Høydepunkter om valutamarkedsloven (FEMA), 1999

Denne artikkelen gir høydepunkter om Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999.

Introduksjon:

Den 1. juni 2000 ble Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999 vedtatt og utført av regjeringen i stedet for valutareguleringsloven (FERA). FERA som ble vedtatt i 1973 på bakgrunn av akutt mangel på valuta i landet, ble gjennomgått i 1993. Flere endringer ble vedtatt som en del av den pågående prosessen med økonomisk liberalisering knyttet til utenlandske investeringer og utenrikshandel for tettere samhandling med verdensøkonomien. FERA hadde et kontroversielt løp i 27 år, hvor mange store navn i Indian Corporate World og flere politikere ble booket for brudd på FERA.

FEMA har spesifisert tydelig at det ikke ville bli noe påtale i valutakursbruddssaker. Seksjon 3 til 9 i FEMA stavar ut det som skjer og gjør for de som handler i utenlandsk valuta, men overtredelse av disse bestemmelsene vil invitere en pengestraff på maksimalt tre ganger summen som er involvert i motsetning til fem ganger foreskrevet i FERA .

Loven bestemmer at i tilfelle en lovbryter ikke betaler straffen, kan håndhevelsesdirektoratet flytte retten, som kan sende ham til fengsel hvor overtrederen vil bli behandlet som en sivilfanger, som må betale for oppholdet sitt bak stolpene.

FEMA-bestemmelsen sier: "Dersom den domsmyndighet ikke utsteder en arrestordre, vil defaulter, hvis arrestert, bli utgitt straks. Defaulter vil bli satt i sivil fengsel opptil tre år der etterspørselen er for over Rs. 1 crore og opptil seks måneder i noe annet tilfelle. Den defaulter vil bli utgitt hvor han betaler beløpet på grunn av fengslets offiser. "

"Hvis noen overtræder noen bestemmelse i loven eller strider mot regel, regelverk, varsling etc. utstedt i henhold til loven, eller er i strid med vilkår underlagt hvilken autorisasjon er utstedt av RBI, vil han være ansvarlig for straff ved avgjørelse, opp til tre ganger summen involvert i slik overtredelse av mengden er kvantifiserbar, og i tilfelle det ikke er kvantifiserbart opp til Rs. 2 lakh, og hvor overtredelsen er en fortsettende, ytterligere straff på opptil Rs. 5.000 for hver dag etter den første dagen som feilen fortsetter. "

Loven forutsatt overtredelse og straffer. Den nye loven gir også en rekke appellate myndigheter som kunne bli kontaktet av en person mot hvem direktoratet tjenestemenn har dømt og pålagt straff.

Forordning og styring av utenlandsk valuta:

Kapittel II i forvaltningsloven omhandler for det meste reguleringen og styringen av utenlandsk valuta. I henhold til § 3 i FEMA, 1998, skal ingen person på noen måte avtale eller overføre utenlandsk valuta eller utenlandsk sikkerhet til enhver person som ikke er autorisert person. FEMAs § 4 bemerket at unntatt annet er fastsatt i denne lov, skal ingen person bosatt i India erverve, inneha, eie, eie eller overføre utenlandsk valuta, utenlandsk sikkerhet eller annen fast eiendom som ligger utenfor India.

Gjeldende konto og kapitalkonto transaksjoner:

Lovens § 5 og 6 omhandler nåværende og hovedkonto transaksjoner. Seksjon 5 fastslår at enhver person kan selge eller tegne utenlandsk valuta til eller fra en autorisert person dersom slik salg eller tegning er en gjeldende konto transaksjon. Imidlertid kan sentralregeringen i offentlig interesse og i samråd med RBI pålegge en slik begrenset begrensning for gjeldende kontotransaksjoner som foreskrevet.

