Topp 4 typer langsiktige gjeld

Denne artikkelen kaster lys over de fire beste typer langsiktige gjeld. Typer er: 1. Forpliktelser 2. Langsiktige lån 3. Offentlige sektorobligasjoner 4. Leiefinansiering.

Langsiktig gjeld: Type # 1. Obligasjoner :

Bedriftshus velger i økende grad gjeld som den foretrukne kilden til prosjektfinansiering, ifølge en studie foretatt av IDBI. Rapporten om studien viste at andelen av obligasjoner i prosjektfinansiering har økt fra 12 prosent i forreformperioden til 30 prosent i etterreformperioden.

Selv om andelen egenkapital også har økt, har oppgangen vært lavere sammenlignet med obligasjoner. Innenfor obligasjonene, er den fullt konvertible og delvis konvertible foretrukket for ikke-konvertible obligasjoner.

De spesielle egenskapene til obligasjoner er:

Jeg. Fast rente er betalt til obligasjonseierne, vanligvis to ganger i året;

ii. T han gjeld kan være:

en. fullt konvertibel dvs. konvertert til aksjer i selskapet;

b. delvis konvertibel dvs. en del av obligasjonene skal konverteres til aksjer; og balansen forblir som obligasjon som gir interesse;

c. ikke-konvertible dvs. den ikke-konvertible delen eller hele den ikke-konvertible obligasjonen. Dette kan innløses etter en bestemt tidsperiode (vanligvis på og fra 7 år) fra datoen for utstedelse av slike obligasjoner.

iii. Forpliktelser bærer ikke stemmerett på noe selskap i selskapet;

iv. Obligasjoner er sikret av en tillitsverdi, og forvalterne til obligasjonsproblemet skal være beføjet til å beskytte obligasjonseiernes interesse.

Offentlig utstedelse av obligasjoner er også i henhold til retningslinjer utstedt av SEBI, og det nødvendige prospektet for et slikt problem nevner klart vilkårene for renten, innløsningsmåten med eller uten premie, datoen og beløpet for konvertering til aksjekapital mv.

Prospektet må inneholde kredittvurdering av selskapet, som er obligatorisk når konvertering skjer for fullt konvertible obligasjoner etter 18 måneder. Ved ikke-konvertible / delvis konvertible obligasjoner er kredittvurdering obligatorisk der forfallet for innløsning overstiger 18 måneder.

Slike kredittvurderinger utføres av følgende organisasjoner (behørig godkjent av myndighetene):

1. Credit Rating Information Services of India Limited (CRISIL) klassifiseringen er vanligvis kodet, for eksempel CRISIL har vurdert AAA for SCICIs problem i juli 1996 multi-option Rs. 500 Crore obligasjoner og koden 'AAA' indikerer høyeste sikkerhet med hensyn til rettidig betaling av renter og tilbakebetaling av rektor.

2. Kredittanalyse og forskning Ltd. (CARE) fremmet av IDBI CARE har kodet det samme problemet av SCICI en "CARE AAA" vurdert som den beste kvaliteten som bærer ubetydelig investeringsrisiko.

3. Investeringsinformasjon og kredittvurderingsbureau (ICRA) har vurdert problemet i august '96 av Rs. 800 crore IFCI Family Bonds som "AAA" som indikerer høyeste sikkerhet og en fundamentalt sterk posisjon med risikofaktor ubetydelig.

Kodingen av de tre største kredittvurderingsbyråene i India er detaljert nedenfor med deres relevante indikasjoner (hva koden betyr):

Merk:

Credit Rating Information Services of India Limited (CRISIL) har i begynnelsen av 1997 annonsert lanseringen av to aksjeindekser for å separat vurdere multinasjonale selskaper og velge selskaper eid av indiske bedriftsgrupper. De to segment benchmark egenkapitalindeksene vil bli kalt 'Crisil MNC Index' og 'Crisil Indian Business Groups Index'.

