Liste over 10 viktige instrumenter i pengemarkedet

Liste over ti viktige instrumenter i pengemarkedet: - 1. Kaldpenger / Varselpenger 2. Terminspenger 3. Bankens faste innskudd (FD) 4. Innskuddsdefinisjon (CD) 5. Kommersielt papir (CP) 6. Bill Rediscounting Scheme BRDS) 7. Interbank -deltakelsesbevis (IBPC) 8. Sikkerhetslån og obligasjonslån (CBLO) 9. Treasury Bills (T-Bills) 10. Tilbakekjøpsavtaler (Repos).

Instrument # 1. Kallpenger / Merknadspenger:

Ringe penger eller ringe innskudd er de pengene som lånes ut hvor låntakeren må betale tilbake pengene når han blir bedt om å gjøre det av utlåner. På den annen side refererer "Notice Money" til de pengene hvor utlåner må gi et bestemt antall dager, som er avtalt på kontraktstidspunktet, til låntakeren for å tilbakebetale midlene.

Men i det indiske pengemarkedet viser Call / Notice penger til den transaksjonen hvor pengene lånes / lånes mellom deltakerne, som har lov til å operere i Call / Notice Money Market, for tenors som strekker seg fra over natten til transaksjoner i maksimalt 14 dager.

En stor del av transaksjonene i anropsmarkedet er for en overnattende tenor, dvs. låntakeren betaler hovedstol og renter på neste dag i transaksjonen. Dette markedet brukes av deltakerne til å håndtere sine daglige finansieringsfeil og å overholde CRR-bestemmelsene.

Å dirigere til samtalen / varseletransaksjonene gjenspeiler midlertidig mislighold av midler i løpet av en kort periode på 1 til 14 dager, alt etter hva som måtte være tilfelle. Deltakerne, som har overskudd, låne penger for å justere mismatchen for den relative perioden. Deltakerne som mangler penger, derimot, vil låne midler for den relative perioden.

Frekvensen hvor midlene skal distribueres eller lånes vil bli drevet av etterspørsel og tilførsel av midler og bestemt på grunnlag av markedsforholdene på et gitt tidspunkt. Når markedet er svært flytende, vil midler være lett tilgjengelige, mens midler vil være vanskelige å oppnå i tette pengemarkedsforhold.

Prisene vil være lave i pengemarkedet (flytende) og prisene vil være høye i et stramt pengemarked. Et flytende marked kan bli tett selv over natten på grunn av plutselige endringer i det finansielle miljøet, den sentrale monetære myndighetens eller regjeringspolitikkens policy eller andre eksterne faktorer som påvirker finansmarkedet.

Tidligere var finansinstitusjoner tillatt som långivere i markedet. Men nylig har Call / Notice Money Market blitt et rent interbankmarked. Kun planlagte kommersielle banker, kooperative banker og primærforhandlere har lov til å operere i dette markedet som både låntakere og långivere.

Plasseringen av penger / utlån i anrops- / varselmarkedet er usikret. Som et forsiktighetsmål, fastsetter hver utlåner en plassering / motpartseksponering for hver låner. Denne grensen angir det maksimale beløpet som långiveren låne til en spesifisert låner.

I tillegg til eksponeringsgrensene er det også en regulatorisk grense for hvor mye en bank kan låne og låne i innkallings- / varselmarkedet. I en rapportering fjorten dager kan den gjennomsnittlige låneopptaket fra en bank ikke overstige 100% av sin Tier 1 + Tier 2-kapital i forrige regnskapsår; og på en gitt dag bør lånet ikke overstige 125% av det samme.

I en rapportering fjorten dager kan gjennomsnittlig utlån fra en bank ikke overstige 25% av sin Tier 1 + Tier 2-kapital fra foregående regnskapsår; og på en gitt dag bør utlånet ikke overstige 50% av det samme.

Dokumentet som viser anrops- / varselpengstransaksjonene er innkallings- / varselbeviset utstedt av låner til utlåner. Långiveren betaler penger til låner ved hjelp av en Bankers Check, en sjekk trukket på RBI eller en RTGS-kreditt.

