Avkastning på investering (ROI): Fordeler og ulemper

Avkastning på investering (ROI): Fordeler og ulemper!

Fordeler med avkastning:

Avkastning har følgende fordeler:

1. Bedre lønnsomhet:

Det relaterer nettoinntekt til investeringer i en divisjon som gir et bedre mål for divisjonel lønnsomhet. Alle divisjonsledere vet at deres ytelse vil bli vurdert i form av hvordan de har utnyttet eiendeler for å tjene profitt, dette vil oppmuntre dem til å optimal utnyttelse av eiendeler. Det sikrer også at eiendeler kun er anskaffet når de er sikre på å gi avkastning i samsvar med organisasjonens policy.

Dermed er det store fokuset på avkastning på det nødvendige investeringsnivået. For en gitt forretningsenhet på et gitt tidspunkt, er det et optimalt investeringsnivå i hvert aktiv som bidrar til å maksimere inntjeningen. En kostnads- og kostnadsanalyse av denne typen hjelper ledere til å finne ut avkastningen som kan forventes fra ulike investeringsforslag. Dette gir dem mulighet til å velge en investering som vil forbedre både divisjons- og organisasjonsresultatet, samt muliggjøre effektiv utnyttelse av eksisterende investeringer.

2. Oppnå målsammenheng:

Avkastning sikrer målsammenheng mellom de ulike divisjonene og firmaet. Enhver økning i avkastningsavkastning vil gi forbedring i samlet avkastning på hele organisasjonen.

3. Sammenligningsanalyse:

Avkastning bidrar til å sammenligne ulike forretningsenheter med hensyn til lønnsomhet og utnyttelse av eiendeler. Den kan brukes til inter-firma sammenligninger, forutsatt at foretakene hvis resultater blir sammenlignet, er av sammenlignbar størrelse og av samme bransje. Avkastning er et godt mål fordi det enkelt kan sammenlignes med den tilhørende kapitalkostnaden for å avgjøre valg av investeringsmuligheter.

4. Resultat av investeringsavdelingen:

Avkastning er viktig for å måle resultatene av investeringsavdelingen som fokuserer på å oppnå maksimalt overskudd og ta riktige beslutninger om anskaffelse og avhendelse av kapitalmidler. Ytelse av investerings senterleder kan også vurderes fordelaktig med avkastning.

5. Avkastning som indikator for andre ytelsesbestanddeler:

Avkastning betraktes som det viktigste prestasjonsresultatet for en investeringsavdeling, og inkluderer andre ytelsesaspekter i en forretningsenhet. En bedre avkastning betyr at et investeringsenter har tilfredsstillende resultater i andre ytelsesområder som kostnadsstyring, effektiv utnyttelse av eiendeler, salgsprisstrategi, markedsførings- og markedsføringsstrategi etc.

6. Sammenligning med regnskapsmålinger:

Avkastning er basert på finansielle regnskapsmålinger akseptert i tradisjonell regnskap. Det krever ikke en ny regnskapsmåling for å generere informasjon for beregning av avkastning. Alle tallene som kreves for å beregne avkastning, er lett tilgjengelige i regnskapet utarbeidet i konvensjonelle regnskapssystem. Noen justeringer i eksisterende regnskapstall kan være nødvendig for å beregne avkastning, men dette utgjør ikke noe problem ved beregning av avkastning.

Ulemper med avkastning:

Avkastning har følgende begrensninger:

1. Tilfredsstillende definisjon av fortjeneste og investering er vanskelig å finne. Resultatet har mange konsepter som resultat før renter og skatt, fortjeneste etter renter og skatt, kontrollerbart overskudd, fortjeneste etter fradrag av alle tildelte faste kostnader. På samme måte kan begrepet investering ha mange konnotasjoner som brutto bokført verdi, netto bokført verdi, historisk kost på eiendeler, nåværende kostnaden av eiendeler, eiendeler inkludert eller unntatt immaterielle eiendeler.

2. Sammenligning av avkastning på ulike selskaper er det nødvendig at selskapene bruker tilsvarende regnskapsprinsipper og metoder for verdsettelse av aksjer, verdsettelse av anleggsmidler, fordeling av kostnader, behandling av forsknings- og utviklingsutgifter mv.