Kredittvurdering, uttrykt av symboler, representerer kredittvurderingsbureauets mening om risikoen som er involvert i låntakers evne til å tilbakebetale gjelden. Disse vurderingene er ikke anbefaling til å tegne, holde eller selge et gjeldsinstrument. Det er generelt en vurdering av styrken og svakheten i organisasjonen som utsteder gjeldsinstrumentet.

Symbolene varierer med gjeldets art og periode, og detaljene for symboler brukt av ICRA er produsert nedenfor:

4. Duff og Phelps Credit Rating Company (DCR), et utenlandsk selskap godkjent for å gjennomføre vurderinger i India, spesielt for indiske prosjekter som ser på investeringer fra amerikanske forsikringsselskaper.

Antall sager og deres volum av gjeldsinstrumenter vurdert av disse tre indiske organisasjonene i 1994-95 er:

CRISIL - 384 gjeldsinstrumenter av Rs. 24.544 crore.

CARE - 184 gjeldsinstrumenter av Rs. 8, 403 crore.

ICRA - 212 gjeldsinstrumenter av Rs. 5 243 crore.

Kredittkarakterer for utenlandske lån, f.eks. GDR / FCCB mv., Utføres av slike agenter i de aktuelle landene. Den japanske yen 30 milliarder Samurai-spørsmålet i februar 1991 ble vurdert av japanske obligasjonsforskningsinstituttet (JBRI), som ga høyeste internasjonale rating oppnådd av en indisk låner, nemlig. "BBB +".

Populære kredittvurderingsbyråer i de vestlige landene er Moody's og Standard & Poor's (S & P). S & P og CRISIL hadde dannet en strategisk forretningsalliance, og S & P planlegger å skaffe seg en eierandel på 9, 6% i CRISIL.

Klassifiseringskodene som brukes av Moody's og S & P er vanligvis som følger:

Bidrag til ("egenkapital" som allerede nevnt og) Forpliktelser gjøres også av finansinstitusjoner i hele India, og også gjennom statlige finansielle foretak / industrielle utviklingsselskaper og i mindre skala av RCTC, TDICI og Mutual Fund Companies.

Balansen for både UTI og IRBI per 30. juni 1995 og ICICI pr. 30. september 1995 indikerer et samlet bidrag av Rs. 13.321 crore som obligasjoner og Rs. 29 913 crore som egenkapitalandeler i et stort antall forskjellige selskaper.

SEBI Retningslinjer gjør det obligatorisk å opprette en Debenture Redemption Reserve (DRR) når innløsningen av slike obligasjoner overstiger 18 måneder. Slike DRR er gjort med hensyn til ikke-konvertible obligasjoner (og ikke-konvertible deler av obligasjoner).

Selskapet kan få et moratorium fra etableringen av DRR til starten av kommersiell produksjon; På den annen side skal selskapet skape DRR tilsvarende 50 prosent av beløpet av obligasjonsproblemet før pådrag om innløsning av obligasjoner.

Langsiktig gjeld: Type # 2. Langsiktig lån:

Med tanke på hvor mye penger som er involvert i prosjektkostnaden, er de langsiktige lånene fra finansinstitusjoner den største enkeltkilden til et prosjekt. Disse FIs på både nasjonalt og statlig nivå gir finansiering som langsiktig lån til organisasjonen for gjennomføring av prosjektet enkeltvis eller til og med i konsortium med andre institusjoner.

Mønsteret er vanligvis:

Prosjekt opp til Rs. 5 crore av state level FC / IDC;

Over Rs. 5 crore til rs. 20 crore av single all-India FI;

Over Rs. 20 crore av konsortium av FI (selv om det bør være en ledende FI for et slikt lån).