Den følgende dagen eller på en dag som er fastsatt i henhold til varselet, skjer reverseringen ved tilbakebetaling fra låner til utlåner mot tilbakelevering av innkallings- / varselbevis som er utstedt av utlåner. Ring innskudd tjener renter til avtalt rente per år. Tilbakebetaling av anropsopplån er sammen med interesse for pengedagen.

Instrument # 2. Terminpenger:

Terminpenger refererer til de låne- / utlånstransaksjonene mellom de interbankaktører som har tenors større enn 14 dager. Årsakene til transaksjonene og andre forhold er de samme som for transaksjonene. Det er imidlertid ingen regulatorisk grense for det beløpet en interbank-deltaker kan låne ut og låne.

Instrument # 3. Bank Fast Deposits (FDs):

Planlagte kommersielle banker og kooperative banker godtar langsiktige innskudd for en periode på 7 dager og over. Rentesatsene på slike innskudd varierer fra bank til bank. Innskudd utstedes av bankkontorer.

Innskyteren mottar en Fast / Term Deposit Receipt (FDR) eller et råd fra banken som aksepterer innskuddet. Disse innskuddene er ikke overførbare. Imidlertid har innskyteren muligheten til å likvide innskuddet før kontraktens forfall er gjenstand for straff som varierer fra bank til bank.

Alle kan investere midler i et fast innskudd. I en streng forstand er et fast innskudd ikke et pengemarkedsinstrument siden det ikke kan handles. Men ofte gjør banker og FI'er investering i FDs. Dette gjøres når midler er tilgjengelige for en bestemt periode, og rente i FD-markedet er gunstigere enn andre markeder. FD-investeringer kan utelukkes ved fastsatt straff i form av tap av interesse.

Derfor ser bankene på FD hvis de kan låse midlene i en periode. FDs er nevnt her som det er et kortsiktig alternativ investeringsalternativ, og det har begrenset likviditet i den forstand at investor kan innløse FD i banken til enhver tid.

Instrument # 4. Innskuddssertifikat (CD):

Innskuddssertifikat (CD) er et omsettelig pengemarkedsinstrument og utstedes i dematerialisert form eller som en bruksklausul, for midler deponert hos en bank eller annen kvalifisert finansinstitusjon i en angitt tidsperiode. Retningslinjer for utstedelse av CDer er foreløpig utstedt av Reserve Bank of India.

Følgelig kan CDer utstedes av (i) planlagte kommersielle banker unntatt regionale landsbanker (RRB) og lokale banker (LAB); og (ii) velg alle indiske finansinstitusjoner som har blitt tillatt av RBI å øke kortsiktige ressurser innenfor paraplygrensen fastsatt av RBI. Bankene har frihet til å utstede CD-er, avhengig av deres krav.

En FI kan utstede CD-er innenfor den generelle paraplygrensen som er fastsatt av RBI, dvs. utstedelse av CD sammen med andre instrumenter, dvs. terminspenge, innskudd, kommersielle papirer og innskudd fra bedrifter må ikke overstige 100 prosent av den nettoideide midler, i henhold til den siste reviderte balansen.

Forfallstidspunktet for CDer utstedt av banker bør være minst 7 dager og ikke mer enn ett år. FB kan utstede CDer i en periode på ikke mindre enn 1 år og ikke over 3 år fra utstedelsesdatoen.

CDer kan bli utstedt til en rabatt på pålydende verdi. Banker / FI har også lov til å utstede CDer på flytende basis, dersom metoden for å samle flytende rente er objektiv, gjennomsiktig og markedsbasert. Utstederbanken / FI er fri til å bestemme rabatt / kupongrenten.

Renten på flytende rente-CDer må periodisk tilbakestilles i samsvar med en forhåndsbestemt formel som angir spredningen over et gjennomsiktig referanseindeks. Men den mer populære modusen for utstedende CDer har vært som et diskontert instrument.

