Kategorier under hvilke effekten av inflasjon kan deles (med diagram)

Noen av de viktigste kategoriene under hvilke inflasjonens effekter kan deles er: I. Inflationen ødelegger reelle innkomster av folket II. Virkning på inntektsfordeling og formue III. Effekt av inflasjon på utgang IV. Effekter av inflasjon på langsiktig økonomisk vekst paradoks.

Inflasjon er et veldig upopulært tilfelle i en økonomi. Opinjonsundersøkelser gjennomført i India, USA og andre land viser at inflasjon er den viktigste bekymringen for folket, da det påvirker deres levestandard sterkt.

Politiske formuer for mange politiske ledere (statsministre og presidenter) og regjeringer i India og utlandet har blitt bestemt av hvor langt de har lyktes i å takle inflasjonsproblemet. Så mye at noen amerikanske presidentkandidater kalt "inflasjon som fiende nummer én.

Det samme er tilfellet i India, hvor inflasjonen er det mest diskuterte spørsmålet under valgene til parlamentet og forsamlingen. En høy inflasjon gjør fattiges liv svært elendig. Det er derfor beskrevet som anti-fattige.

Det omfordeler inntekt og formue til fordel for noen og skader mye andre. Ved å gjøre de rike rikere og de fattige fattigere, militerer den mot sosial rettferdighet. Dessuten reduserer inflasjonen nasjonalproduksjon og sysselsetting og hindrer den langsiktige økonomiske veksten, særlig i utviklingsland som India. Vi skal diskutere alle disse effektene av inflasjon nedenfor.

Forventet og uventet inflasjon:

Forskjellen mellom forventet inflasjon og uventet inflasjon er av avgjørende betydning, da effekten av inflasjon, særlig dens omfordelende effekt, avhenger av om det forventes eller ikke. Hvis det forventes inflasjon, vil folk ta skritt for å gjøre egnede tilpasninger i sine kontrakter for å unngå de uheldige effektene inflasjonen kan gi dem.

For eksempel, hvis en arbeidstaker riktig forutsetter at inflasjonen i et bestemt år skal være lik 10 prosent, og hvis hans nåværende lønnsats er Rs. 5000 per måned kan han inngå kontrakt med arbeidsgiveren for å kompensere for 10 prosent prisveksten hans pengelønn per måned neste år økes med 10 prosent slik at neste år får han Rs. 5500 per måned. På denne måten har han vært i stand til å forhindre erosjon av sin reelle inntekt med automatisk revidering av pengelønnen avhengig av forventet inflasjonsnivå.

Ta et annet eksempel. Du låner Rs. 10.000 til en person med en hastighet på 10 prosent per år. Etter et år vil du motta Rs. 11 000. Men hvis det forventes at i løpet av året vil det være 8 prosent inflasjon, da vil 8 prosent av inntektene bli kompensert av prisveksten som vil oppstå slik at du får kun 2 prosent realrente . Derfor, for å motta 10 prosent realrente, må du i etterkant av 8 prosent forventet inflasjon kreve 18 prosent nominell rente.

På den annen side er effekter av uventet inflasjon uunngåelig fordi i dette tilfellet vet du ikke hva som vil være stigningen i prisnivået. Det vil si at uventet inflasjon fanger deg ved overraskelse. I det følgende skal vi undersøke effekten av uventet inflasjon.

Effektene av inflasjonen kan deles inn i tre kategorier:

1. Effekt på realinntekt;

2. Effekt på fordelingen av inntekt og formue;

3. Effekt på produksjon; og

4. Effekt på langsiktig økonomisk vekst.

I. Inflasjon utrydder reelle innkomster av folket:

For å undersøke effekten av inflasjon er det viktig å merke seg forskjellen mellom pengeinntekt og realinntekt. Det er endringen i det generelle prisnivået som skaper den avgjørende forskjellen mellom de to. Pengeinntekt eller det som også kalles nominell inntekt betyr inntekt som lønn, renter, leie mottatt i form av rupees.