Før vi fortsetter videre på kostnaden for repetisjon, produserer vi under listen over store institusjoner for utviklingsfinansiering i hele India (DFI klassifiserer) og for bekvemmelighets skyld, klassifiser dem i tre grupper:

(A) Finansinstitusjoner:

1. Industrial Development Bank of India - IDBI

2. Industrial Finance Corporation of India - IFCI

3. Industrial Credit and Investment Corporation i India - ICICI

4. Industriell Rekonstruksjon Bank of India - IRBI.

IRBI er i mars 1997 omgjort til en fullverdig utviklingsfinansieringsinstitusjon og er kjent som Industrial Investment Bank of India (IIBI). IIBIs krav til midler for 1997-98 er estimert rundt Rs. 600 til Rs. 700 crore.

(B) Spesialiserte finansinstitusjoner:

1. Risiko Capital Technology Finance Corporation - RCTC, en enhet av ICICI.

2. Small Industries Development and Information Company of India - SIDBI, en enhet av IDBI.

3. Teknologiutvikling og informasjonsselskap i India - TDICI, en enhet av UTI og ICICI.

4. Shipping Credit and Investment Corporation i India - SCICI, fremmet av ICICI. '

5. Power Finance Corporation - PFC.

Målet for utbetaling av finansiering av PFC i 1997-98 er estimert som Rs. 1500 crore.

6. Tourism Finance Corporation of India - TFCI.

7. Housing and Urban Development Corporation - HUDCO. HUDCO har lansert et bolig- og infrastrukturutviklingsprosjekt i januar 1997 for Punjab, Haryana og Himachal Pradesh, bygging av bro på en elv av Sutlej og et kloakkprosjekt i Punjab.

8. Housing Development Finance Corporation - HDFC.

(C) Investeringsinstitusjoner:

1. Livsforsikringsselskapet i India - LIC.

2. Unit Trust of India - UTI.

3. General Insurance Corporation - GIC.

Foruten de store som er nevnt ovenfor, er det stort medlem av andre utviklingsfinansieringsinstitusjoner (DFI), handelsbanker og en rekke verdipapirfond fremmet av finansinstitusjonene, samt av private organisasjoner. I tillegg har hver stat Statlig finansiell virksomhet og Statens industrielle utviklingsselskap for finansielle assistenter til prosjekter i staten.

Kildene til midler til disse institusjonene er:

en. Aksjekapital fra regjeringen / Reserve Bank of India (RBI) og, siden regjeringens nye politikk, i form av disinvestments til offentlig også;

b. store lån fra regjeringen / RBI;

c. store lån fra indisk offentlighet - som vi noterer oss en offentlig offentlig utgave av alle typer obligasjoner i 1995 og 1996 (til og med forsikre investoren om å være millionær!) av alle store finansinstitusjoner;

d. internt genererte midler - fra tilbakebetaling av lån og også rentebetalinger mottatt mot lån gitt tidligere.

Større finansieringskilder i DFI er lån. En del av slike lån er garantert av regjeringen. Mønsteret til disse kildene er mye forskjellig, slik det fremgår av deres balanseark, den opptjente egenkapitalen til ICICI, per 31. mars 1995 var Rs. 301 crore mot UTI, som 30. juni 1995, av Rs. 45.438 crore.

DFIene låner fra offentligheten mot utstedelse av usikrede, innløsbare obligasjoner (som er i form av Promissory Notes) med utallige typer ordninger, hver med forskjellige navn for ulike typer obligasjoner, mønsteret av tilbakebetaling varierer i henhold til ordningen.

Noen av de siste problemene i 1996 er som følger:

Mønster for bistand fra finansinstitusjonene:

Hovedformålene til DFIene er av samme natur, bare forskjellig innen operasjonene - spesielt for de spesialiserte finansinstitusjoner og omfanget av driften. Det er imidlertid ingen forskjellige linjer trukket og det er også inngrep.

