Sentralbankens rolle i en utviklingsøkonomi i et land

Les denne artikkelen for å lære om sentralbankens rolle i en utviklende økonomi i et land!

Sentralbanken i en utviklingsøkonomi utfører både tradisjonelle og ikke-tradisjonelle funksjoner. De viktigste tradisjonelle funksjonene som er utført av det, er monopolet på notatproblemet, banken til regjeringen, bankenes bank, utlåner av siste utvei, kredittkontroller og opprettholde stabil valutakurs.

Image Courtesy: forexzig.com/wp-content/uploads/2012/12/central_bank_of_japan.jpg

Men alle disse funksjonene er relatert til den fremste funksjonen av å hjelpe til i den økonomiske utviklingen av landet.

Sentralbankens rolle i økonomisk utvikling:

Sentralbanken i et utviklingsland tar sikte på å fremme og opprettholde et stigende produksjonsnivå, sysselsetting og realinntekt i landet. Sentralbankene i de fleste underutviklede land har fått store krefter for å fremme veksten av slike økonomier. De utfører derfor følgende funksjoner mot dette.

Opprettelse og utvidelse av finansinstitusjoner:

Et av målene til en sentralbank i et underutviklet land er å forbedre sin valuta og kreditt system. Flere banker og finansinstitusjoner må settes opp for å gi større kredittfasiliteter og å avlede frivillige besparelser til produktive kanaler. Finansinstitusjoner er lokalisert i store byer i underutviklede land og gir kredittfasiliteter til eiendommer, plantasjer, store industrielle og kommersielle hus.

For å rette opp dette, bør sentralbanken utvide grenbank til landsbygda for å gjøre kreditt tilgjengelig for bønder, små forretningsmenn og handelsmenn. I underutviklede land gir kommersielle banker kun kortsiktige lån. Kredittfasiliteter i landlige områder er for det meste ikke-eksisterende. Den eneste kilden er landsbyens moneylender som belaster ublu renter.

Innholdet i landsbyens pengeinnsats i landlige områder kan løsnes dersom nye institusjonelle ordninger gjøres av sentralbanken ved å gi kortsiktige kortsiktige kort-, mellom- og langsiktig kreditt til lavere rentenivåer. Et nettverk av samarbeidende kredittforeninger med toppbanker finansiert av sentralbanken kan bidra til å løse problemet.

På samme måte kan det bidra til etablering av blybanker og gjennom de regionale landsbankene for å yte kredittfasiliteter til marginale bønder, landløse landbruksarbeidere og andre svakere seksjoner. Med de store ressursene på sin side, kan sentralbanken også bidra til å etablere industribedrifter og finansielle selskaper for å finansiere store og små næringer.

Riktig justering mellom etterspørsel etter og levering av penger:

Sentralbanken spiller en viktig rolle i å skape en skikkelig tilpasning mellom etterspørsel etter og forsyning av penger. En ubalanse mellom de to er reflektert i prisnivået. En mangel på pengemengde vil hemme veksten, mens et overskudd av det vil føre til inflasjon. Etter hvert som økonomien utvikler seg, vil etterspørselen etter penger sannsynligvis øke på grunn av gradvis inntektsføring av den ikke-monetiserte sektoren og økningen i landbruks- og industriproduksjon og priser.

Etterspørselen etter penger til transaksjoner og spekulative motiver vil også stige. Så økningen i pengemengden må være mer enn proporsjonal med økningen i etterspørselen etter penger for å unngå inflasjon. Det er imidlertid sannsynligheten for at økt pengemengde blir brukt til spekulative formål, og dermed hemme veksten og forårsake inflasjon.

Sentralbanken kontrollerer bruk av penger og kreditt ved en hensiktsmessig pengepolitikk. Dermed i en underutviklet økonomi bør sentralbanken kontrollere pengemengden på en slik måte at prisnivået forhindres i å øke uten å påvirke investeringer og produksjon negativt.

