Bedriftsvurdering Metoder: 3 Metoder brukt for verdsettelse av en bedrift
Noen av de viktige metodene som brukes til verdsettelse av en virksomhet er jeg. Verdi av eiendeler ii. Avkastning på investering iii. Tilbakebetalingsperiode iv. Rabatterte kontantstrømmer!
Mange forskjellige metoder kan brukes til å verdsette en virksomhet som er anskaffet. Det er ikke den beste måten å gjøre det på. Mye avhenger av omstendighetene.
Image Courtesy: anderscpa.com/wp-content/uploads/2013/01/shutterstock_81191020-960×645.jpg
Kjøperne vil uunngåelig bruke beregninger som gir en lav verdi, mens selgere vil forsøke å gjøre sitt beste for å oppblåse verdien. En "rettferdig" verdi kan være et idealistisk konsept, og verdien som kommer til, er vanligvis et sted mellom verdiene sitert av kjøperne og selgerne. De ulike metodene som brukes kan settes i følgende kategorier:
Jeg. Verdi av eiendeler
ii. Avkastning på investeringen
iii. Tilbakebetalingsperiode
iv. Rabatterte kontantstrømmer
1. Verdien av eiendeler:
Verdien av et firma er tatt som verdien av summen av eiendelene. For omløpsmidler og kortsiktig gjeld er utgangspunktet verdien som vist i balansen og andre kontoer, og deretter foretas noen justeringer. Vanligvis kan varelageret bli verdsatt til en rabatt for å redegjøre for bortfall og litt forgjengelighet. Kundefordringer vil bli verdsatt til betydelig rabatt etter å ha tatt hensyn til alder og kvalitet på fordringene.
Land er åpenbart verdsatt til dagens markedsrenter, men det kan være betydelige uenigheter om hva som er dagens markedspris.
Hovedproblemet er verdsettelsen av anlegg og maskiner. Ulike typer verdier tilnærminger er gitt her.
en. Bokført verdi er verdien i regnskapet. Vanligvis er det anskaffelseskost minus akkumulerte avskrivninger. Noen ganger kan det foretas noen justeringer for å gjenspeile senere oppgradering og endringer i markedsverdien. Problemet med å bruke denne verdien er at den kanskje ikke har noen sammenheng med maskinens nåværende verdi.
b. Erstatt verdi representerer kostnaden for å erstatte eksisterende maskiner til dagens markedspriser. Selgeren ønsker å bruke denne figuren.
c. Gjenopprettingsverdi eller salgsverdi angir prisen prisen utstyret ville hente hvis solgt i det åpne markedet. Kjøperen vil sannsynligvis bruke et pessimistisk estimat av nåværende salgsverdi.
I tillegg til verdien av varige driftsmidler, må immaterielle eiendeler i form av immaterielle eiendeler og omdømme i markedet også verdsettes. For å nevne et fremtredende eksempel utgjør de materielle eiendelene kun 2 prosent av verdien av Infosys Technologies som reflektert av den nåværende markedsverdien.
2. Avkastning på investering (ROI):
Avkastning på investering (ROI) brukes til å måle lønnsomheten i en investering. Det beregnes ved å dividere fortjenesten med det investerte beløpet. Det uttrykkes i prosent av prosent. En investering av Rs. 10, 00 000 gir en årlig avkastning på Rs. 3, 00 000 sies å ha en avkastning på 30 prosent.
Det er et veldig populært verktøy på grunn av sin allsidighet og enkelhet. Det kan justeres for å ta hensyn til skatter og rentebetalinger.
Hovedkritikken i forhold til bruken av avkastning er at den ikke tar hensyn til ulike risikonivåer. For eksempel kan en 8 prosent avkastning i statsobligasjoner ikke sammenlignes med 30 prosent avkastning i et entreprenørskap, da de representerer ulike risikonivåer.
3. Tilbakebetalingstid:
Tilbakebetalingstid refererer til hvor lang tid det tar å gjenopprette en investering. Det beregnes ved å dele investeringen med årlig fortjeneste eller ved å anslå tidspunktet det ville ta for å generere akkumulerte kontantstrømmer som tilsvarer den opprinnelige investeringen. Hvis en bedrift koster Rs. 6, 00 000 å kjøpe og det gir en gjennomsnittlig årlig kontantstrøm på rundt Rs. 2, 00, 000, tilbakebetalingsperioden er tre år.
Dette er en svært populær beregning brukt av mindre forretningsmenn for raskt å vurdere nye muligheter. Alt annet er lik, en investering med en kortere tilbakebetalingstid er foretrukket.
Hovedproblemene med denne metoden er som følger:
en. Det gir ingen verdi på fortjeneste som går utover tilbakebetalingsperioden.
b. Tidsverdien av penger er ikke anerkjent. Inflasjon og avskrivninger er ikke tatt i betraktning.
4. Rabatterte kontantstrømmer:
Verdsettelsesmetoder brukt av venturekapitalister er vanligvis basert på beregning som involverer diskonterte kontantstrømmer. Det er en metode for å anskaffe en investeringes verdi ved å beregne nåverdien av fremtidige kontantstrømmer ved å diskontere den med en passende kapitalkostnad.
DCF (diskontert kontantstrøm)
Hvor
CF i = Kontantstrøm i årets år
r = Kapitalkostnad
Р / E = Pris / inntjeningsforhold
E = Estimert kontantstrøm i det siste året som brukes i beregningen
n = Antall år for beregning (vanligvis 3 til 5 år)
Det er upraktisk å beregne kontantstrømmer uendelig. Vanligvis beregnes kontantstrømmer i fem år, og en estimert P / E multipliseres med det femte årets estimerte kontantstrøm for å gi en fortsatt verdi til virksomheten. P / E må rationaliseres for å gjenspeile risikoen i et firma for små bedrifter. For eksempel, bare fordi Infosys og Wipro nyter P / E over 25 betyr ikke at en lignende P / E vil bli gitt til oppstart i IT-sektoren.
Hovedproblemet ved å bruke denne metoden er at små endringer i noen tall vil føre til store endringer i den ultimate verdien.