Seksjon 6 fastslår at enhver person kan selge eller tegne utenlandsk valuta til eller fra en autorisert person for en kapitalkontakttransaksjon, RBI, i samråd med Indias regering kan spesifisere:

(a) Klassen av kapitalkontotransaksjoner som er tillatt,

(b) Grensen til hvilken utenlandsk valuta skal være tillatt for slike transaksjoner.

RBI kan imidlertid forby, begrense og regulere følgende:

(i) Overføring eller utstedelse av utenlandsk sikkerhet av en person bosatt i India;

(ii) Overføring eller utstedelse av sikkerhet ved en person bosatt utenfor India;

(iii) Overføring eller utstedelse av sikkerhet ved en avdeling, et kontor eller et byrå i India av en person bosatt utenfor India;

(iv) Eventuell innlån eller utlån av utenlandsk valuta uansett form eller uansett navn som kalles;

(v) Eventuelt lån eller utlån i rupier uansett form eller uansett navn kalt mellom en person bosatt i India og en person bosatt utenfor India.

(vi) Innskudd mellom personer bosatt i India og personer bosatt utenfor India;

(vii) Eksport, import av beholdninger av valuta eller valuta notater;

(viii) Overføring av fast eiendom utenfor India, bortsett fra en leieavtale som ikke overstiger fem år, av en person bosatt i India;

(ix) Anskaffelse eller overføring av fast eiendom i India, bortsett fra en leieavtale som ikke overstiger fem år, av en person bosatt utenfor India

(x) Å yte en garanti eller kaution i forbindelse med gjeld, forpliktelse eller annet ansvar påført av en person bosatt i India og eid av en person bosatt utenfor India eller av en person bosatt utenfor India.

Under seksjon 4 i seksjon 6 ble det observert at en person bosatt i India kan eie, overføre eller investere i utenlandsk valuta, utenlandsk sikkerhet eller annen fast eiendom som ligger utenfor India, dersom en slik valuta, sikkerhet eller eiendom er ervervet, holdt eller eid av slik person når han var bosatt utenfor India eller arvet fra en person som var bosatt utenfor India.

Igjen under seksjon 5 i § 6 er det fastslått at en person bosatt utenfor India kan eie, overføre eller investere i indisk valuta, sikkerhet eller annen fast eiendom som ligger i India dersom en slik valuta, sikkerhet eller eiendom er ervervet, holdt eller eid av slike person når han var bosatt i India eller arvet fra en person som var bosatt i India.

I henhold til seksjon 6 i seksjon 6 kan RBI ved forskrift, forby, begrense eller regulere etablering i India av et avdelingskontor eller annet forretningssted av en person bosatt utenfor India for å utøve enhver aktivitet knyttet til en slik avdeling, kontor eller annet forretningssted.

Eksport av varer og tjenester:

Underavsnitt 1 i FEMAs § 7, 1998, fastsetter at enhver eksportør av varer skal:

(a) Forelegge RBI en erklæring i en slik form og på en måte som kan spesifiseres, og inneholde sanne og korrekte materialeopplysninger, inkludert beløpet som representerer den totale eksportverdien av de eksporterte varene;

(b) Gi RBI andre opplysninger som måtte være påkrevd av Reserve Bank for å sikre realiseringen av eksportutbytte.

Realisering og repatriering av utenlandsk valuta:

Avsnitt 8 i FEMA, 1998 fastsetter at for ethvert beløp av utenlandsk valuta som skyldes eller påløper til enhver person bosatt i India, skal denne personen ta alle rimelige skritt for å realisere og repatriere til India slik valuta i løpet av en slik periode og på en måte som mulig spesifisert av RBI.