En passende rentepolitikk:

I et underutviklet land står rentestrukturen på et svært høyt nivå. Det er også store forskjeller mellom langsiktige og kortsiktige renter og mellom rentene i ulike sektorer i økonomien. Eksistensen av høye renter virker som et hinder for veksten av både private og offentlige investeringer, i en underutviklet økonomi.

En lav rente er derfor avgjørende for å oppmuntre private investeringer i landbruket og industrien. Siden i underutviklede landsmedarbeidere har små besparelser ut av ufordelte overskudd, må de låne fra bankene eller fra kapitalmarkedet for investeringsformål, og de vil bare låne hvis renten er lav. En lav rentepolitikk er også viktig for å oppmuntre offentlige investeringer. En lav rente politikk er en billig pengepolitikk. Det gjør offentlig lån billig, holder kostnadene ved å betjene offentlig gjeld lav og hjelper dermed med å finansiere økonomisk utvikling.

For å motvirke strømmen av ressurser til spekulativ lån og investeringer, bør sentralbanken følge en policy med diskriminerende renter, ta høye priser for ikke-essensielle og uproduktive lån og lave priser for produktive lån. Men dette betyr ikke at besparelser er rentelastiske i en underutviklet økonomi.

Siden inntektsnivået er lavt i slike økonomier, er det ikke sannsynlig at høy rente vil øke tilbøyeligheten til å spare. I sammenheng med økonomisk vekst, som økonomien utvikler seg, er en gradvis stigning i prisnivået uunngåelig. Verdien av penger faller, og tilbøyeligheten til å spare faller videre. Pengevilkårene blir stramme, og det er en tendens til at renten øker automatisk. Dette vil resultere i inflasjon. I en slik situasjon vil enhver innsats for å kontrollere inflasjonen ved å heve renten være katastrofalt. Et stabilt prisnivå er derfor avgjørende for at en lavrente-politikk skal lykkes, som kan opprettholdes ved å følge en sannsynlig pengepolitikk av sentralbanken.

Gjeldsforvaltning:

Gjeldsforvaltning er en av sentralbankens viktige funksjoner i et underutviklet land. Det bør sikte på riktig timing og utstedelse av statsobligasjoner, stabilisere sine priser og minimere kostnadene ved å betjene offentlig gjeld. Det er sentralbanken som forplikter seg til å selge og kjøpe statsobligasjoner og gjøre rettidige endringer i strukturen og sammensetningen av offentlig gjeld.

For å styrke og stabilisere markedet for statsobligasjoner er politikken med lave renter avgjørende. For en lav rente øker prisen på statsobligasjoner, noe som gjør dem mer attraktivt for publikum og gir en impuls til statens offentlige låneprogrammer. Opprettholdelsen av strukturen av lave renter er også kalt for å minimere kostnadene ved å betjene statsgjelden.

Videre oppfordres det til finansiering av gjeld fra private firmaer. Suksessen til gjeldsstyring vil imidlertid avhenge av eksistensen av velutviklede penger og kapitalmarkeder hvor det finnes et bredt spekter av verdipapirer både i korte og lange perioder. Det er sentralbanken som kan bidra til utviklingen av disse markedene.

Kreditt kontroll:

Sentralbanken bør også sikte på å kontrollere kreditt for å påvirke investeringsmønstrene og produksjonen i en utviklingsøkonomi. Hovedmålet er å kontrollere inflasjonstrykket som oppstår i utviklingsprosessen. Dette krever bruk av både kvantitative og kvalitative metoder for kredittkontroll.

Åpen markedsoperasjoner lykkes ikke med å kontrollere inflasjonen i underutviklede land fordi regningsmarkedet er lite og uutviklet. Kommersielle banker beholder et elastisk kontantinnskudd, fordi sentralbankens kontroll over dem ikke er fullført. De er også motvillige i å investere i statspapirer på grunn av deres relativt lave renter.

Dessuten foretrekker de i stedet for å investere i statspapirer å beholde sine reserver i flytende form som gull, valuta og kontanter. Kommersielle banker er heller ikke vant til å omdisponere eller låne fra sentralbanken.