Andre funksjoner på CD er som følger:

en. CD-er kan utstedes til enkeltpersoner, selskaper, selskaper, tillit, midler, foreninger, etc. Ikke-hjemmehørende indianere kan også abonnere på CDer, men bare på ikke-repatrierbart grunnlag, som skal være tydelig angitt på kvitteringen / sertifikatet. Slike CDer kan ikke endres til en annen NRI i annenhåndsmarkedet.

b. Fysiske CDer er fritt overførbare ved godkjenning og levering. Demat-CDer kan overføres i henhold til prosedyren som gjelder for andre demat-verdipapirer. I henhold til RBI-retningslinjer, bør banker / FIer bare utstede CDer i dematformen. I henhold til Depositories Act, 1996, har investorene imidlertid muligheten til å søke sertifikat i fysisk form.

c. Det er ingen innlåsingsperiode for CDene. (minimumsperiode må være over 7 dager).

d. Minimumsbeløpet på en CD skal være Rs.1 lakh, dvs. minimum innskudd som kan aksepteres fra en enkelt abonnent, bør ikke være mindre enn Rs. 1 lakh og i multiples av Rs. 1 lakh deretter.

e. Rentesatsen bestemmes av partene i transaksjonen. Markedsfaktorene, etterspørselen og tilbudet tas i betraktning mens satsene fastsettes. Likevel er det ingen benchmarkrenter og hvis en CD utstedes til høye priser, til tross for lave anropspenger og andre priser, vil det ikke være noen problemer.

f. Instrumentet skal stemples i henhold til satsene fastsatt av Indian Stamp Act.

g. Banker / FI kan ikke gi lån mot CDer. Videre kan de ikke kjøpe tilbake egne CDer før forfall.

Instrument # 5. Kommersielt papir (CP):

Commercial Paper (CP) er et usikret pengemarkedsinstrument utstedt i form av et notat. CP, som et privat plassert instrument, ble introdusert i India i 1990 med sikte på å sette høyt vurderte bedriftslåntakere i stand til å diversifisere sine kilder til kortsiktige lån og gi et ekstra instrument til investorer.

Deretter fikk primærforhandlere og finansinstitusjoner i hele India lov til å utstede CP slik at de kunne møte sine kortsiktige finansieringskrav til deres virksomhet. Retningslinjer for utstedelse av CP utstedes av Reserve Bank of India, og endres fra tid til annen.

Bedrifter og primærforhandlere (PD'er) og alle indiske finansinstitusjoner (FI) som har fått lov til å hente kortsiktige ressurser under paraplygrensen fastsatt av Reserve Bank of India, er kvalifisert til å utstede CP.

En bedrift ville være kvalifisert til å utstede CP som følger med:

(a) Selskapets materielle nettoverdi, i henhold til den siste reviderte balansen, er ikke mindre enn Rs. 4 crore;

(b) Selskapet har blitt sanksjonert arbeidskapital grense av bank / s eller hele India finansinstitusjon / s; og

CP kan utstedes som et "frittstående" produkt. Den samlede mengden av CP fra en utsteder skal ligge innenfor grensen som godkjent av styret eller kvantet som er angitt av Kredittvurderingsbureauet for den angitte karakteren, avhengig av hvilken som helst. Banker og FI vil imidlertid ha fleksibilitet til å fastsette arbeidskapitalgrenser, og ta hensyn til ressursmønsteret for selskapenes finansiering, inkludert CP.

En FI kan utstede CP innenfor den generelle paraplygrensen som er fastlagt av RBI, dvs. utstedelse av CP sammen med andre instrumenter, dvs. terminlån, innskudd på innskudd, innskuddsbevis og innskudd mellom bedrifter skal ikke overstige 100 prosent av dets netto eide midler, i henhold til den siste reviderte balansen.

Den totale mengden CP foreslått å bli utstedt bør heves innen en periode på to uker fra datoen da utsteder åpner problemet for abonnement. CP kan utstedes på en enkelt dato eller i deler på forskjellige datoer, forutsatt at hver CP skal ha samme forfallstid i sistnevnte tilfelle. Hvert utgave av CP, inkludert fornyelse, bør behandles som et nytt problem.

Alle berettigede deltakere skal innhente kredittvurdering for utstedelse av kommersielt papir fra enten Credit Rating Information Services of India Ltd. (CRISIL) eller Investment Information and Credit Rating Agency of India Ltd (ICRA) eller Credit Analysis and Research Ltd. (CARE) eller FITCH Ratings India Pvt. Ltd. eller andre kredittvurderingsbyråer som kan spesifiseres av Reserve Bank of India fra tid til annen, med det formål.

