2 Viktige SEBI-forskrifter for porteføljevern

De viktige SEBI-forskriftene for porteføljevern er som følger:

Porteføljevern er relativt nytt konsept i porteføljestyring. Den grunnleggende ideen innebærer å legge til komponenter (derivative verdipapirer) i en portefølje slik at en gulvverdi etableres, under hvilken verdien av porteføljen ikke vil falle.

Image Courtesy: static.squarespace.com/static/51d98be2e4b05a25fc200cbc/portfolio.jpg

Overholdelse av SEBI-forskriftene:

Fondforvalterne må sikre overholdelse av SEBI-forskriften om bruk av derivater i porteføljestyring.

Fondforvalteres handel med derivater er begrenset til sikrings- og porteføljebalanseringsformål, og ordningen skal fullt ut dekke sine posisjoner i derivatmarkedet ved å holde underliggende verdipapirer / kontanter eller kontantekvivalenter / opsjon og / eller forpliktelse til å erverve underliggende eiendeler for å oppfylle forpliktelsene inngått i derivatmarkedet. Videre er det nødvendig med verdipapirfond å opplyse i skjemaopplysningsdokumentet at de foretar investeringer i disse instrumentene.

sikring:

Begrepet sikring er klart definert av SEBIs rådgivende komité for derivat. Begrepet sikringsdekning avledede markedsposisjoner som er utformet for å kompensere de potensielle tapene fra eksisterende kontantmarkedsposisjon. Følgende vil bli vurdert som sikringsstrategier:

en. Et inntektsfond har en stor portefølje av obligasjoner. Denne porteføljen står for å gi tap når rentene øker. Fondforvalteren kan derfor velge å kutte et renteterminsprodukt for å kompensere for dette tapet.

b. Et inntektsfond har en stor portefølje av bedriftsobligasjoner. Denne porteføljen står for å gi tap når kredittspreadene i disse obligasjonene brytes ned eller når mislighold finner sted. Fonden kan derfor velge å kjøpe kredittderivater som betaler når disse hendelsene skjer.

c. Hver aksjeportefølje har eksponering mot markedsindeksen. Fondet kan derfor velge å selge indeks futures eller kjøpe indekssett alternativer for å redusere tapene som ville finne sted dersom markedsindeksen faller.

Portefølje Rebalancing:

Porteføljeombalanse inkluderer alle derivatstrategier som gjør det mulig å oppnå en ønsket porteføljeposisjon mer effektivt eller til en lavere kostnad enn ved bruk av kontantmarkedet. Den underliggende tommelfingerregel er at et fond har lov til å bruke derivater som det kunne ha gjort direkte med kontantmarkedet.

Men fondet har ikke lov til å utnytte sin størrelse. Dette innebærer at den teoretiske verdien i porteføljebalansering av derivatposisjoner må støttes av kontanter i fondet.