På den annen side innebærer realinntekt mengden varer og tjenester som du kan kjøpe. Med andre ord betyr realinntekt kjøpekraften i inntektene dine. Hvis pengene dine eller nominell inntekt øker med lavere rente enn rentenivået i det generelle prisnivået (dvs. inflasjonsraten), vil du kunne kjøpe mindre varer og tjenester, det vil si at din reelle inntekt vil falle. Realinntektene vil stige bare dersom nominell inntekt stiger raskere enn inflasjonstakten.

For å illustrere, ta i betraktning arbeidstakere som inngår kontrakt med arbeidsgiveren til en avtalt lønnsnivå på Rs. 5000 per måned for perioden, si 5 år. Anta nå at inflasjonen er 10 prosent per år. Dette betyr etter et år, med pengesum på Rs. 5000 arbeidere vil kunne kjøpe mindre varer og tjenester. Det vil si at deres reelle inntekt vil falle og derfor vil levestandarden falle.

Ta et annet eksempel. Anta at du legger inn sparing av Rs. 100 i en sparekonto som bærer 5 prosent rente. Etter et år vil du motta Rs. 105. Men hvis i løpet av det året har inflasjonsinflasen vært 12 prosent, vil du bli en taper i reelle termer. Faktisk vil din reelle renteinntekt være negativ som med 12 prosent inflasjon, Rs. 105 etter et år vil kjøpe mindre varer og tjenester enn hva du kan kjøpe med Rs. 100 i dag.

Ovennevnte to eksempler viser tydelig at inflasjonen reduserer kjøpekraften til penger og dermed har negativ innvirkning på folks reelle inntekt.

II. Påvirkning på inntektsfordeling og formue:

En viktig effekt av inflasjonen ved at den omfordeler inntekt og formue til fordel for noen på bekostning av andre. Inflasjonen påvirker de som mottar relativt faste inntekter, og fordeler forretningsmenn, produsenter, forhandlere og andre som har fleksible inntekter.

Inflasjon gir gevinst for produsenter og forhandlere. Dermed mister alle ikke som et resultat av inflasjon, heller noen får av det. Vi undersøker nedenfor hvordan inflasjon omfordeler inntekt og formue og derved skader noen mennesker og drar nytte av andre.

Kreditorer og Debitorer:

Uventet inflasjon skader kreditorer og fordeler skyldnere og på denne måten omfordeler inntekter til fordel for sistnevnte. Som forklart ovenfor faller verdien av penger på grunn av inflasjon. For kreditorer (inkludert finansinstitusjoner som banker og forsikringsselskaper) som inngår avtale med låntakere om å gi lån til fast nominell rente, vil den reelle verdien av penger når det gjelder varer og tjenester som de vil motta ved utgangen av perioden vil være mye mindre hvis prisene øker kraftig i perioden. Dermed mottar skyldnere eller låntakere fordi de ville returnere lånepengene når den virkelige verdien har falt sterkt på grunn av den uventede raske inflasjonsraten

Faste inntektsgrupper:

De som får faste inntekter står for å miste fra inflasjonen. Arbeidstakere og lønnede personer som tjener faste lønninger, rammes hardt av uventet inflasjon. Disse menneskene inngår ofte kontrakt med arbeidsgiverne om lønn fastsatt på nominelle vilkår.

Når inflasjonen skjer, faller kjøpekraften til de nominelle inntektene sterkt, noe som medfører en nedgang i levekårene. Således, når inflasjonen fortsetter i noen år, er det krav til revisjon av lønn. Det kan nevnes at nå-dagers arbeidstakere og andre lønnede personer får takstgodtgjørelser for å kompensere dem for økning i levekostnad på grunn av inflasjon. Imidlertid er disse godtgjørelsene ikke fullt ut nøytraliserende prisstigningen, og derfor krever de også revidering av lønn og lønn.

pensjonister:

De kommer også i kategorien av folket som får inntekter i faste nominelle vilkår. For de som pensjonerte i 1984 med den månedlige pensjonen til Rs. 2000 ble den reelle verdien av pensjonen i oktober 1998 redusert til en tredjedel i forhold til 1984 da det har vært mer enn 300 prosent økning i prisnivået i denne perioden.