Minimum kredittvurdering skal være P-2 av CRISIL eller tilsvarende vurdering av andre byråer. Utstederne skal på tidspunktet for utstedelse av CP sikre at vurderingen som er oppnådd er gjeldende, og ikke er forfalt til vurdering.

CP kan utstedes for forfall mellom minst 7 dager og maksimalt opptil ett år fra utstedelsesdatoen. Forfallstidspunktet for CP skal ikke gå utover den dato frem til hvilken kredittvurdering av utstederen er gyldig.

De andre funksjonene i en CP er:

en. CP kan utstedes til og holdes av enkeltpersoner, bankforetak, andre bedriftsforetak registrert eller innlemmet i India og ikke-registrerte organer, Ikke-hjemmehørende indianere og utenlandske institusjonelle investorer (FII). Imidlertid vil investeringer fra FIIs være innenfor rammene for deres investeringer av Securities and Exchange Board of India (SEBI).

b. CP kan utstedes enten i form av et tilsagn (Schedule I) eller i en dematerialisert form gjennom noen av depotene godkjent av og registrert hos SEBI. Mens opsjonen er tilgjengelig for både utstedere og abonnenter å utstede / holde CP i dematerialisert eller fysisk form, oppfordres utstedere og abonnenter til å foretrekke eksklusiv tillit til dematerialisert form for utstedelse / beholdning.

Men med virkning fra 30. juni 2001, er banker, FI og PDer pålagt å foreta ferske investeringer og holde CP kun i dematerialisert form.

c. CP vil bli utstedt til en rabatt til pålydende verdi som kan bestemmes av utstederen.

d. Ingen utsteder skal ha spørsmålet om CP-godkjent eller godkjent. Banker og FI har imidlertid fleksibiliteten til å sørge for et CP-problem, kredittforbedring ved hjelp av standby assistanse / kreditt, tilbakestillingsanlegg mv. Basert på deres kommersielle vurdering, underlagt forsiktighetsnormer etter behov og med spesifikk godkjenning av deres -brett.

Ikke-bankenheter, inkludert selskaper, kan også gi ubetinget og uigenkallelig garanti for kredittforbedring for CP-utstedelse gitt:

(i) Utstederen oppfyller kvalifikasjonskriteriene forutsatt for utstedelse av CP;

(ii) Garantien har en kredittrating minst en hakk høyere enn utstederen fra et godkjent kredittvurderingsbureau; og

(iii) Tilbudsdokumentet for CP avslører, tilstrekkelig, garantiselskapets nettoverdi, navnene på selskapene som garantisten har utstedt tilsvarende garantier, omfanget av garantiene som tilbys av garantistilsynet og vilkårene derav Garantien vil bli påkalt.

e. Hver utsteder må utpeke en IPA [Issue and Pay Agent] for utstedelse av CP. Bare en planlagt bank kan fungere som en IPA for utstedelse av CP.

f. Rentesatsen bestemmes av partene i transaksjonen.

g. Instrumentet skal stemples i henhold til satsene fastsatt av Indian Stamp Act.

Instrument # 6. Bill Rediscounting Scheme (BRDS):

Banker, i sin normale løpet av virksomheten rabatt veksler. For å gi likviditet og fremme regningskulturen i økonomien formulerte RBI en ordning hvor en bank kan hente midler ved utstedelse av Usance Promissory Notes i praktiske partier og forfall på grunnlag av ekte handelsregninger diskontert av den. Denne ordningen er kjent som Bills Rediscounting Scheme (BRDS).

Banker og tillatte finansielle enheter kan investere ved å revurdere handelsregninger av andre berettigede banker mot en Usance Promissory Note utstedt av en slik bank. Minst tenor for en BRDS-transaksjon er 15 dager og maksimum tenor er 90 dager.

Banken låner under BRDS-ordningen utsteder en Usance Promissory Note til långiveren, samt et sertifikat at banken har godkjente regninger, lik mengden av transaksjonen på sine bøker.