Finansieringsmålene er i stor grad påvirket av nasjonal politikk for industrielle prosjekter, inkludert:

1. Eksportfremmende,

2. Import substitusjon,

3. Generering av ansettelse,

4. Utvikling av infrastruktur,

5. Balansering av regional utvikling og

6. Energibesparelser.

Hjelpene som er felles er:

(a) Gir prosjektstøtte til industrielle foretak i form av Rupee Currency Loans.

b) gi prosjektstøtte i form av utenlandsk valuta lån For slik bistand til utenlandsk valuta til foretakene, har noen av DFIene antall kredittkort fra Verdensbanken direkte eller gjennom India, kredittkort i utenlandsk valuta fra Asian Development Bank (ADB), Commonwealth Development Corporation i Storbritannia, Overseas Development Administration of UK, og regjeringens eksportkredittilsyn.

De fleste av disse linjene med kreditter er garantert av Indias regering. Utover utlån til en stor del av prosjektkapitalkostnaden inkluderer lån fra FI inkludert utlån under Teknisk oppgraderingsordning (TUS), Modernisering Assistance Scheme (MAS), Asset Credit Scheme (ACS) etc.

Samlet sanksjoner av alle finansinstitusjoner (FI) i landet i 1995-96 har steget til å berøre Rs 67.318 crore, mens utbetalinger vokste opp til Rs. 38 400 crore.

Volumet av rupee lån og utenlandsk valuta lån utbetalt av store DFIer i 1993-94 og 1994-95 er:

(c) Underwriting og direkte abonnement på aksjer og obligasjoner i selskapet som prosjektstøtte.

Volumet av slik virksomhet i to år av de ovennevnte DFIene var:

Når en DFI underwrites offentlig utstedelse av aksjer / obligasjoner (og fungerer også som lederforvaltere til saken), er det offentlige oppfølging av et slikt problem oppmuntrende, og dermed bidrar DFI til prosjektfinansiering.

(d) Garantier til forsyninger av utstyr i både rupee og utenlandske valutaer. IFCI og ICICI ga garantier for Rs. 170 crore og Rs. 23 crore, henholdsvis 1994-95 som prosjektstøtte under dette hodet.

Begrepet lån utbetalt i 1994-95 av spesialiserte finansinstitusjoner var:

i Crore of Rs.

RCTC 13

TDICI 98

TFCI 137

HUDCO 1.122

HDFC 1, 211

Vilkårene for slike lån varierer marginalt mellom FI, men inkluderer generelt:

Jeg. En forhåndsavgift @ 1, 05 prosent på lånebeløpet som administrasjonskostnader.

ii. Rente @ 18 til 21 prosent per år for rupee term lån og London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR) + 2% for lån i utenlandsk valuta. Renteavgift belastet av spesialisert FI-lignende RCTC-for assistanse til en entreprenør for et prosjekt med ny teknologi, kan være lavere.

iii. Renter betales kvartalsvis.

iv. Tilbakebetaling av rektor er også fastsatt av rater i en periode som strekker seg fra 8 til 10 år.

v. DFI utlån beløpet er representert i låneselskapets styre av en ikke-direktør som holder seg informert om selskapets virksomhet og tar vare på DFIs interesse.

vi. Hovedbeløpet på lånet er sikret ved forutsetning av anleggsmidler i prosjektorganisasjonen og personlige garantier av prosjektlederne.

Vi har gruppert 8 FI under kategori (B) som spesialiserte finansinstitusjoner. Deres utlån er hovedsakelig til organisasjoner i et bestemt operasjonsområde. Som for eksempel leverte SCICI hovedsakelig langsiktige lån til prosjekter innen shipping og / eller fiskeindustrien (tidligere).

FI med deres respektive operasjonsområder inkluderer:

HUDCO / HDFC - i husbyggingsprosjekter.

PFC - for å finansiere kraftprosjekter.

SIDBI - for finansiering og utvikling av næringer i småskala sektor; Det har tatt et Venture Capital Fund et vindusavstand (SWS) av VCS Rs. 2 crore å gi støtte til gründer. Prosjektet skal ha spesielle egenskaper som nyskapende i naturen og kan samtidig ikke kvalifisere for hjelp gjennom konvensjonell rute for siktfinansiering fra andre FS.