Det kan også bemerkes at for å redusere pensjonisters vanskeligheter, er det også gitt pensjonsgodtgjørelse. Men effektene av inflasjon på den virkelige verdien av pensjonen er kun delvis kompensert på denne måten.

Forretningsmenn: Produsenter og handelsfolk:

Forretningsmenn, det vil si gründere og handelsmenn, kan vinne ved inflasjon. I perioder med inflasjon øker prisene på varer produsert av gründere relativt raskere enn produksjonskostnadene, fordi lønnene ligger bak prisstigningen på varer. Følgelig øker inflasjonen fortjenesten til forretningsmenn. Verdien av varebeholdningen eller lagerene av varer og materialer som opprettholdes av entreprenører og næringsdrivende øker på grunn av prisstigning på varer som gir en økning i fortjenesten.

Rikdom Indehavere av kontanter, obligasjoner og obligasjoner:

Inflasjon påvirker også verdipapirer som har sin formue i form av kontanter, krever innskudd, sparer og faste innskudd og rentebærende obligasjoner og obligasjoner. Disse verdipapirholdere er sterkt skadet av inflasjonen, da inflasjonen reduserer den virkelige verdien av deres formue.

Lagring og etterspørsel innskudd, obligasjoner og obligasjoner representerer eiendeler hvis verdi er fastlagt i form av penger. Prisveksten reduserer kjøpekraften til disse verdipapirer som for eksempel spare- og tidsinnskudd, obligasjoner og obligasjoner som har en fast nominell rente.

Inflasjonen reduserer derfor den reelle rentesatsen de tjener. Det har følgelig blitt observert at i perioder med rask inflasjon forsøker folk å konvertere sine beholdninger av penger og nær penger til varer og fysisk eiendom for å unngå tap på grunn av inflasjon.

Det kan også bemerkes at hvis inflasjonen er forventet og alle forventer en lik inflasjon, blir de nominelle rentene justert oppover for å oppnå målrettet realrente. Således, hvis kreditorer vil ha realrente lik 10 prosent og forutsi at inflasjonsnivået er 8 prosent, vil de forsøke å ha en nominell rente på 18 prosent.

Dette er kjent som Fisher-effekten som sier at markeds- eller nominell rente er lik realrenten (basert på kapitalproduktivitet og tidsfrekvens), pluss forventet inflasjonsnivå. Således inkluderer nominell rente det som kalles inflasjonspremie for å forhindre utryddelse av kjøpekraft på grunn av inflasjon.

III. Effekt av inflasjon på produksjon:

Det er stor usikkerhet og uenighet om hvorvidt inflasjonen vil påvirke nasjonalproduksjonen negativt eller positivt. Effekten av inflasjon på produksjonen avhenger også av om det har vært forårsaket av etterspørsels- eller kostnadstrykkfaktorer. Videre avhenger effekten av inflasjon på produksjonen av om den er moderat eller veldig rask eller om det forventes eller uventet. La oss undersøke de sannsynlige effektene av inflasjonen i hvert av disse tilfellene.

Demand-pull Inflasjon og Output:

Inntil nylig foretok et stort antall økonomer en mild eller beskjeden inflasjon, og de hevdet at stigende priser skyldes økt samlet etterspørsel som følge av utvidelse i produksjonen. Faktisk, ifølge de stigende prisene skaper en tonisk effekt på nivået av investeringer og sysselsetting av arbeidskraft og andre ressurser ved å øke kapitalens marginale effektivitet (dvs. forventet resultatgrad).