UPN skal støttes av ubehandlede Usance Bills of Exchange med minst likeverdig verdi som ikke er fallet på grunn av betaling trukket eller godkjent til fordel for abonnenten / långiveren som oppstår som følge av bona fide kommersiell eller handelstransaksjon som den påkrevde frimerkeren betales for.

Diskonteringsbanken vil beholde og fortsette å holde slike ubestemte usansvarsregninger til datoen for forfall av Usance Promissory Note. I tilfelle noen av regningene forfaller i valutaen til den avledte UPN, bør slike regninger erstattes av friske, kvalifiserte regninger som er diskontert av banken som utsteder slike derivater UPN.

Banken benytter rediscounting fasiliteter mot regninger tidligere diskontert av den, er nødvendig for å opprettholde et register som inneholder ekte og fulle opplysninger om bruksregninger holdt av den for hvert løpende notat, slik at oppføringene i registret kan verifiseres.

Banker kan bare omregne godkjente regninger som har følgende funksjoner:

en. Byttet bør ha oppstått på grunn av en bona fide handelstransaksjon. Husregninger og regninger for finansselskaper er ikke kvalifisert som dekning for BRDS.

b. Valutakursen bør ikke overholdes.

c. Uventet tenor av regningen bør ikke være mer enn 90 dager.

Forskuddene til banklån under BRDS blir redusert til omfanget av lånet mens det vises som et forskudd på utlånerens bøker.

BRDS-transaksjonen utføres på diskontert basis og har følgende funksjoner:

en. Renter beregnes på en faktisk / 365 basis.

b. Renter beregnes på frontend basis og avrundes til nærmeste rupee.

c. Låntakeren mottar et beløp som er hovedbeløpet minus renter / rabatt.

d. Utlåner mottar hovedbeløp, fra låner, på transaksjonens løpetid.

e. Effektiv avkastning på regningen diskontering er høyere enn diskonteringsrenten.

Instrument # 7. Interbank-deltagersertifikater (IBPCs):

IBPC er enda et kortsiktig pengemarkedsinstrument hvor bankene kan hente penger / distribuere kortsiktige overskudd. Ved IBPC overfører lånebanken / selger på lån og kreditt som den har i sin midlertidige periode til utlånsbanken.

IBPC er av to typer:

De er:

(i) Med risikodeling,

(ii) Uten risikodeling, og

Kun planlagte kommersielle banker kan utstede IBPCer.

De forskjellige funksjonene til dette instrumentet er gitt nedenfor:

en. Minimumsperioden skal være 91 dager og maksimalt 180 dager for IBPCs på risikodelingsgrunnlag, og i tilfelle IBPCer med ikke-risikodelingsgrunnlag er den totale perioden begrenset til 90 dager.

b. Maksimal deltakelse i lån / kontantkreditt under IBPC vil være 40% av det utestående beløpet eller den fastsatte grensen, som er lavere. Deltakelsen bør imidlertid bare være i "standard eiendel".

c. Dokumenter som skal utføres av låntakeren til fordel for Utstedende Bank skal gi en klausul som utstedende bank skal ha frihet til å skifte etter eget skjønn uten varsel til låntakeren fra tid til annen under oppholdet av kontantkreditten / lånekontoen, en del eller en del av utestående på nevnte konto, til en annen bank / bank deltar i ordningen.

d. Renter fastsettes mellom utstedende bank og den delende banken.

e. Utstederbanken og den deltakende banken må inngå deltakelseskontrakter i det foreskrevne formatet.

f. IBPC er ikke overførbare.

g. IBPCer kan ikke innløses før forfallsdato.

h. Hvis balansen på kontantkreditt / lånekonto som IBPC er utstedt, kommer til enhver tid, må utstederen betale tilbake den delen av IBPCene som er utstedt til den deltakende banken slik at deltakelsen ikke overstiger 40% av balansen utestående på nevnte konto / s.

Jeg. På utløbsdatoen utsteder den utstedende bank utbetaling av IBPC sammen med avtalt rentesats for den deltakende bank unntatt i tilfelle hvor risiko har oppstått hvor utstederbanken i samråd med den deltakende banken kan dele utvinningene forholdsmessig.

