Kapitalstruktur: 10 faktorer som påvirker kapitalstruktur - Forklart!

Noen av de viktigste faktorene som påvirker kapitalstrukturen er som følger: 1. Finansiell innflytelse eller handel på egenkapital 2. Forventede kontantstrømmer 3. Salgsstabilitet 4. Kontroll over selskapet 5. Fleksibilitet av finansiell struktur 6. Kostnad for flytende kapital 7 . Finansieringsperiode 8. Markedsforhold 9. Typer investorer 10. Juridiske krav.

1. Finansiell innflytelse eller handel på egenkapital:

Ordet "egenkapital" betegner eierskapet til selskapet. Handling på egenkapital betyr å utnytte aksjekapitalen til lånte midler på rimelig grunnlag. Det refererer til den ekstra fortjenesten som aksjeandeler tjener på grunn av midler oppdratt ved utstedelse av andre former for verdipapirer, dvs. fortrinnsaksjer og obligasjoner.

Det er basert på premissene at dersom renten på lånt kapital og utbyttesatsen på preferanse kapital er lavere enn den generelle verdien av selskapets inntjening, vil aksjeeierne få fordel i form av ekstra fortjeneste. Ved å vedta en fornuftig blanding av langsiktige lån (obligasjoner) og fortrinnsaksjer med aksjeandeler, kan avkastningen på aksjeaksjer maksimeres.

Handling på egenkapital er mulig under følgende forhold:

(i) Selskapets inntjening er høyere enn rentesatsen på obligasjoner og utbyttesatsen på fortrinnsaksjer.

(ii) Selskapets inntjening er stabil og regelmessig for å kunne betale rente på obligasjoner.

(iii) Selskapet har tilstrekkelige eiendeler som kan brukes som sikkerhet for å skaffe lånte midler.

2. Forventede kontantstrømmer:

Forpliktelser og fortrinnsaksjer er ofte innløsbare, det vil si at de skal betales tilbake etter forfall. De forventede kontantstrømmene i løpet av årene må være tilstrekkelige til å dekke rentebindingen på obligasjoner hvert år og også å returnere forfallstidspunktet ved utløpet av obligasjonslånets slutt. Dermed er gjeld ikke egnet for de selskapene som sannsynligvis vil ha uregelmessige kontantstrømmer i fremtiden.

3. Salgsstabilitet:

Stabilitet i omsetningen øker selskapets evne til å betale renter på gjeld. Hvis salget stiger, kan selskapet bruke mer av gjeldskapital som det ville være i stand til å betale renter. Men hvis salget er ustabilt eller fallende, ville det ikke være tilrådelig å ansette ekstra gjeldskapital.

4. Kontroll over selskapet:

Kontrollen av et selskap er betrodd til styret valgt av aksjeeierne. Dersom styre og aksjonærer i et selskap ønsker å beholde kontroll over selskapet i sine hender, kan de ikke tillate å utstede ytterligere aksjeandeler til allmennheten. I så fall kan flere midler økes ved å utstede preferanseaksjer og obligasjoner.

5. Fleksibilitet av finansiell struktur:

En god finansiell struktur bør være fleksibel nok til å ha mulighet for utvidelse eller sammentrekning av kapitalisering når behovet oppstår. For å få fleksibilitet, bør disse verdipapirene utstedes, som kan betales etter en årrekke.

Egenkapitalandelene kan ikke betales i løpet av selskapets levetid. Men innløsbare preferanseaksjer og obligasjoner kan betales av når selskapet føler seg nødvendig. De gir elastisitet i den finansielle planen.

6. Kostnad for å flytte hovedstaden:

Kostnadene ved å hente finansiering ved å trykke på ulike finansieringskilder, bør estimeres nøye for å avgjøre hvilken av alternativene som er billigst. Foreløpig rentesats, avkastning forventet av de potensielle investorene, og administrasjonskostnader er de ulike faktorene som påvirker finansieringskostnadene.

Generelt er finansieringskostnaden ved å utstede obligasjoner og fortrinnsaksjer for et kjent selskap lite. Det er også viktig å vurdere svingningskostnadene knyttet til utstedelse av aksjer og obligasjoner, som utskrift av prospekt, reklame etc.

7. Finansieringsperiode:

Når det kreves midler for permanent investering i et selskap, foretrekkes aksjekapital. Men når det kreves midler til å finansiere utvidelsesprogrammet, og ledelsen av selskapet føler at det vil være i stand til å innløse midlene i selskapets levetid, kan det utgjøre innløsbare preferanseaksjer og obligasjoner.

8. Markedsforhold:

Betingelsene i kapitalmarkedet påvirker bestemmelsen av verdipapirene som skal utstedes. For eksempel, under depresjon, liker folk ikke å ta risiko og er ikke interessert i aksjeandeler. Men under boom er investorene klare til å ta risiko og investere i aksjeandeler. Derfor kan obligasjoner og preferanseaksjer som har en fast avkastning, markedsføres lettere i perioder med lav aktivitet.

9. Typer investorer:

Kapitalstrukturen påvirkes av likviditeten til de potensielle investorene. Derfor utstedes verdipapirer av forskjellige slag og varierende nominasjoner for å møte kravene til de potensielle investorene. Egenkapitalandeler utstedes for å tiltrekke seg de som kan risikere investering i selskapet. Forpliktelser og fortrinnsaksjer utstedes for å tiltrekke seg de som foretrekker sikkerheten til investering og sikkerhet for avkastning på investeringen.

10. Juridiske krav:

Strukturen av kapital i et selskap påvirkes også av de lovbestemte kravene. For eksempel har bankforetak blitt forbudt ved lov om bankforordning å utstede alle typer verdipapirer unntatt aksjeandeler.