Korte notater om Futures Markets

Som alternativ bidrar fremtiden til å håndtere risiko. Futures kontrakter er produkter skapt av børser. En futures kontrakt er en avtale som krever en part til en avtale om å enten selge eller kjøpe noe på en bestemt fremtidig dato til en forutbestemt pris. Som verdien av en futureskontrakt er avledet av verdien av det underliggende instrumentet, kalles de vanligvis derivatinstrumenter.

Image Courtesy: agricorner.com/wp-content/uploads/2010/11/CME-Market.jpeg

Den grunnleggende økonomiske funksjonen i futuresmarkeder er å gi markedsdeltakere mulighet til å sikre seg mot risikoen for ugunstig prisbevegelse. Terminkontrakter basert på et finansielt instrument eller en finansiell indeks er kjent som finansielle futures. Finansielle futures kan klassifiseres som aksjeindeks futures, renteterminaler og valutaterminer.

Finansielle terminskontrakter eksisterer for å gi risikostyringstjenester til deltakerne. Risiko og usikkerhet i form av prisvekst og opportunisme er viktige faktorer som gir opphav til fremtidig handel. Futures trading utviklet seg ut av autonome forward contracting av selgere, forhandlere og prosessorer, designet for å øke forretningseffektiviteten.

Faktisk ble tidlige futuresmarkeder betraktet som leveringsmarkeder der transaksjoner ble tilrettelagt ved å tilveiebringe ensartede regler om lønns- og leveringsvilkår og sikkerheten fra clearinghusene for å garantere individuelle kontrakter.

Denne utviklingen fra spot, fremover til futureskontrakter antyder en gradvis tilpasning av institusjoner til mer effektive metoder for å håndtere prisrisiko.

Det hevdes ofte at en forutsetning for futures trading er et godt utviklet kontantmarked og nedbrytning av terminskontrakter. Futures markeder utvikles fordi de er en mer effektiv måte å overføre de kontraktsrettighetene knyttet til prisen. Spot og forward kontrahering kan bli for dyrt.

Imidlertid er disse tre kontraktsmodene ikke gjensidig utelukkende måter å gjennomføre. Faktisk forbedrer utviklingen av futuresmarkeder effektiviteten av spot og muligens av forward contracting.

Det er kanskje best å se futuresmarkeder som "side" -markeder designet for å håndtere prisvolatilitet som er dårlig håndtert av spot- og forward-markeder. Denne transaksjonelle overlegenhet av futuresmarkeder kommer hovedsakelig fra transaksjonen - kostnadsreduserende attributter.

Futures-markeder, ved å danne priser knyttet til leveringsdatoer for framtid, projiserer prisene i fremtiden. Disse prisene benyttes av agenter for å planlegge fremtidig produksjon til terminkontrakter for levering av varer, og å by på terminskontrakter.

Agenter trenger ikke transaksere på fremtidige børser for å bruke futurespriser på denne måten, og informasjonen i slike priser er en eksternalitet for dem. Agenter kan også bruke futuresmarkeder ved å bestemme om det skal lagres en vare (ved bruk av terminspræmien som indikator på om lagringen forventes å være lønnsom).

I tillegg kan futuresmarkeder hjelpe agenter til å bestemme tidspunktet for innkjøp av innkjøp og av behandlingsaktiviteter i henhold til forventet resultat av sikring. Agenter i disse sistnevnte to kategoriene er selvfølgelig transistorer på futuresmarkeder.

Dermed utfører futuresmarkeder en forward pricing-funksjon, og på denne måten fremmer terminspriser ressursfordelingen mellom nåtid og fremtidig bruk.