Ved IBPCs som ikke er risikodeling, betaler utstedelsesbanken beløpet til den deltagende banken, uavhengig av eventuelle mislighold, hvis det er aktuelt på forhånd.

Instrument # 8. Sikringslån og låneforpliktelse (CBLO):

CBLO er et pengemarkedsinstrument godkjent av RBI. Dette er et produkt utviklet av CCIL til fordel for de enhetene som enten er faset ut fra interbankmarkedet eller har fått begrenset deltakelse når det gjelder tak på oppkjøpsopplån og utlånstransaksjoner, og som ikke har tilgang til ring penger markedet.

CBLO er et diskontert instrument tilgjengelig i elektronisk bokregistreringsform for forfallstid fra en dag til nitti dager (kan gjøres tilgjengelig i opp til ett år i henhold til RBI-retningslinjene).

For å gjøre det mulig for markedsdeltakere å låne og låne midler, gir CCIL forhandlingssystemet gjennom Indian Financial Network (INFINET), en lukket brukergruppe til medlemmene av det forhandlede handelssystemet (NDS) som opprettholder nåværende konto med RBI og via Internett for andre enheter som ikke vedlikeholder gjeldende konto med RBI.

CBLO er et låneavtale, mot de verdipapirene som er plassert hos Clearing Corporation i India, enten som margin eller på annen måte.

Prosessen kan forklares som under:

CBLO er:

en. En forpliktelse fra låntakeren til å returnere pengene som er lånt, på en bestemt fremtidig dato;

b. En autoritet til utlåner for å motta penger lånt, på en bestemt fremtidig dato med et alternativ / privilegium for å overføre autoriteten til en annen person for mottatt verdi;

c. En underliggende kostnad på verdipapirer i varetekt (med CCIL) for beløpet lånt / lånt.

Kvalifisering:

Medlemskap (inkludert Associert medlemskap) av CBLO-segmentet er utvidet til banker, finansinstitusjoner, forsikringsselskaper, fond, primærforhandlere, NBFCs, ikke-statlige forsyningsfond, selskaper etc.

Medlemmene må åpne CSGL-konto (CSGL) med CCIL for å deponere verdipapirer som tilbys som sikkerhet / margin for lån og utlån av midler. Dessuten er det påkrevd assosierte medlemmer å åpne en nåværende konto med en oppgjørsbank utpekt av CCIL for oppgjør av midler.

Kvalifiserte verdipapirer:

Kvalifiserte verdipapirer er statspapirer inkludert statskasseveksler.

Instrument # 9. Treasury Bills (T-Bills):

Treasury Bill er et kortsiktig pengemarkedsinstrument utstedt av Indias regering (GOI) gjennom RBI. GOI utsteder T-regninger for tenures på 14 dager, 28 dager, 91 dager, 182 dager og 364 dager. T-Bill utgivelseskalenderen er kunngjort for hvert halvår.

T-billetten er et diskontert instrument, dvs. det er utstedt til en rabatt til pålydende verdi som vanligvis er Rs.100. Investeringen i statskassevekslene regnskapsføres i henhold til kravet om krav til likviditetsreserven (SLR).

T-regningene utstedes regelmessig i primærmarkedet av Reserve Bank of India. Normalt er det T-Bill-auksjoner hver uke. Markedsdeltakere må by på en nedsatt pris i auksjonen. Avskjæringsprisen for auksjonen bestemmes av RBI på et nivå der det meldte beløpet på auksjonen er fullt bud for. Dermed er avskjæringen under normale omstendigheter bestemt av markedskreftene.

T-regninger har et moderat aktivt sekundærmarked. Det sekundære markedet handler i T-Bills på avkastningsbasis. Prisen på T-billetten beregnes deretter fra avkastningen der den har blitt utdelt. Overføringen av T-Bill er gjennom SGL-mekanismen.

I den senere tid er det meldte beløpet i T-Bill-auksjon også inkludert som en del av Market Stabilization Scheme (MSS). MSS ble introdusert for å gjøre det mulig for RBI å slå opp overflødig likviditet fra systemet.

