Exchange Rate System i forskjellige land

Ulike land har vedtatt ulike valutasystemer på forskjellige tidspunkter, og noen av dem er som følger: 1. Den kalde standarden 2. Innkjøp av kraftparitetsteori 3. Bretton Woods-systemet 4. Flytende rentesystem 5. Intervensjonsvaluta System 6. Valuta kurv 7 . Valutakurs for indisk rupee.

1. Den kalde standarden:

I det nittende århundre vedtok mange land gullstandarden som grunnlag for deres monetære system. Under dette systemet ble valutaenes paritet pleide å være fastsatt i form av gull hvor pengene i omløp var enten delvis eller helt papir og gull tjente som reserveaktiver for pengemengden. Papirpenger kan til enhver tid byttes ut for gull.

Valutene i landene på gullstandarden kan byttes fritt og valutakursen ble bestemt av gullinnholdet i den respektive valutaen. Systemet var i kraft til utbruddet av første verdenskrig.

2. Innkjøp Power Parity Theory:

Etter avskaffelsen av systemet med gullstandard ble valutakursene bestemt på grunnlag av kjøpekraftsparitetsteori, noe som medførte at valutaer er verdsatt for hva de kan kjøpe. Således, om et bestemt utvalg av herreskjorte kan kjøpes med 1 GBP, og hvis den samme skjorten kan kjøpes for 2 US $, kan det sies at GBP1 = US $ 2.

Under dette systemet var det eneste kriteriet for å bestemme valutakursen i de to aktuelle landene deres kjøpekraft. Imidlertid har ulike inflasjons- eller deflasjonsnivåer i to land gjort det vanskelig for systemet å jobbe, og til slutt virket denne teorien heller ikke.

3. Bretton Woods System:

I løpet av andre verdenskrig ble økonomiene i nesten alle landene dårlige og påvirket den internasjonale handel mellom landene. Valutamarkedet ble ekstremt volatilt og kaster hele utvekslingsmekanismen ut av utstyr. I 1944 ble det holdt en konferanse av de industrialiserte landene i Bretton Woods, en liten by i New Hampshire, USA, med hovedmålet å gjenopprette fri multinasjonal handel og stabilisere valutakursene.

Som vedtatt i Bretton Woods-konferansen, ble Det internasjonale pengefondet (IMF) etablert i 1946. Under IMFs regler ble et valutakurssystem, kjent som Bretton Woods System, utviklet. Det nye valutakurset krevde medlemslandene å fastsette paritetene i deres valutaer med hensyn til US $ eller gull. Landene var forpliktet til å holde svingningene innenfor 1% av deres deklarerte paritet.

For å unngå en nødvendig devaluering av en valuta ble det avtalt at ingen endring i paritet kunne skje uten IMFs godkjennelse.

Bretton Woods System av valutakurs kollapset på grunn av vedvarende og svært høy betalingsbalansunderskudd i USA. Det massive underskuddet økte tilførselen av US $ i det internasjonale markedet og utrykket tillit fra andre land om USAs evne til å respektere sitt engasjement om å konvertere amerikanske dollar til gull til fast rente. Snart var det en slutt på Bretton Woods-systemet.

4. Flytende Rate System :

Under dette systemet bestemmes verdien av en valuta utelukkende av etterspørsel og levering av valutaen. Imidlertid vedtok mange av landene en form for kontrollert eller styrt flytende hvor verdien av en flytende valuta ikke bare er bestemt av etterspørsel og tilbud, men forvaltes av sentralbanken av landet gjennom markedsintervensjon. Dette er kjent som "Dirty Float".

5. Intervensjonsvaluta System :

Mange land holdt faste valutakurser for deres valuta i forhold til amerikanske dollar eller britiske pund. De brukte US $ eller GBP som intervensjonsvaluta for å få valutakursen i forhold til de andre valutaene i verden.

6. Valuta Kurv :

Noen land har knyttet sine valutaer med en kurv som omfatter de spesifikke enhetene i ulike valutaer i verden, i stedet for å knytte sin valuta til en enkelt valuta som US $ eller GBP. I dette systemet er fortjenesten av deres valuta ikke avhengig av en valuta og sikrer mer stabile valutakurser. Landene har frihet til å utøve sin skjønn for å endre valutaenhet i kurven og holde sammensetningen hemmelig.

Ulike vekter er tilordnet forskjellige valutaer i kurven, og en gjennomsnittlig rente beregnes som en referansesats for å bestemme verdien av valutaen til det aktuelle landet.

7. Valutakurs for indisk rupee:

Den indiske rupien var historisk knyttet til GB-pundet. De fleste av Indias internasjonale handelstransaksjoner ble denominert i pund sterling. Under Bretton Wood System, som medlem av Det internasjonale pengefondet (IMF), erklærte India at det er per verdi av rupee når det gjelder gull. Reserve Bank of India, landets sentralbank, var autorisert til å kjøpe og selge GBP fra autoriserte forhandlere, for det meste kommersielle banker.

Ved å bruke GBP som inngrips valuta, opprettholdes Reserve Bank of India per verdi av rupi innenfor det tillatte båndet på 1% og i år 1966 ble rupee-pundssatsen fastsatt til GBP1 = Rs 18. Etter sammenbruddet av Bretton Woods System i 1971 ble den indiske rupien festet til US $ og prisen ble fastsatt til US $ 1 = Rs 7, 50. Reservebanken i India beholdt imidlertid GBP som inngripsvaluta.

Dermed ble USS og rupee pegging brukt til å komme til paritet mellom rupi og GBP. Senere ble rupien delinket fra US $ og ble igjen knyttet til GBP. I år 1972 vedtok Storbritannia flytningen av sin valuta, og da den indiske rupien var knyttet til GBP, begynte den å svinge mens GBP svingte i forhold til andre valutaer i verden.

Som et resultat hadde India ingen kontroll over valutakursen, noe som er et av de viktigste verktøyene for å påvirke betalingsbalansen. Senere byttet India over til systemet for å fastsette valutakursen med henvisning til en kurv med valuta som fortsatt er i vogue.

Faktorer som påvirker valutakurser:

I den nåværende verden er ikke noe land nok i alle henseender og kan derfor ikke isolere seg fra påvirkningene av ulike faktorer som påvirker økonomien.

De grunnleggende faktorene som påvirker valutakursene er:

(a) betalingsbalanse

(b) økonomiens styrke;

(c) finanspolitikk;

(d) rente;

e) pengepolitikk;

(f) politiske faktorer;

(g) omfanget av valutakontroll og

(h) inngrep i sentralbanken.