Bankrentepolitikken er heller ikke så effektiv for å kontrollere kreditt i de minst utviklede landene på grunn av: (a) mangel på rabattregninger; b) den smale størrelsen på regningsmarkedet; (c) en stor ikke-monetisert sektor hvor byttehandel skjer (d) eksistensen av et stort uorganisert pengemarked e) eksistensen av urbane banker som ikke diskonterer regninger med sentralbankene og (f) kommersielle bankers vane å beholde store kontantbeholdninger.

Bruk av variabelt reserveforhold som metode for kredittkontroll er mer effektiv enn åpen markedsoperasjon og bankrentepolitikk i de minst utviklede landene. Siden markedet for verdipapirer er svært lite, er det ikke lykkes med åpne markedsoperasjoner. Men en økning eller fall i reserveforholdet av sentralbanken reduserer eller øker kontantforbudet til kommersielle banker uten å påvirke prisene på verdipapirer negativt.

Igjen holder de kommersielle bankene store kontantbeholdninger som ikke kan reduseres med en økning i bankrenten eller salg av verdipapirer fra sentralbanken. Men å øke kontantreserven reduserer likviditeten med bankene. Bruken av variabel reserveforhold har imidlertid visse begrensninger i de minst utviklede landene.

For det første beholder ikke-bankformidlingene innskudd hos sentralbanken, slik at de ikke blir påvirket av det. For det andre, banker som ikke opprettholder overskytende likviditet, påvirkes ikke av dem som opprettholder det.

De kvalitative kredittkontrolltiltakene er imidlertid mer effektive enn de kvantitative tiltakene som påvirker kredittfordelingen, og dermed investeringsmønsteret. I underutviklede land er det en sterk tendens til å investere i gull, smykker, lager, eiendomsmegling mv, i stedet for i alternative produktive kanaler som er tilgjengelige i landbruket, gruvedrift, plantasjer og industri.

De selektive kredittkontroller er mer hensiktsmessige for å kontrollere og begrense kreditt forenkler slike uproduktive formål. De er fordelaktige i å kontrollere spekulative aktiviteter i matkorn og råvarer. De viser seg å være mer nyttige når det gjelder å kontrollere "seksjonal inflasjon" i økonomien.

De begrenser etterspørselen etter import ved å gjøre det obligatorisk for importørene å på forhånd sette inn et beløp som tilsvarer verdien av utenlandsk valuta. Dette har også til følge å redusere bankernes reserver i den grad de blir overført til sentralbankene i prosessen. De selektive kredittkontrolltiltakene kan ha formen av å endre marginkravene mot visse typer sikkerheter, regulering av forbrukskreditt og rentering av kreditt.

Løsning av betalingsbalansen Problem:

Sentralbanken bør også sikte på å forebygge og løse betalingsbalanseproblemet i en utviklingsøkonomi. Slike økonomier står overfor alvorlige betalingsbalansproblemer for å oppfylle målene for utviklingsplaner. Det oppstår en ubalanse mellom import og eksport som fortsetter å vokse med utvikling.

Sentralbanken styrer og kontrollerer utenlandsk valuta i landet og fungerer også som teknisk rådgiver for regjeringen om valutapolitikk. Det er sentralbanks funksjon å unngå svingninger i valutakursene og for å opprettholde stabiliteten. Det gjør det gjennom valutakontroll og variasjoner i bankrenten. For eksempel, hvis verdien av den nasjonale valutaen fortsetter å falle, kan den øke bankrenten og dermed oppmuntre tilstrømningen av utenlandsk valuta.

Konklusjon:

Dermed spiller sentralbanken en viktig rolle i å oppnå økonomisk vekst i et utviklingsland gjennom de ulike tiltakene som er omtalt ovenfor. Den skal fremme økonomisk vekst med stabilitet, bidra til å oppnå full sysselsetting av ressurser, å overvinne balanse mellom utbetalinger og stabilisering av valutakursene.