Bestemmelse av valutakursen (forklart med diagram)

Fastsettelse av valutakurs!

Hvordan i et fleksibelt valutasystem er valutakursbehandlingen avhengig av etterspørsel etter og levering av utenlandsk valuta. Vi antar at det er to land, India og USA, valutakursen for deres valutaer (nemlig rupee og dollar) skal bestemmes. Dermed forklarer vi nedenfor hvordan verdien av en dollar i form av rupees (som omvendt vil indikere verdien av en rupee i form av dollar) bestemmes.

For tiden i både USA og India er det flytende eller fleksibelt utvekslingsregime. Derfor er verdien av valuta i hvert land i forhold til den andre avhengig av etterspørselen etter og forsyning av deres valutaer. Det er på valutamarkedet at valutakursen mellom ulike valutaer er bestemt. Valutamarkedet er markedet der valutaene i ulike land konverteres til hverandre eller byttes ut for hverandre.

I vårt tilfelle av fastsettelsen av valutakursen mellom amerikanske dollar og indisk rupi, selger indianerne rupees for å kjøpe amerikanske dollar (som er en utenlandsk valuta) og amerikanerne eller andre som eier amerikanske dollar vil selge dollar i bytte for rupier. Det er etterspørsel etter og levering av en utenlandsk valuta eller bytte som bestemmer valutakursen mellom de to.

Etterspørsel etter utenlandsk valuta (amerikanske dollar):

Etterspørselen etter amerikanske dollar kommer fra indiske folk og firmaer som trenger amerikanske dollar til å betale for de varer og tjenester de ønsker å importere fra USA. Jo større import av varer og tjenester fra USA, desto større er etterspørselen etter amerikanske dollar av indianerne.

Videre oppstår etterspørselen etter dollar også fra indiske individer og firmaer som ønsker å kjøpe eiendeler i USA, det vil si å investere i amerikanske obligasjoner og aksjer i amerikanske selskaper eller bygge fabrikker, salgsfasiliteter eller hus i USA.

Etterspørselen etter dollar oppstår også fra de som vil gi lån eller sende gaver til noen mennesker i USA. Således, uansett grunner de indiske innbyggerne trenger dollar må de kjøpe dem på valutamarkedet og betale for dem med den indiske valutaen, rupiene. Alle disse utgjør etterspørsel etter dollar, utenlandsk valuta.

For å oppsummere oppstår etterspørselen etter dollar av indianere på grunn av følgende faktorer:

1. Indiske individer, firmaer eller regjeringer som importerer varer fra USA til India.

2. Indianere som reiser og studerer i USA vil kreve dollar for å møte sine reise- og utdanningskostnader.

3. Indians som ønsker å investere i aksjer og aksjer i amerikanske selskaper og andre finansielle instrumenter.

4. De indiske firmaene som vil investere direkte i å bygge fabrikker, salgsfasiliteter, butikker i USA.

En viktig ting å forstå er hvordan etterspørselskurven for en utenlandsk valuta vil se ut. Når det er en nedgang i dollarkursen når det gjelder rupier, det vil si når dollaren avtar, vil færre rupier enn før bli krevd for å få en dollar.

Med dette kan derfor en dollar verdt av amerikanske varer kjøpes med færre rupier, det vil si at de amerikanske varer vil bli billigere når det gjelder rupees for indianere. Dette vil indusere indiske individer og bedrifter til å importere mer fra USA, noe som resulterer i økningen i mengden som kreves av dollar av indianerne.

På den annen side, hvis prisen på amerikanske dollar stiger, (det er amerikanske dollar verdsettes), vil en dollars verdi av amerikanske varer nå koste mer når det gjelder rupier som gjør amerikanske varer relativt dyrere enn tidligere. Dette vil motvirke importen av amerikanske varer til India, noe som forårsaker en nedgang i mengden som kreves av dollar for import.

Det følger derfor av det at det til en lavere pris på dollar krever større mengder dollar for import fra USA og til en høyere pris på dollar, krever den mindre mengden dollar importen fra USA av indianerne. Dette gjør etterspørselskurven for dollar nedover skrå som vist ved DD-kurven i figur 35.1.

Hva bestemmer tilførselen av dollar i valutamarkedet? De enkelte firmaene og regjeringen som eksporterer indiske varer til USA, vil tjene penger fra de amerikanske innbyggerne som vil kjøpe de indiske varer som importeres til USA og betale prisen i dollar. Videre vil amerikanerne som reiser i India og bruker tjenestene til indisk transport, hoteller etc., også levere dollar til omdannelse til rupees for å møte disse utgiftene.

Dessuten vil de amerikanske firmaene og privatpersoner som ønsker å kjøpe eiendeler i India, for eksempel obligasjoner og aksjeandeler i indiske selskaper eller ønsker å gi lån til indiske individer og bedrifter, også levere dollar. Det er indianere som jobber i USA og sender inntekter i dollar til sine slektninger og venner.

Tilførselen av disse dollarene av indianerne som arbeider i USA, som i dag kalles overføringer fra USA, legger også til tilførsel av dollar. De som holder dollar som har tjent dem fra eksport til USA og utenlandske firmaer og enkeltpersoner som ønsker å investere i India eller de som ønsker å gjøre lån til indianer eller de amerikanske turister som reiser i India, og overføringer fra USA av indianere som jobber der vil levere dollar på valutamarkedet.

Forsyningskurven for dollar som er tegnet mot dollarens pris i forhold til rupier, er positivt skrånende som vist i figur 35.1. Hva står for den oppadgående skråningen av dollarens forsyningskurve? Til en høyere pris på dollar i form av rupier (eller med andre ord lavere verdi av den indiske rupien i form av dollar), ville 100 rupees verdt av indiske varer være relativt billigere når det gjelder dollar.

Dette vil ha en tendens til å øke eksporten av de indiske varer til USA til en høyere pris på dollar og dermed sikre mer forsyning av dollar på valutamarkedene. På den annen side, hvis prisen på dollar i form av rupees faller (dvs. vekslingskursen for indisk rupi avtar), vil 100 rupeesverdien av indiske varer bli relativt dyrt når det gjelder dollar. Dette vil motvirke eksporten av indiske varer til USA og redusere mengden som leveres av dollar på valutamarkedet.

Den likeverdige valutakursen:

Det fremgår av figur 35.1 at likevektskursen, dvs. likevektsprisen på dollar i forhold til rupees, er lik OR eller Rs. 45, 50 per dollar hvor etterspørselen etter og forsyningskurven av dollar skjærer og derfor blir markedet for dollar ryddet til denne hastigheten.

Til en høyere pris på dollar ELLER 'eller Rs. 46 mengden som leveres av dollar overstiger det krevde antallet. Med fremveksten av overskytende tilførsel av dollar, er prisen, det vil si valutakursen igjen falle til OR eller Rs. 45.50. På den annen side, hvis valutakursen er lavere enn OR, si det er ELLER "eller Rs. 44 per dollar, vil det oppstå overskytende etterspørsel etter dollar. Denne overskytende etterspørselen av dollar ville presse prisen på dollar til nivået på OR eller Rs. 45, 50 per dollar.