Kort notater på Stock Index Futures

Stock-indeks futures tilbyr investor et medium for å uttrykke en mening om det generelle kurset i markedet. I tillegg kan disse kontraktene benyttes av porteføljeforvaltere på en rekke måter å endre risikoavkastningsfordelingen av sine børsporteføljer.

For eksempel kan mye av en plutselig oppadgående økning i markedet bli savnet av den institusjonelle investor på grunn av den tid det tar å få penger inn i aksjemarkedet.

Image Courtesy: binarytribune.com/2013/06/12/us-stock-index-futures-signaling-two-day-loss-recovery/stock-trading-l-1.jpg

Ved å kjøpe aksjeindekskontrakter kan de institusjonelle investorene gå inn på markedet umiddelbart og deretter gradvis slappe av den lange futuresposisjonen, da de kan få flere midler investert aksjene.

Omvendt vil en porteføljeforvalter etter en oppgang i verdien av aksjeporteføljen (antas at den er godt diversifisert og korrelerer godt med en av de store indeksene) ønske å låse inn overskuddet mye etter å ha blitt pålagt å rapportere denne kvartalsvise avkastningen på porteføljen .

Ved å selge et passende antall aksjeindeks-terminkontrakter kan de institusjonelle investorene oppveie eventuelle tap på aksjeporteføljen med tilsvarende gevinster på fremtidig posisjon.

Som et spekulasjonsverktøy representerer aksjeindeks futures et billig og svært flytende, kortvarigt alternativ til å spekulere på aksjemarkedet. I stedet for å kjøpe aksjene som utgjør en indeks eller proxyportefølje, kan en bullish (bearish) spekulasjon ta en lang (kort) posisjon i en indeks futures-kontrakt, enn å kjøpe treasury-verdipapirer for å tilfredsstille de store kravene.

En lang eller kort spekulativ futuresposisjon refereres til som en ren spekulativ stilling, eller en naken (direkte) stilling.