksempel er TDS fra renter på Nostro-kontoer for ikke-hjemmehørende indianere bosatt i et land som er mer fordelaktig for vurderingen, gjeldende, dvs. frekvensen i henhold til finansloven i det respektive år eller satsen i henhold til dobbeltbeskatningsavtalen, det som er lavere.

Illustrasjon 1:

M / s. Nami Nem, et indisk selskap vil benytte seg av et lån på 2 millioner dollar. Det vil tilbakebetale lånet med renter ved å foreta avdrag på $ 1 million ved utgangen av hvert år i tre år etter mottak av lånet. Spotrenten ved utbetaling av lånet er Rs 45, 00 / $. Inflasjonsrenten i India og USA er henholdsvis 5, 4% og 1, 6%. Den forventede reelle årlige verdsettelsen av $ er 5%. Estimere kostnaden av midler.

Løsning:

Først beregner du de forventede valutakursene ved utgangen av år 1, 2 og 3 år fra nå.

Ved utgangen av år 1, Valutakurs = (45) (1.054) / (1.016) × (1.05) = 49.02

På slutten av år 2, Valutakurs = (45) (1.054) ² /(1.016) ² × (1.05) ² = 53.39

På slutten av år 3, Valutakurs = (45) (1.054) ³ /(1.016) ³ × (1.05) ³ = 58.15

Kontantinnstrømningen og utløpet i form av rupier kan bli tabulert som nedenfor:

For å beregne kostnadene for midler, bestem IRR. La oss si IRR = r

Deretter 90 = 49, 02 / (1 + r) + 53, 39 / (1 + r) ² + 58, 15 / (1 + r) ³

R = 34, 6% så kostnaden av midler er ca 34, 6%.

Illustrasjon 2:

M / s. Barbara, et amerikansk multinasjonalt planlegger å investere i New Zealand. Kommunen har avtalt å gi et lån på NZ $ 100 millioner med en concessional rate på 5%. Den konkurransedyktige markedsrenten for lignende lån i New Zealand er 10%. Hvis rektor skal tilbakebetales i 5 like avdrag, hva er fordelen som den amerikanske multinasjonale vil nyte? Du er gitt at valutakursen på investeringstidspunktet er NZ $ 1, 50 / $. Projektets levetid er 5 år.

Løsning:

Nåverdi av det koncessjonelle lånet som kan trekkes fra prosjektets kostnad

= (100-87, 89) / (1, 5) = $ 8, 07 millioner

Illustrasjon 3:

Du er gitt at risikofri avkastning i India er 10%. Ms Zinta, en amerikansk investor bestemmer seg for å kjøpe indiske verdipapirer med beta = 1, 50 og avkastningsavvik = 20%. Den indiske rupien har avskrevet seg til 5% mot dollaren med en variasjon på 15%. Hvis markedsporteføljen henter en avkastning på 20% i India, og korrelasjonen mellom avkastningen på sikkerhet og valutakursen er 0, 20. Beregn forventet avkastning og risiko for Ms Zinta.

Løsning:

Forventet retur:

I India = _Rf + B (rm - rf) = 0, 10 + 1, 50 (0, 20-0, 10) = 0, 25 = 25%

Anta at Ms Zinta kjøper Rs.100.000 verdipapirer.

Deretter verdien av investeringen etter ett år = Rs. (100.000) (1.25) = 125.000

Hvis spotrenten var $ / Re i begynnelsen av året, er det $ 0.95S / Re på slutten av året.

Så, dollaravkastning på investering = (125 000) (0, 955) - (100 000) 5 / (100 000) (5) = 0, 1875

Dermed forventet avkastning = 18, 75%

Varians = ΣW _i W _j σ _ij = 20 + 15 + (2) (0, 20) √ (20) (15) = 41, 93%

Så, total risiko = 41, 93%.

Illustrasjon 4:

Et prosjekt av datterselskapet med en innledende investering på $ 10 millioner har en netto kontantstrøm på $ 10 millioner hver i tre år i løpet av prosjektets levetid og en bergingsverdi på $ 4 millioner. Vertsregeringen tillater kontantstrømmen til hjemlandet bare etter prosjektets levetid. Men datterselskapet investerer midlene til en sats på 12 prosent. Hva blir NPV hvis (a) midlene ikke er investert, og (b) det ikke er noen begrensning på utstrømningen av midler? Anta at selskapets kapitalkostnad er 10%.

Løsning:

en. Hvis midlene er investert i vertsland etter datterselskap:

Den totale investerte verdien = $ 10 (1, 12) ² + 10 (1, 12) + 10

= 12, 544 + 11, 2 + 10

= $ 33.744 millioner

NPV = -10, 0 + (33, 744 + 4, 0) /1, 10 ³ = $ 18, 357 millioner

b. Hvis midlene ikke er investert av datterselskap:

NPV = -10, 0 + (10, 0 + 10, 0 + 10, 0 + 4, 0) / 1, 111 = $ 15, 545 millioner

c. Hvis det ikke er noen begrensning, vil midlene flyte årlig til hjemlandet uten investering.

NPV = -10, 0 + 10 / 1, 10 + 10, 0 / 1, 21 + 14, 0 / 1, 331 = $ 17, 873 millioner