Kort oppgave om preferanseaksjer

Preferanseandeler i investering:

Preference aksjer er en hybrid sikkerhet som ikke er tungt utnyttet av selskaper som et middel til å skaffe kapital. Det er hybrid fordi det kombinerer noen av egenskapene til gjeld og noe av egenkapitalen.

Image Courtesy: scmp.com/sites/default/files/styles/980w/public/2013/09/24/gm_logo_reuters.jpg?itok=b45IOs3U

Lovlig representerer en preferanseandel en stilling i eierskapet til selskapet, og er således vist i balansen med aksjeandeler som utgjør kapitalbeholdningen eller egenkapitalrenten.

I investeringspraksis er preferanseandelen imidlertid i utgangspunktet en svak bedriftssikkerhet, da den har begrensning av obligasjoner med få av fordelene. Den har ikke en sterk juridisk stilling til et obligasjonslån når selskapet er pålagt å betale tilbake til investor og refundere hovedbeløpet ved forfall.

Da avkastningen til innehaverne er skjønnsmessig, er selskapet under mye mindre tvunget til å betale preferanseutbytte enn å betale obligasjonsrenter fordi preferanseandel bare er gitt rett til å motta sitt spesifikke utbytte før utbytte utbetales på egenkapitalen.

Når et selskap ikke oppfyller rentekostnader på obligasjoner, er resultatet mottak, noe som kan resultere i likvidasjon eller (sannsynligvis) en omorganisering med en fullstendig omsetning av ledelsen.

Det kan derfor antas at et selskap vil betale obligasjonsrenter så lenge det er mulig å gjøre det. Men straffen som følge av manglende erklæring om utbytte til preferanseaksjonærer, er ikke særlig tung.

En slik standard innebærer bare at selskapet ikke kan utbetale utbytte på aksjemarkedet til preferanseutbyttet er betalt i sin helhet. Prioritetsaksjer har imidlertid visse preferanser som ligner obligasjoner, da både obligasjoner og preferanseaksjer har (1) en begrenset avkastning og (2) tidligere krav på eiendeler og inntekter i selskapet. Faktisk kan noen av ulempene med preferanseaksjene bli kompensert dersom følgende kvalifikasjoner av en godt utvalgt preferanseandel blir tatt vare på:

(i) Den må oppfylle alle minimumskravene til et trygt bånd.

(ii) Det må overstige disse minimumskravene med en viss tilleggsmargin for å kompensere den skjønnsmessige funksjonen ved utbetaling av utbytte, det vil si at sikkerhetsmarginen må være så stor at styremedlemmene alltid kan forventes å erklære utbyttet selvsagt .

(iii) Fastsettelsen av investeringsstabilitet i næringslivet må være strengere enn ved obligasjonsinvesteringer, fordi et selskap som er gjenstand for veksling mellom store overskudd og midlertidige tap, sannsynligvis vil suspendere utbytte til preferanseaksjonærene i de senere periodene selv om gjennomsnittlig inntjening langt overstiger de årlige kravene.