3. Avkastning kan påvirke en divisjonsleder for å bare velge investeringer med høy avkastning (dvs. priser som er i linje eller over målrente). Andre investeringer som vil redusere divisjonens avkastning, men som kan øke verdien av virksomheten, kan bli avvist av divisjonsansvarlig. Det er sannsynlig at en annen divisjon kan investere tilgjengelige midler i et prosjekt som kan forbedre sin eksisterende avkastning (som kan være lavere enn en avkastning på avkastningen som har avvist investeringen), men som ikke vil bidra så mye til bedriften som helhet.

Disse typer av beslutninger er suboptimale og kan forvride bedriftens samlede ressursfordeling og kan motivere en leder til å investere for å bevare sin eksisterende avkastning. En god eller tilfredsstillende avkastning er definert som en avkastning over en minimumsavkastning, vanligvis basert på firmaets kapitalkostnad.

Forretningsenheter som har høyere avkastning og andre enheter som har lavere avkastning, påvirkes annerledes ved å bruke avkastning som investeringskriterier. Avkastning på avkastning gir avskrekking til den beste divisjonen (med høyere avkastning) å vokse, mens divisjonen med laveste avkastning vil ha et incentiv å investere i nye prosjekter for å forbedre avkastningen. I denne situasjonen demotiveres de mest lønnsomme enhetene for å investere i et prosjekt som ikke overstiger deres nåværende avkastning, selv om prosjektet gir en god avkastning. Dette kan være i konflikt med målkonruens og interesser for firmaet som helhet.

Anta at en avkastning på avkastningen er 25%

Avkastning = Profitt Rs 1, 00, 000 / Investeringsrente 4, 00, 000 x 100

Anta at det er en mulighet til å foreta ytterligere investeringer på Rs 2, 00, 000 som gir 20% avkastning. Denne investeringen er akseptabel for selskapet fordi selskapet krever minimum 15% avkastning for denne typen investering.

Denne investeringen senker divisjonens avkastning til 23, 3% beregnet som følger:

Ny ROI = Rs 1, 00, 000 + (Rs 4, 00, 000 / Rs 4, 00, 000) + (Rs 2, 00, 000 x 100)

En sammenligning av gammelt avkastning (25%) med det nye investeringsavkastningen 23. (3%) vil innebære at ytelsen har gått ned. Derfor kan en divisjonsleder bestemme seg for ikke å foreta en slik investering.

4. Avkastning gir fokus på kortsiktige resultater og lønnsomhet; Langsiktig lønnsomhetsfokus blir ignorert. Avkastning vurderer nåværende periodes inntekter og kostnader og tar ikke hensyn til de utgiftene og investeringene som vil øke langsiktig lønnsomhet i en forretningsenhet. Basert på avkastning har lederne en tendens til å unngå de nye investeringene og utgiftene på grunn av at avkastningen er usikker eller at avkastningen kanskje ikke blir realisert for en gang.

Ledere som bruker avkastning, kan kutte utgifter på ansattes opplæring, produktivitetsforbedringer, reklame, forskning og utvikling med det smale målet om å forbedre dagens avkastning. Disse beslutningene kan imidlertid påvirke langsiktig lønnsomhet negativt. Derfor er det tilrådelig for investeringsavdelingen eller forretningsenheten å bruke avkastning som bare en parameter av en samlet evalueringskriterium for å bestemme akseptene / avvisningen av ny investering.

5. Investeringssenterets ledere kan påvirke (manipulere) avkastning ved å endre regnskapsprinsipper, fastsettelse av investeringsstørrelse eller eiendel, behandling av visse poster som inntekter eller kapital. Noen ganger kan ledere redusere investeringsgrunnlaget ved å skrape gamle maskiner som fortsatt tjener en positiv avkastning, men mindre enn andre. Således kan praksis for å forlate gamle maskiner som fortsatt er brukbare, brukes av ledere til å øke avkastningen, og en rekke slike tiltak kan være skadelig for organisasjonen som helhet.