Instrument # 10. Tilbakekjøpsavtaler (Repos):

Repo er en pengemarkedsmekanisme som gjør det mulig for kortsiktig låneopptak og utlån gjennom salgs- / kjøpstransaksjoner i gjeldsinstrumenter. I motsetning til innkallinger og T. Bills er repo ikke et instrument i markedet. Det er en prosess hvor et antall instrumenter som G-Sec, PSU Bond og andre verdipapirer kan brukes som underliggende verdipapirer for å låne og låne ut i pengemarkedet.

Under en repo-transaksjon selger en innehaver av verdipapirer dem til en investor med en avtale om tilbakekjøp av samme verdipapirer for samme beløp på en forutbestemt dato. Det er i hovedsak en utlåns- og låneforretning til en avtalt rentesats kjent som reporenten.

I lys av dette er den termiske renteprisen på obligasjonene satt på salgstidspunktet på et nivå som er forskjellig fra renteprisen ved å justere forskjellen mellom reporenten (kjent som reporenten) og kuponginntekt på sikkerheten . Rentesatsen på repo vil være markedsrelatert.

I pengemarkedet er en repotransaksjon ingenting annet enn sikkerhetslån som vilkårene for transaksjonen er strukturert for å kompensere for lånene som er utlånt og transaksjonskostnaden er reporenten. Med andre ord kan innløpet av kontanter fra transaksjonen brukes til å møte midlertidig likviditetskrav på kort sikt pengemarkedet til sammenlignbare kostnader.

Repo rate er den årlige renten på midlene som låner av verdipapirer (utlåner) låner til verdipapirhandler (låner). Generelt er reporenten lavere enn den som tilbys på usikret (eller rent) interbanklån på grunn av at det er en sikret transaksjon, og kredittverdigheten til utstederen av den underliggende sikkerheten er ofte høyere enn selgeren.

Andre faktorer som kan påvirke reporenten inkluderer kredittverdigheten til låntakeren, likviditeten til sikkerheten og sammenlignbare priser på andre pengemarkedsinstrumenter.

En omvendt repo er speilbildet av en repo. REPO sett fra vinkelen av låner er kjent som revers repo. I en omvendt repo blir verdipapirer således kjøpt med en samtidig forpliktelse til å videreselge. Derfor er det om en transaksjon er en repo eller en omvendt repo, avhengig av hvem initierte den første delen av transaksjonen.

Når omvendt tilbakekjøpstransaksjon forfaller, returnerer motparten sikkerheten til det aktuelle foretaket og mottar kontanter sammen med en fortjeneste. En faktor som oppfordrer en organisasjon til å inngå omvendt repo er at den tjener litt ekstra inntekt på sin ellers tomgang.

En repo kalles noen ganger en ferdig transaksjon, da det er et middel til å finansiere ved å selge et sikkerhetsbeløp på en (klar) basis og tilbakekjøp det samme på en forutgående basis.

Når et foretak selger en sikkerhet til en annen enhet på tilbakekjøpsavtalebasis og samtidig kjøper annen sikkerhet fra samme enhet på videresalgsgrunnlag, kalles det en dobbeltforhandlet transaksjon.

REPO gjennomføres også av RBI for å kontrollere likviditet i markedet, og også for å hjelpe banker som trenger likviditet. Bankene kan låne midler fra RBI ved å gjøre en REPO. Dette er en omvendt repo for RBI, og det er kjent som LAF (Liquidity Adjustment Facility). RBI varierer REPO-frekvensen ofte. Infact LAF er et monetært verktøy i hendene på RBI.

Deltakere i LAF-markedet er de som er indikert av RBI. I motsetning til dette kan repo i markedet være mellom banker og finansinstitusjoner. Ikke-bankdeltakere kan låne penger til andre kvalifiserte motparter gjennom repo. Repo er også tillatt i PSU-obligasjoner og private gjeldsforpliktelser forutsatt at gjeldene holdes i dematerialisert form.

Repo Prissetting:

I en repo-transaksjon er det et spot salg og et terminkjøp. Disse transaksjonene er fullført når SGL blir byttet eller overført i dematform er fullført og eierskapet av verdipapirene overføres til kjøperen for repoperioden og selges tilbake til selgeren ved slutten av avtalen.

Ofte er reverseringen av transaksjonen automatisk og vil bli utført av clearingselskapet eller verdipapirholdingselskapet.

