Keynesian Theory of Money and Prices (Forutsetninger, Overlegenhet og Kritikk)

Les denne artikkelen for å lære om keynesiansteori om penger og priser (Forutsetninger, Overlegenhet og Kritikk)!

Han presenterte deretter en omformulert kvantitetsteori om penger som førte til en overgang fra en pengepolitisk teori om priser til en monetær teori om produksjon. Ved å gjøre dette, gjorde Keynes et forsøk på å integrere monetær teori med verdi teori og også knyttet teorien om interesse til monetær teori. Men "det er gjennom teorien om produksjon som verdier teori og monetær teori blir brakt inn i en posisjon med hverandre."

Image Courtesy: truthalliance.net/Portals/0/Archive/images/news/2013/07/2_billion_gold_price_bet.jpg

Keynes er ikke enig med de eldre kvantitetsteoretikerne at det er et direkte og forholdsmessig forhold mellom mengden penger og priser. Ifølge ham er effekten av en endring i mengden penger på prisene indirekte og ikke-proporsjonal.

Keynes klager "at økonomien har blitt delt inn i to rom uten dører eller vinduer mellom teorien om verdi og teorien om penger og priser." Denne dikotomi mellom det relative prisnivået (som bestemt av etterspørsel og levering av varer) og det absolutte prisnivået (som bestemt av etterspørsel og pengemengde) stammer fra de klassiske monetære økonomernes svikt for å integrere verdit teori med monetær teori. Følgelig påvirker endringen i pengemengden kun det absolutte prisnivået, men har ingen innflytelse på det relative prisnivået.

Videre kritiserer Keynes den klassiske teorien om statisk likevekt der penger betraktes som nøytralt og ikke påvirker økonomiens virkelige likevekt knyttet til relative priser. Ifølge ham er problemene i den virkelige verden knyttet til teorien om å skifte likevekt, mens penger går inn som en "sammenheng mellom nåtid og fremtid".

Keynes Reformulated Quantity Theory of Money:

Den keynesianske reformerte kvantitetsteori om penger er basert på følgende:

Antagelser:

1. Alle produksjonsfaktorer er i perfekt elastisk forsyning så lenge det er ledighet.

2. Alle arbeidsledige faktorer er homogene, helt delbare og utbytbare.

3. Det er konstant avkastning slik at prisene ikke stiger eller faller etter hvert som produksjonen øker.

4. Effektiv etterspørsel og mengde penger endres i samme andel så lenge det er noen arbeidsløse ressurser.

På grunn av disse antagelsene er den keynesiske kjeden av årsak mellom endringer i mengden penger og i priser en indirekte en gjennom renten. Så når mengden penger økes, er den første innvirkningen på rentenivået som har en tendens til å falle. Gitt den marginale effektiviteten til capita], vil et fall i rentesatsen øke investeringsvolumet.

Den økte investeringen vil øke effektiv etterspørsel gjennom multiplikatoreffekten og dermed øke inntekt, produksjon og sysselsetting. Siden produksjonsfaktorens forsyningskurve er perfekt elastisk i en situasjon med arbeidsledighet, er lønns- og ikke-lønnsfaktorer tilgjengelig med konstant lønnssats. Det er konstant avkastning, prisene stiger ikke med økningen i produksjonen så lenge det er noen ledighet.

Under omstendighetene vil utgang og sysselsetting øke i samme forhold som effektiv etterspørsel, og den effektive etterspørselen vil øke i samme forhold som mengden penger. Men "når full sysselsetting er nådd, slutter produksjonen til å svare på alle endringer i pengemengden og dermed i effektiv etterspørsel. Elasticiteten av forsyning av produksjon som følge av endringer i tilbudet, som var uendelig så lenge det var ledighet, faller til null. Hele effekten av endringer i pengemengden utøves på prisene, noe som øker nøyaktig i forhold til økningen i effektiv etterspørsel. "

Så lenge det er ledighet, vil produksjonen endres i samme forhold som mengden penger, og det vil ikke bli noen prisendringer. og når det er full sysselsetting, vil prisene endres i samme forhold som mengden penger. Derfor understreker den omformulerte kvantitetsteorien penger det poenget at med økning i mengden pengepriser stiger bare når nivået på full sysselsetting er nådd, og ikke før dette.

Denne omformulerte kvantitetsteori om penger er illustrert i Figur 67.1 (A) og (B) hvor OTC er utgangskurven knyttet til mengden penger og PRC er priskurven knyttet til mengden penger. Panel A i figuren viser at når mengden penger øker fra О til M, stiger utgangsnivået også langs ОТ-delen av OTC-kurven.