TDICI - enheten er fellesflyttet, være UTI og ICICI. Den har Venture Capital.

Unit Scheme (VECUS) for å gi prosjektstøtte.

IRBI (IIBI) - gir økonomisk støtte til sykeindustrien mot deres rehabiliteringsprosjekt, slik godkjent av Industri- og finansrekonstruksjonen (BIFR).

Organisasjoner med stort akkumulert tap og som viser negative netto materielle eiendeler, skal rapportere til BIFR og når BIFR mottar rehabiliteringsprosjektet, og etter en tilstrekkelig vurdering er det sikkert at et slikt prosjekt av sykehuset kan gjenopplive den samme enheten. BIFR anbefaler IRBI å gi økonomisk assistanse til sykehuset i samsvar med godkjent rehabiliteringsprosjekt.

Utviklingen av langsiktige gjeldsmarkedet har blitt realisert av staten som kritisk for finansiering av grunnleggende, ikke-omsettbare infrastrukturanlegg hvor prosjektkostnaden er svært stor og svangerskapet er lengre.

Forsikrings-, pensjons- og forsvarsfondet er hovedkilden til langsiktige besparelser, regjeringsdirektiver inkluderer:

Jeg. LIC er for tiden pålagt å investere 75% av sine midler i sentral- og statlig forvaltningspapirer og ca 10% av fondet for investering i privat sektor;

ii. Regjeringsretningslinjen til GIC er å investere rundt 45% av tilskuddene av sine samlede eiendeler i sosialt orienterte sektorprosjekter.

Søknad til FI for økonomisk assistanse:

Fremgangsmåten for sluttføring av et prosjekt inkluderer:

(a) sluttføring av støttetjenestene som kreves for prosjektet

b) Gransking av prosjektet for å vurdere prosjektets tekniske, kommersielle og finansielle levedyktighet;

(c) Promoter (sammen med sine medarbeidere) er forpliktet til sin andel av finansieringen av prosjektet.

Når prosjektet er avsluttet eller til og med nådd et avansert stadium, er det nødvendig å forhandle med FI for Term Loan for finansiering av prosjektet når det er en av finansieringskildene til prosjektet. Den vanlige prosedyren er å søke på FI med kopier av prosjektrapporten.

FI etter gransking av prosjektrapporten og søknaden om lånetid for prosjektet, og kan, etter å ha blitt henvendt til andre dommere, ringe promotoren og / eller hans konsulent for sine spørsmål / diskusjoner om prosjektet.

En slik applikasjon er vanligvis i et standardformat.

Vi vil nå beskrive standardformene for en søknad om økonomisk bistand som er sendt til ledende DFI, som, som i 1995, er som følger:

Søknad om økonomisk assistanse (brukes til nytt prosjekt eller utvidelse eller modernisering av en eksisterende enhet)

Generell:

en. Detaljer om søkerselskapet inkludert sted

b. Kort beskrivelse av prosjektet

c. Industriens art og produkt

d. Finansiell bistand søkt

e. Opplysninger om utenlandsk valuta / garanti.

arrangører:

Bio-data fra promotoren og hans medarbeidere; når promotoren er et selskap, inkluderer memorandum / vedtekter, revidert balanse og kopier av avtaler, hvis noen allerede er inngått blant promotorer, liste over styremedlemmer, bankfolk.

Nærmere opplysninger om industriell bekymring:

1. Kort historie om bekymringen

2. Liste over datterselskaper, holdingselskap sine reviderte balanser

3. Avtale med administrerende direktør / heltidsdirektører

4. Liste over viktige tekniske / ledende ansatte

5. Opplysninger om eksisterende lån

6. Særlig aksjonærer som eier 5% eller mer av aksjeandeler

7. Selskapets skattestatus

8. produksjonsanlegg med kapasitet

9. Krav til ulike verktøy og tjenester

10. Detaljer om R- og D-aktivitetene

11. Detaljer om pågående rettssaker, hvis noen.

Opplysninger om prosjektet:

1. Detaljer om prosjektet som det kreves økonomisk assistanse for

2. Vedlegg kopi av prosjektrapport / gjennomføringsrapport, hvis noen

3. Kapasitet

4. Prosess

5. Tekniske ordninger

6. Ledelse

7. Beliggenhet og land

8. Bygning

9. Anlegg og maskiner

10. Råvarer

11. Bevaring av energi (kun for Hotel Project)

12. Vann, damp, luft, drivstoff

13. Transport for råvarer, ferdigvarer mv.

14. Utløp

15. Arbeid, inkludert kvartaler og arbeidsliv

16. Implementeringsplan

17. Konstruksjonsteknikk, oppretting, installasjon og igangkjøring av ferdigstillelse hittil

18. Anlegg og maskiner importert / urfolk

19. Arrangementer for kraft, vann

20. Anskaffelse av råvarer

21. Opplæring av personell

22. Trial kjører

23. Kommersiell produksjonsdato.

Pert diagram:

Kostnad for prosjektet:

Vare klokt.

Finansieringsmidler:

1. Arrangementer hittil gjort for å heve finansieringen

2. Kilden til utenlandsk valuta

3. Promoters bidrag som% av total kostnad

4. Detaljer om sikkerheten som foreslås tilbys.

Markeds- og salgsarrangement:

1. Kopi av markedsundersøkelsesrapport

2. Produkter, deres store bruk, omfanget av markedet og mulig gjennomføring

3. Spesielle egenskaper til produktene for forbrukerpreferanse

4. Estimert eksisterende og fremtidig etterspørsel

5. Sannsynlig konkurranse

6. Eksportmulighet / internasjonale priser.

Lønnsomhet og kontantstrøm:

1. Arbeidsresultater

2. Beregnet balanse

3. Break-even punkt.

Økonomiske hensyn:

1. Forskjeller i salgspriser og import av varer

2. Detaljer om ulike 'plikter' -avgift / eksportstøtte

3. Kortfattet oppskrivning av de økonomiske fordelene til landet generelt og spesielt regionen.

Regjeringen samtykker:

1. Kapitalavtale

2. Intentjonsavtale / industriell lisens

3. Import lisens

4. Utenlandsk tillatelse

5. Godkjennelse av tekniske samarbeid

6. Rydding etter MRTP-loven

7. Eventuelt annet element.

Erklæring:

Vi erklærer herved at informasjonen som er gitt i det foregående og erklæringene og andre vedlagte dokumenter er, så vidt vi vet og er trofaste, sanne og korrekte i alle opplysninger.

Signatur

Stasjonsnavn og betegnelse

Dato Navn på bekymringen

Denne detaljerte søknaden er vedlagt ytterligere opplysninger om standardskjemaer som vist nedenfor:

Skjema 1: Et brev adressert til banken til søkeren som gir banken rett til å utlevere all relevant informasjon som kreves av FI for økonomisk bistand

Skjema 2: Opplysninger om eksisterende obligasjoner og langsiktige sikrede lån

Skjema 3: Opplysninger om eksisterende kontantkreditt / kassekreditt

Skjema 4: Aksjefordeling

Skjema 5: Nærmere opplysninger om fabrikk- og ikke-fabrikkbygninger

Skjema 6: Nærmere opplysninger om maskineri som importeres / skal importeres

Skjema 7: Nærmere opplysninger om maskiner som er anskaffet / skal kjøpes fra innfødte kilder

Skjema 8: Krav til råvarer, kjemikalier og komponenter

Skjema 9: Anslått kostnad for prosjektet pr. Kategori av kostnad

Skjema 9A: Estimater av beredskapsevaluering

Form9B: Margin penger til arbeidskapital

Form10: Finansieringsmidler

Form10A: Forslag til oppkjøp av aksjekapital, lån og obligasjoner

Form10B: Kilde av midler i forhold til utgifter som allerede er påløpt

Form11: Estimater av produksjonskostnad

Form12: Estimater av arbeidsresultater

Form12A: Estimater av produksjon og salg

Skjema 12B: Beregning av lønn ved maksimal produksjon

Skjema 13: Kontantstrømoppstilling.