Som angitt, i en repo er det to ben for transaksjoner, dvs. salg av sikkerhet og tilbakekjøp av det samme. I den første delen av transaksjonen for en nærmere dato, er salgsprisen vanligvis basert på den rådende markedsprisen for direkte tilbud. I andre etappe, som er for en fremtidig dato, vil prisen bli strukturert basert på fondstrømmen av interesse og skatteelementer i utvekslede midler.

Dette skyldes at etter hvert som eierskapet av verdipapirer overgår fra selger til kjøper for repoperioden, må kupongrenten påløpt for perioden, overføres til kjøperen. På kjøpsbenet, mens kjøperen av sikkerhet er pålagt å betale den påløpte kupongrenten for den ødelagte perioden, ved tilbakekjøpsbenet, er den første selgeren pålagt å betale den påløpte renter for den ødelagte perioden til den opprinnelige kjøperen.

Transaksjonsvis, begge bena er booket som spot salg / kjøpstransaksjoner. Således, etter justering for påløpt kupongrente, er salgs- og tilbakekjøpspriser fastsatt for å gi den nødvendige reporenten. I hovedsak er prisjusteringen avhengig av forholdet mellom netto kupongen og repobeløpet som er utarbeidet på grunnlag av repo-renten som er avtalt på de totale overførte midlene.

Når reporenten er høyere enn gjeldende avkastning, vil tilbakekjøpsprisen bli justert oppover, noe som betyr et tap på kapital. Hvis reporenten er lavere enn dagens avkastning, blir tilbakekjøpsprisen justert nedad, noe som betyr en gevinst.

Hvis reporenten og kupongen er like, vil tilbakekjøpsprisen være lik salgsprisen på sikkerhet siden det ikke kreves prisjustering på tilbakekjøpsstedet. I slike tilfeller vil utreisen (skitten pris) i første etappe bli ren pris + påløpt rente. I reverseringsbenet vil også utreisen beregnes som pris pluss påløpt rente.

Opptjent rente vil bli høyere da repoperioden vil bli lagt til den opprinnelige ødelagte perioden. Hvis reporenten er større enn kupongen, justeres tilbakekjøpsprisen oppover (med referanse til salgspris) i omfang av forskjellen mellom de to.

Og, hvis reporenten er lavere enn kupongen, blir tilbakekjøpsprisen nedjustert (med referanse til salgspris). Spesifikt, når det gjelder reporate, vil det ikke være prisjustering når gjeldende avkastning på sikkerhet beregnet på grunnlag av salgsverdi (inkludert påløpt kupong) tilsvarer reporenten.

I tilfelle kupongbetalingsdagen faller innenfor repoperioden, skal det foretas passende justeringer i prisen.

Det bør spesielt huskes at mens prisen ved første etappe er tatt fra markedet, er den andre benprisen prefiks og kan ikke være markedsrelatert.

Som angitt tidligere, kalles en repotransaksjon også en Klar fremover-transaksjon, dvs. en transaksjon som har et "Klar" ben og et "Forward" -ben.

Klar fremover transaksjonen er i to ben:

Klar ben:

Låntakeren selger verdipapirer til gjeldende markedspris til utlåner.

Før salget er låntageren og långiveren enige om tenor og rente på Repo Transaction.

Foroverben:

Låntakeren kjøper tilbake verdipapirene som er solgt i Klar-benet fra långiveren til en beregnet pris, slik at utlåner (selger av verdipapirer) får et beløp som inkluderer beløpet lånt på Klar-benet, samt renten for beløpet lånt ut på avtalt rentesats for revisors revisor.

Repo-transaksjonen bør derfor ha:

en. Present salg eller kjøp med forpliktelse til å tilbakekjøpe eller videreselge henholdsvis på en fremtidig dato;

b. Kontrakt mellom de samme partiene;

c. Samme verdipapirer med samme kvantum, og

d. Transaksjoner må oppgis samme dag for begge bena.

Følgende eksempel vil klargjøre Repo-transaksjonsberegningen:

Bank A godtar å låne ca Rs. 10 crore fra Bank B i en periode på 3 dager til en rente på 5%.