§ 9 i FEMA gir følgende normer for unntak fra realisering og repatriering av utenlandsk valuta:

(i) Besittelse av utenlandsk valuta eller utenlandsk mynter av enhver person opp til en slik grense som angitt av RBI;

(ii) Valutakonto som er beholdt eller drevet av en slik person eller klasse av personer og grensen opp til hvilken RBI kan spesifisere;

(iii) Valutakurs oppkjøpt eller mottatt før den 8. juli 1947 eller inntekt som oppstår eller tilfaller derpå, som holdes utenfor India av enhver person i medhold av tillatelse gitt av RBI;

(iv) Valutakurs holdt av en person bosatt i India opp til en slik grense som angitt av RBI, dersom en slik valuta ble ervervet ved gave eller arv fra en person nevnt i punkt c, inkludert eventuelle inntekter som oppstår derfra;

(v) Valuta som er kjøpt eller opptjent fra ansettelse, virksomhet, handel, yrke, tjenester, honorarium, gaver, arv eller andre legitime midler opp til en slik grense som spesifisert av RBI; og

(vi) Slike andre kvitteringer for utenlandsk valuta som spesifisert av RBI.

Overtredelse og straffer:

Kapittel VI i forvaltningsloven omhandler klausulen om overtredelse og straff. Lovens § 13 sier at hvis noen overtræder noen bestemmelser i FEMA, 1998, skal han ved avgjørelse straffe straff tre ganger summen som er involvert i en slik overtredelse der beløpet er kvalifiserbart eller opptil to lakh rupees hvor beløpet er kvantifiserbart, og hvor en slik overtredelse er en videreføring, ytterligere straff som kan strekke seg til fem tusen rupees for hver dag etter den første dagen hvor overtredelsen fortsetter. Lovens § 14 sier at dersom den berørte ikke fullbyrder den straff som er pålagt ham innen nitti dager, er han utsatt for sivil fengsel.

Bedømmelse og klage:

FEMA § 16 fastsetter at staten kan utnevne rådgivende myndigheter til å holde en forespørsel på den måten som er foreskrevet etter å gi den tiltalte en rimelig anledning til å høre med det formål å pålegge noen form for straff. Klage over dommen fra Appellate Tribunal hviler endelig hos High Court.

Appelretten skal bestå av en leder og et slikt antall medlemmer som regjeringen kan finne hensiktsmessig. Staten skal etablere et fullverdig fullbyrdelsesdirektorat for å håndheve bestemmelsene i FEMA.

Diverse:

Kapittel VII, som er det siste kapitlet i lov om utenrikshandel, består av §§ 39-49 som omhandler diverse saker. Underavsnitt 1 i § 40 i FEMA bemyndigede sentralregeringen til å suspendere eller slappe av lovens bestemmelser enten for ubestemt eller for en bestemt periode driften av alle eller noen av de angitte bestemmelsene i FEMA ved å gi varsel.

Meldingen som er utstedt av den sentrale regjeringen i denne forbindelse, må plasseres i parlamentet og må godkjennes innen en fastsatt periode. § 41 bemyndiger sentralregeringen til å gi generelle eller spesielle veibeskrivelser til reservebanken. § 45 bemyndiger sentralregeringen til å fjerne vanskeligheter med å gjennomføre lovens bestemmelser.

§ 46 bemyndiger sentralregeringen til å ramme reglene og § 47 tillater RBI å gi forskrifter for gjennomføring av bestemmelsene i denne lov og reglene derunder. § 48 fastsetter at det skal legges for Folketinget de regler og forskrifter som følger av denne loven. Endelig fastsetter § 49 bestemmelse om opphevelse av FERA, 1973, og også oppløsning av Appelkammeret som er opprettet etter § 52 i nevnte lov.

Den nye loven (FEMA) har øremerket to år for å avgjøre alle tilfellene registrert under FERA, utover hvilket det skulle bortfalle. Men hvis FERA-sakene var i retten, ville det ende med dommen gitt av dommer.

Bedriftsverdenen samt handelskamrene har ønsket velkommen FEMAs vedtak på grunn av at det var i tråd med økonomisk liberalisering. Men embetsmennene i Håndhevelsesdirektoratet (ED) var av den oppfatning at FERA var nødvendig for å håndtere de som har stanset penger i utlandet.