Etter hvert som mengden penger når OM-nivå, blir full sysselsettingsutvikling OQF produsert. Men etter punkt T blir utgangskurven vertikal fordi enhver ytterligere økning i mengden penger ikke kan øke produksjonen utover det fullstendige sysselsettingsnivået OQ _F.

Panel В i figuren viser forholdet mellom mengde penger og priser. Så lenge det er ledighet, forblir prisene konstant uansett økning i mengden penger. Prisene begynner å stige bare etter at det totale sysselsettingsnivået er nådd.

I figuren forblir prisnivået OP konstant i OM-mengden penger som tilsvarer det totale sysselsettingsnivået for produksjonen OQ ₁ . Men en økning i mengden penger over OM øker prisene i samme andel som mengden penger. Dette er vist av RC-delen av priskurven PRC.

Keynes selv påpekte at den virkelige verden er så komplisert at de forenklede forutsetningene, som den reformerte kvantitetsteorien bygger på, ikke vil holde. Ifølge ham vil følgende mulige komplikasjoner kvalifisere uttalelsen om at så lenge det er ledighet, vil sysselsettingen endres i samme forhold som mengden penger, og når det er full sysselsetting, vil prisene endres i samme forhold som mengden av penger."

(1) "Effektiv etterspørsel vil ikke endres i nøyaktig forhold til mengden penger.

(2) Siden ressursene er homogene, vil det bli redusert, og ikke konstant avkastning etter hvert som sysselsettingen gradvis øker.

(3) Siden ressursene ikke er utbytbare, vil enkelte varer nå en tilstand av uelastisk forsyning, mens det fortsatt er ledige ressurser tilgjengelig for produksjon av andre varer.

(4) Lønnenheten vil ha en tendens til å stige, før full ansettelse er nådd.

(5) Avlønning av faktorer som inngår marginalkostnad vil ikke alle endres i samme andel. "

Tatt i betraktning disse komplikasjonene, er det klart at den omformulerte kvantumteori for penger ikke holder. En økning i effektiv etterspørsel vil ikke endres i nøyaktig forhold til mengden penger, men det vil delvis tilbringe seg i økende produksjon og dels ved å øke prisnivået. Så lenge det er arbeidsløse ressurser, vil det generelle prisnivået ikke stige mye etter hvert som produksjonen øker. Men en plutselig stor økning i samlet etterspørsel vil møte flaskehalser når ressursene fremdeles er ledige.

Det kan være at tilførselen av noen faktorer blir uelastisk eller andre kan være mangelvare og ikke utveksles. Dette kan føre til økning i marginalpris og pris. Prisen vil dermed øke over gjennomsnittlig enhedspris og overskuddet vil øke raskt, noe som igjen har en tendens til å skaffe penger lønninger på grunn av fagforeningspress. Minkende avkastning kan også settes inn. Etter hvert som full sysselsetting er nådd, faller elasticiteten av forsyningen av produksjonen til null og prisene stiger i forhold til økningen i mengden penger.

Den kompliserte modellen til keynesianske teori om penger og priser er vist skjematisk i figur 67.2 når det gjelder aggregatforsyning (S) og aggregat etterspørsel (D) -kurver. Prisnivået måles på den vertikale aksen og utgang på den horisontale akse.

Ifølge Keynes øker økningen i mengden penger samlet etterspørsel etter investering som følge av fallet i renten. Dette øker produksjonen og sysselsettingen i begynnelsen, men ikke prisnivået. I figuren øker økningen i samlet pengepåspørsel fra D ₁ til D ₂ utgang fra OQ ₁ til OQ _2, men prisnivået forblir konstant ved OP. Ettersom aggregatpengene øker ytterligere fra D ₂ til D ₃ øker utgangen fra OQ ₂ til OQ _3, og prisnivået stiger også til OP ₃ .

Dette skyldes at kostnadene øker etter hvert som flaskehalsene utvikles gjennom immobilitet av ressurser. Mindre avkastning sett inn og mindre effektiv arbeidskraft og kapital er ansatt. Outputen øker med en langsommere hastighet enn en gitt økning i samlet etterspørsel etter penge, og dette fører til høyere priser. Når full ansettelse nærmer seg, øker flaskehalsene. Videre fører stigende priser til økt etterspørsel, spesielt for aksjer. Dermed stiger prisene i økende grad. Dette er vist over rekkevidde i figuren.

Men når økonomien når fullstendig sysselsettingsnivå, vil en eventuell ytterligere økning i samlet etterspørsel etter penge føre til en forholdsmessig økning i prisnivået, men produksjonen er uendret på dette nivået. Dette er vist i figuren når etterspørselskurven D ⁵ skifter opp til D ₆ og prisnivået øker fra OP ₅ til OP ₆ mens utgangsnivået forblir konstant ved OQ _F.