Vi vet at utgangs- og sysselsettingsnivået avhenger av samlet etterspørsel, gitt aggregatforsyningskurven. Kortsiktig aggregatforsyningskurve har tre områder: I rekkevidde 1 er aggregatforsyningskurven horisontal, i område 2 når økonomien er nær fullt sysselsettingsnivå eller potensielt utgangsnivå, aggregatforsyningskurven svinger lett oppover og i rekkevidde 3 aggregatforsyningskurven blir vertikal. Til å begynne med er samlet etterspørsel lav.

For eksempel, hvis i figur 23.8 det er AD 0, vil økonomien produsere nivå av utgang Y 0 og vil være langt under fullstendig ansettelsesnivå av utgang Y 1 . Nå, hvis samlet etterspørsel øker til AD 0, vil prisnivået forbli stabilt og produksjonen vil stige til Y 1 . Men hvis aggregatet krever ytterligere økning til AD 2, vil det skjære AS-kurven i område 2, der den skråner oppover mildt.

I dette området 2 vil prisnivået øke, men også produksjon og sysselsetting vil øke. Selv om aggregatets etterspørsel øker ytterligere opp til AD 3, øker aggregatutgangen til Y 3 og ledsages av stigning i prisnivået til P 2 . I rekkevidde 2 av aggregatforsyningskurven til fullstendig sysselsettingsutgang Y 3 nås, øker samlet etterspørsel med moderat inflasjon og øker også samlet produksjon og sysselsetting.

Det er først når samlet etterspørsel øker utover fullstendig sysselsettingsutgang at det fører til høyere inflasjon uten å påvirke produksjonen. Så langt som økonomien befinner seg i område 2, må moderat inflasjon tolereres dersom høyere nivåer av produksjon og sysselsetting skal oppnås. Derfor har noen økonomer hevdet at det eksisterer avstand mellom produksjon og inflasjon eller mellom sysselsetting og inflasjon. Noen inflasjon må aksepteres hvis du vil ha høyere produksjon (og dermed mindre ledighet).

Dette synspunktet har imidlertid blitt kritisert de siste årene, og det har blitt hevdet at enhver avvei mellom inflasjon og produksjon (eller arbeidsledighet) bare er et kortvarig fenomen, og det er ikke slik avvei på lang sikt.

Kostnadstrykk Inflasjon og utgang:

Men som nevnt ovenfor har de økonomiske hendelsene de siste årene kastet opp en annen type inflasjon som generelt beskrives som kostnadstrykk inflasjon som er forårsaket av venstreovergang i samlet forsyningskurve grunnet prisvekst på viktige innganger som petroleum olje, lønnsarbeid osv.

I prisvekstinflasjonen er prisstigning knyttet til en nedgang i aggregatutgangen som det fremgår av figur 23.9. I de tidlige årene av 1970-tallet og igjen i 1979 80 da oljeprischock gitt av OPEC skapt kostnadsvekstinflation, steg prisene, men samtidig falt produksjonen og arbeidsledigheten økte. En slik situasjon har blitt beskrevet som stagflation som innebærer at inflasjonen oppstår med statisk eller lavere produksjon og høyere arbeidsledighet.

Av det ovenfor er det klart at det ikke er nødvendig forhold mellom inflasjon og produksjon. Inflasjon kan komme med enten høyere eller lavere nivå på produksjon og sysselsetting. For å sitere Samuelson, "I dag tror makroøkonomer at det ikke er nødvendig forhold mellom prisutgang. En økning i samlet etterspørsel vil øke både priser og produksjon, men en forsyningssjokkskiftende samlet forsyningskurve vil øke prisene og redusere produksjonen. "

Hyperinflation og økonomisk krise:

Når inflasjonen er ekstremt rask, kalles det hyperinflation. Effekten av hyperinflation på nasjonal produksjon og sysselsetting viser seg å være ødeleggende. Denne hyperinflationen oppstår vanligvis når regjeringen utgjør for mye valuta som i stor grad bidrar til pengemengden i økonomien.