Evaluering av FEMA:

Erstatning av FERA, 1973 av FEMA, var et riktig skritt av den sentrale regjeringen under endret scenario. Mens FEMA hovedsakelig vektet "Exchange Management", men FERA la vekt på "Exchange Regulering eller Exchange Control". FEMA har ført til en betydelig endring med hensyn til regulering og unntatt bestemmelsen i § 3, som hovedsakelig er knyttet til handel i utenlandsk valuta mv., Det finnes ingen andre bestemmelser i FEMA som fastholder bestemmelse om å få tillatelse fra RBI.

Innføringen av FEMA i stedet for FERA ble følt for det meste på grunn av at:

(a) Valutareserven har forbedret seg mye de siste årene;

(b) India hadde gitt melding til IMF i august 1994 for å oppnå artikkel VIII-status der det ikke skulle være noen pålegg om restriksjoner på overføringer av utenlandsk valuta mot gjeldende kontotransaksjoner;

(c) Den private bedriftssektoren krevde avskaffelsen av "drakonisk bestemmelse" av FERA hvor Håndhevelsesdirektoratet hadde ubemannet makt til å arrestere enhver person, søke etter lokaler, gripe inn dokumenter eller starte saksbehandling mot noen person. Igjen ble overtredelsen av FERA ansett som kriminell handling, og bevisbyrden for uskyld ble gjort skyldig.

FEMA har helt forandret alle disse bestemmelsene og dermed kan det betraktes som en stor avgang fra FERA. Hovedformålet med FEMA er å "legge til rette for ekstern handel og betaling" og også til. 'fremme ordnet utvikling og vedlikehold av valutamarkedet i India.'

Med hensyn til "drakoniske bestemmelser" har FEMA betydelig redusert sin strenghet. I motsetning til FERA vil overtredelser av FEMA nå ikke tiltrekke seg straffesak. Dens overtredelse vil nå bli behandlet som sivil lovbrudd. FEMA har allerede fjernet trusselen om fengsel med hensyn til overtredelsen og banet vei for monetær straff i forhold til overtredelsen. Følgelig aksepterer enkeltpersoner og ansatte i selskapene disse nye bestemmelsene.

I denne forbindelse observerte Biswajit Dhar og M. Mohanty at FEMA har gjort en stor avgang fra FERA i to henseender: "For det første kan det ses som et første skritt mot konvertering av kapitalkonto. For det andre, ved å fjerne FERA fra statutebok og erstatte den med FEMA, synes regjeringen å ha endelig bestemt seg for å gi opp selv den blotte hensikten med å regulere utenlandsk kapital i landet. "

I tillegg har situasjoner på den ytre fronten i nyere tid blitt forbedret betraktelig. Derfor er det ingen grunn til å opprettholde fryktskomplekset, preget av regulatorisk innsats. Dessuten vil liberaliseringspolitikken etterfulgt av landet aldri tillate økonomien å følge strenge valutakontroll regime som forfulgt under FERA.

Videre har FEMA, 1998 gjort et forsøk på å forenkle bestemmelsene i FERA. Under FEMA er hovedfokuset imidlertid på transaksjoner med valuta og utenlandske verdipapirer. Begrensninger som tidligere har vært under FERA i forhold til utenlandske og utenlandske statsborgere i India (NRI), har blitt fortynnet betydelig, men ikke eliminert.

Til slutt, de avslapninger som er annonsert i valutakontroll og beveger seg mot konvertibilitet, er begrunnet av regjeringen rett og slett på grunn av forbedringer i ekstern konto. Imidlertid er det virkelige bildet litt annerledes. I de siste årene har presset på Indias nåværende konto vært ganske merkbart.

Globalisering og økt åpenhet i økonomien øker gradvis underskuddet på betalingsbalansen ytterligere, og det kan i fremtiden øke valutakursproblemene. Under en slik situasjon kan mange regjeringer gjenoppta valutarestriksjoner for å møte situasjonene. Til tross for sine begrensninger har FEMA imidlertid vært i stand til å bringe fleksibilitet i systemet for valutahåndtering, med større effektivitet og tilfredshet.