Noen viktige anbefalinger laget av Chakravarty Committee

Komiteen for å gjennomgå arbeidet med det monetære systemet under ledelse av S. Chakravarty sendte sin rapport til RBI i april 1985. De viktigste anbefalingene var følgende:

1. Komiteen hadde understreket behovet for å forfølge prisstabilitet som det primære målet for pengepolitikken. Komiteen påpekte at hovedfaktoren som bidro til en kolossal økning i pengemengden, hadde vært RBIs kreditt til staten.

Image Courtesy: camh.ca/en/research/M_Chakravarty.jpg

2. Utvalget foreslo en endring i definisjonen av budsjettunderskudd. Budsjettunderskuddet til staten ble målt i form av økning i statsobligasjoner. Etter komiteens oppfatning overvurderte dette omfanget av den monetære virkningen av finansvirksomheten fordi det ikke ble gjort noen skille mellom absorpsjonen av statsobligasjoner og økningen i beholdningen av statsobligasjoner fra RBI.

3. Utvalget var av den oppfatning at bankene skulle ha større frihet til å bestemme utlånsrenten. Videre følte komiteen sterkt at koncessjonelle renter som en omfordelende enhet skulle brukes på en meget selektiv måte.

4. Utvalget favoriserte ikke fortsettelse av kontantkreditt som den overordnede formen for bankkreditt. Etter dens mening bør det tas visse tiltak for å oppmuntre lån og regningsfinansieringsformer for bankkreditt. Det understreket også betydningen av kredittleveringssystemet innen prioriterte sektorer.

De store anbefalingene fra Chakravarty-komiteen ble akseptert og har blitt implementert. Regjeringen aksepterte den endrede definisjonen av budsjettunderskudd som foreslått av komiteen.

Det aksepterte også å sette opp de overordnede monetære målene med tilbakemelding for å muliggjøre endringer i målet i høyre side av de fremvoksende trender i produksjon og priser. Regjeringen har også akseptert komiteens anbefaling om å utvikle statsobligasjoner som et monetært instrument med fleksible priser som vil gjøre det lettere for bankene å styre sin kortsiktige likviditet.

Det har akseptert komiteens anbefaling om en oppjustering av avkastningen på statspapirer sammen med en forkortelse av forfall for å tiltrekke midler fra kapitalmarkedet.

CRR (Cash Reserve Ratio), som er det eneste effektive instrumentet for monetær kontroll i India, er ikke lenger avhengig av å bekjempe inflasjonen. Regjeringen må innse at pengepolitikken er et viktig instrument for å kontrollere inflasjonen.