Overlegenhet av keynesian teori over den tradisjonelle mengden teori av penger:

Den keynesiske teorien om penger og priser er overlegen den tradisjonelle kvantitetsteorien av penger av følgende grunner.

Keynes reformulerte kvantitetsteori om penger er overlegen den tradisjonelle tilnærmingen ved at han kasserer den gamle oppfatningen at forholdet mellom mengden penger og priser er direkte og proporsjonalt. I stedet etablerer han et indirekte og ikke-forholdsmessig forhold mellom mengde penger og priser.

Ved å etablere et slikt forhold, tok Keynes en overgang fra en ren pengepolitisk teori om pris til en monetær teori om produksjon og sysselsetting. På denne måten integrerer han monetær teori med verdi teori. Han integrerer monetær teori med verdi teori og også med teorien om produksjon og sysselsetting gjennom interessen.

Faktisk er integrasjonen mellom monetær teori og verdi teori gjort gjennom teorien om produksjon hvor interessen spiller en avgjørende rolle. Når mengden penger øker renten faller som øker volumet av investeringer og samlet etterspørsel og dermed øker produksjon og sysselsetting. På denne måten er monetær teori integrert med teorien om produksjon og sysselsetting.

Som økning i produksjon og sysselsetting øker de ytterligere etterspørselen etter produksjonsfaktorer. Følgelig oppstår det visse flaskehalser som øker marginalkostnaden, inkludert pengelønnene. Dermed begynner prisene å øke.

Monetærteori er integrert med verdi teori på denne måten. Keynesianteori er derfor overlegen den tradisjonelle kvantitetsteorien av penger fordi den ikke holder økonomiens virkelige og monetære sektorer i to separate rom med "ingen dører eller vinduer mellom teorien om verdi og teori om penger og priser .'

Igjen er den tradisjonelle kvantitetsteorien basert på den urealistiske antagelsen om full ansettelse av ressurser. Under denne antagelsen fører en gitt økning i mengden penger alltid til en forholdsmessig økning i prisnivået. Keynes, derimot, mener at full sysselsetting er et unntak.

Derfor, så lenge det er ledighet, vil produksjon og sysselsetting endres i samme andel som mengden penger, men det vil ikke bli noen prisendringer. og når det er full sysselsetting, vil prisene endres i samme forhold som mengden penger. Dermed er keynesiananalysen overlegen den tradisjonelle analysen fordi den studerer forholdet mellom mengden penger og priser både under ledighet og full sysselsetting.

Videre er keynesiansteorien overlegen den tradisjonelle kvantitetsteorien av penger ved at den understreker viktige politiske implikasjoner. Den tradisjonelle teorien mener at hver økning i mengden penger fører til inflasjon.

Keynes, derimot, fastslår at så lenge det er ledighet, er prisstigningen gradvis og det er ingen fare for inflasjon. Det er først når økonomien når full sysselsettingsnivå at prisveksten er inflasjonær med hver økning i mengden penger. Dermed er "denne tilnærmingen dydig til å understreke at målene for full sysselsetting og prisstabilitet kan være iboende uforenlig."

Kritikk av Keynes Theory of Money and Prices:

Keynes syn på penger og priser har blitt kritisert av monetarister på følgende grunnlag.

1. Direkte forhold:

Keynes tok feilaktig prisene slik at effekten av penger fremkommer i analysen hans når det gjelder kvantitet av varer som handles i stedet for deres gjennomsnittlige priser. Det er derfor Keynes vedtok en indirekte mekanisme gjennom obligasjonspriser, renter og investeringer på effektene av monetære endringer på økonomisk aktivitet. Men de virkelige effektene av monetære endringer er direkte snarere enn indirekte.

2. Stabil etterspørsel etter penger:

Keynes antok at pengeendringer i stor grad ble absorbert av endringer i etterspørselen etter penger. Men Friedman har på grunnlag av sine empiriske studier vist at etterspørselen etter penger er svært stabil.

3. Type penger:

Keynes klarte ikke å forstå den sanne naturen av penger. Han trodde at penger kun kunne byttes ut for obligasjoner. Faktisk kan penger byttes ut for mange ulike typer eiendeler som obligasjoner, verdipapirer, fysiske eiendeler, menneskelig formue, etc.

4. Effekt av penger:

Siden Keynes skrev for en depresjonstid, førte dette ham til å konkludere med at pengene hadde liten effekt på inntektene. Ifølge Friedman var det sammentrekning av penger som falt ned depresjonen. Det var derfor feil på Keynes side å argumentere for at pengene hadde liten innvirkning på inntektene. Penger påvirker nasjonal inntekt.