Overkapitalisering: Betydning, årsaker og effekt av overkapitalisering

Overkapitalisering: Betydning, årsaker og effekt av overkapitalisering!

Betydning av overkapitalisering:

Det er kapitaliseringen der selskapets faktiske fortjeneste ikke er tilstrekkelig til å betale renter på forpliktelser og lån og en rettferdig utbytte til aksjonærene over en periode. Med andre ord sies et selskap å være overkapitalisert når det ikke er i stand til å betale renter på forpliktelser og lån og sikre en god avkastning til aksjonærene.

Vi kan illustrere overkapitalisering ved hjelp av et eksempel. Anta at et selskap tjener et overskudd på Rs. 3 lakhs. Med forventet inntjening på 15%, bør kapitalisering av selskapet være Rs. 20 lakhs. Men hvis den faktiske kapitalisering av selskapet er Rs. 30 lakhs, det vil bli overkapitalisert til omfanget av Rs. 10 lakhs. Den faktiske avkastningen i dette tilfellet vil gå ned til 10%. Siden renten på obligasjoner er fast, vil aksjeeierne få lavere utbytte på lang sikt.

Det er tre indikatorer for overkapitalisering, nemlig:

(a) Mengden kapital investert i selskapets virksomhet er mye mer enn den reelle verdien av sine eiendeler.

(b) Resultatet representerer ikke en rimelig avkastning på sysselsatt kapital.

(c) En del av hovedstaden er enten inaktiv eller investert i eiendeler som ikke er fullt utnyttet.

Årsaker til overkapitalisering:

Overkapitalisering kan være et resultat av følgende faktorer:

(i) Oppkjøp av eiendeler til høyere priser:

Eiendeler kan ha blitt kjøpt til oppblåste priser eller på et tidspunkt da prisene var på topp. I begge tilfellene vil den virkelige verdien av selskapet være under bokført verdi og inntektene er svært lave.

(ii) Høyere markedsføringsutgifter:

Selskapet kan medføre tunge foreløpige utgifter som kjøp av goodwill, patenter mv .; utskrift av prospekt, garantiservice, mægling, etc. Disse utgiftene er ikke produktive, men vises som eiendeler.

(iii) Underutilisering:

Selskapets styremedlemmer kan overskatte selskapets inntjening og oppveie kapital tilsvarende. Hvis selskapet ikke er i stand til å investere disse midlene lønnsomt, vil selskapet ha mer kapital enn det kreves. Følgelig vil inntjeningsgraden per aksje være mindre.

(iv) Utilstrekkelig avsetning for avskrivninger:

Avskrivninger kan bli belastet til en lavere rate enn garantert av levetid og bruk av eiendelene, og selskapet kan ikke foreta tilstrekkelige bestemmelser for utskifting av eiendeler. Dette vil redusere inntektskapasiteten til selskapet.

(v) Liberal utbyttepolitikk:

Selskapet kan følge en liberal utbyttepolitikk og kan ikke beholde tilstrekkelige midler til selvfinansiering. Dette kan føre til overkapitalisering på lang sikt.

(vi) Ineffektiv styring:

Ineffektiv styring og ekstravagant organisasjon kan også føre til overkapitalisering av selskapet. Selskapets inntjening vil være lav.

Effekter av overkapitalisering på selskapet :

Et overkapitalisert selskap kan lide av følgende uheldige konsekvenser eller ulemper:

(i) Selskapets aksjer er ikke lett å markedsføre på grunn av redusert resultat per aksje.

(ii) Selskapet kan ikke være i stand til å hente ny kapital fra markedet.

(iii) Redusert inntjening kan tvinge ledelsen til å følge urettferdig praksis. Det kan manipulere regnskapet for å vise høyere fortjeneste.

(iv) Ledelsen kan redusere utgifter til vedlikehold og utbytte av eiendeler. Det kan ikke gis riktig avskrivning på eiendeler.

(v) På grunn av lav inntjening, ville selskapets omdømme senkes.

Effekter av overkapitalisering på Aksjonærer:

Overkapitalisering er ugunstig for aksjonærene på grunn av følgende årsaker:

(i) Overkapitalisering resulterer i redusert inntjening for selskapet. Dette betyr at aksjonærene vil få mindre utbytte.

(ii) Markedsverdien av aksjer vil gå ned på grunn av lavere lønnsomhet.

(iii) Det kan ikke være noen sikkerhet for inntektene til aksjonærene i fremtiden.

(iv) Selskapets omdømme vil gå ned. På grunn av dette kan aksjene i selskapet ikke være lett å markedsføre.

(v) Ved omorganisering kan aksjeverdien av aksjeandelen bli brakt ned.

Effekter av overkapitalisering på samfunnet:

Effektene av overkapitalisering på samfunnet er som følger:

(i) Overskuddsmessig selskaps fortjeneste vil vise en nedadgående trend. Et slikt selskap kan ty til taktikk som økning i produktpris eller lavere produktkvalitet.

(ii) Avkastning på sysselsatt kapital er svært lavt. Dette betyr at offentlige ressurser ikke utnyttes på riktig måte.

(iii) Et overkapitalisert selskap kan ikke regelmessig betale renter til kreditorene.

(iv) Selskapet kan ikke være i stand til å gi bedre arbeidsforhold og tilstrekkelig lønn til arbeidstakere.

Rettsmidler for overkapitalisering:

For å rette opp situasjonen som skyldes overkapitalisering, bør følgende tiltak vedtas:

(i) Selskapets inntjeningskapasitet bør økes ved å øke effektiviteten til menneskelige og ikke-menneskelige ressurser i selskapet.

(ii) Langsiktig lån med høyere rente kan innløses ut av eksisterende ressurser.

(iii) Pålydende og / eller antall aksjeandeler kan reduseres.

(iv) Ledelsen bør følge en konservativ politikk for å deklarere utbytte og bør treffe alle tiltak for å kutte ned unødvendige utgifter ved administrasjon.