Det kan bemerkes at søknaden til FI sammen med skjemaene 1 til 13 kan fylles ut fra detaljene i den 'detaljerte prosjektrapporten'.

Langsiktig gjeld: Type # 3. Offentlige sektorobligasjoner:

Offentlige Sektorforetak (PSE) har lov til å låne penger ved å utstede obligasjoner i henhold til retningslinjer for flytende offentlige obligasjoner utstedt av økonomi- og sosialdepartementet og SEBI. Obligasjonene utstedes for å samle inn midler til sine nye prosjekter eller for modernisering av anlegget, hvor skalaen er svært stor. En illustrasjon av utstedelsen av en slik statsobligasjon vil gi detaljer om mulige trekk ved slike obligasjoner.

Obligasjoner for å finansiere "Konkan jernbaneprosjekt":

(a) Utgave:

Indian Railway Finance Corporation Ltd (IRFC), en regjering i India-selskapet.

(b) Utgave:

1. Dato februar 1995

2. Nominell verdi: Rs. 1000 hver fullt oppbetalt kontant i lik linje; samlet pålydende på utstedelsen Rs. 85.71 crore.

3. Tilbakebetales etter seks år, den 4.03.2001.

4. Natur: Sikret Løsbar Ikke-konvertibel.

5. Godkjenning: Finansdepartementet med hensyn til relevant prospekt og selskapets vedtekter.

(c) Renter: 10, 5% skattefri.

(d) Forvalter: Den indiske bank sikret ved første kostnad ved forutsetning av flyttbare eiendeler til fordel for forvalteren.

Andre opplysninger om IRFC-obligasjoner:

1. Obligasjoner er også unntatt fra Wealth Tax.

2. Post-daterte rentebevis, halvårlig, utstedes til obligasjonseierne for hele perioden på en gang.

3. Obligasjonene er overførbare / omsettelige ved godkjenning og levering ved underskrift i henhold til underskrift på obligasjonseier på Obligasjonene og de utestående Rentegarantier (på baksiden) når overtakeren kan søke på selskapet for registrering av slik overføring . Ingen frimerker, ingen overføringsinstrument er nødvendig for registrering av slik overføring.

4. Selskapet vil være hyggelig å tilbakebetale obligasjonene fra de enkelte obligasjonseierne etter en innlåsingsperiode på to år fra tildelingstidspunktet opp til pålydende av Rs. 40.000 underlagt en grense på Rs. 2 crore per regnskapsår.

Ovennevnte detaljer gjenspeiler egenskapene til offentlig sektorobligasjoner.

Langsiktig gjeld: Type # 4. Leiefinansiering:

Mange ikke-bankfinansielle selskaper (NBFC) er også engasjert i utstyrsleasingvirksomhet, der de nødvendige maskiner og utstyr er kjøpt av NBFC og leid ut til leietaker (prosjektorganisasjonen eller et annet selskap) mot en leieavtale.

Leietaker betaler for renter og rektor (som representerer kjøpsprisen på eiendelene etter avdrag og eierskap av eiendelene forblir hos utleier til utløpet av leieperioden.

Rentebelastningen er normalt svært høy, men leietaker har fordelen ved å bruke leasingaktivitetene, bare ved å betale avdrag dvs. uten å betale full pris. Betalt avdrag er fradragsberettigede utgifter til leietaker etter inntektsskatteloven.

I tillegg til NBFCs, handler handelsbanker og finansinstitusjoner som SCICI også med leasingfinansiering. IDBI leier innfødt anskaffet eller importert maskiner og utstyr for en periode på 5 til 8 år med en hovedavskrivning på 90% gjennom leieavtaler over perioden. Det gir også lån til selskaper som driver leasing industrimaskiner.