Imidlertid er noen økonomer av den oppfatning at selv mild eller snigende inflasjon i siste instans kan føre til hyperinflation. De hevder at når prisene går på krypende oppover i noen tid, begynner folk å forvente at prisene vil stige ytterligere og verdien av penger vil avskrives.

For å beskytte seg mot fallet i kjøpekraften av penger i fremtiden, prøver de å bruke penger nå. Det vil si, de prøver å slå de forventede prisøkningene. Dette øker samlet etterspørsel etter varer i dag.

Forretningsmenn øker sine kjøp av investeringsgoder og bygger opp større enn vanlige varelager hvis de forutsetter prisstigning. Dermed øker inflasjonsforventningene presset på prisene, og på denne måten gir inflasjoner seg selv. Videre oppfordrer prisveksten og levekostnadene, under påvirkning av økende samlet etterspørsel, arbeidstakere og deres fagforeninger til å kreve høyere lønninger for å kompensere dem for prisstigningen.

I perioder med boom er disse kravene til arbeidstakere for lønnsopptak generelt innrømmet. Men økning i lønnskostnader på grunn av høyere lønn blir gjenopprettet av bedriftsfirmaer fra forbrukerne ved å heve prisene på sine produkter. Denne prisøkningen gir opphav til etterspørsel etter ytterligere lønnsøkninger, noe som resulterer i fortsatt høyere kostnader. Således begynner kumulativ lønnsprisinflasjonspiral som kan kulminere i hyperinflation.

Hyperinflation har ikke bare forstyrrende omfordelingseffekt, det medfører også økonomisk krise og kan til og med føre til at det økonomiske systemet faller sammen. Hyperinflation oppfordrer spekulativ aktivitet hos personer og forretningsmenn som er vekk fra produktive aktiviteter, da de synes det er svært lønnsomt å skygge både ferdige varer og materialer, forventninger om ytterligere prisvekst.

Men slike laster av varer og materialer begrenser forsyningen og tilgjengeligheten av varer og har en tendens til å øke inflasjonstrykket i økonomien. I stedet for å gjøre produktive investeringer, har folk og bedrifter en tendens til å investere i uproduktive eiendeler som gull og smykker, eiendomsmegling, hus etc., som et middel for å beskytte seg mot inflasjon.

I det ytterste når inflasjonen blir ekstremt rask, eller som økonomer kaller hyperinflasjon, går økonomien i normal arbeid sammen med å utgjøre for mye pengeforsyning eller arbeid med lønnspris-spiral. I denne situasjonen, prisene er så raskt stigende og dermed kjøpekraft av penger så mye redusere de forretningsmenn vet ikke hva de skal belaste for sine produkter og forbrukerne vet ikke hva de skal betale.

Ressursleverandører vil ønske å bli betalt med faktisk produksjon snarere enn med raskt avskrivende penger. Kreditorer vil unngå debitorer å unnslippe tilbakebetaling av gjeld med billige penger. Penger blir nesten verdiløse og slutter å gjøre jobben som et mål på verdi og et bytte. Økonomien kan bokstavelig talt kastes i en byttehandel. Produksjon og utveksling stanser og nettoresultatet er økonomisk, sosialt og politisk kaos.

En slik dyster og dystert situasjon skapt av hyperinflation skjedde i Tyskland i 1920-årene og i Ungarn og Japan i førtiårene. På den tiden avskrev penger så mye at for en tidssikkerhetssystem kom til å seire, og etter en tid måtte den nye valutaen utstedes. Det er derfor ønskelig at det tas hensiktsmessige antiinflasjonære tiltak slik at inflasjonen ikke skal gå ut av kontroll og bli forvandlet til hyperinflation.

IV. Effekter av inflasjon på langsiktig økonomisk vekstparadox:

Noen økonomer har hevdet at inflasjon av et krypende eller mildt utvalg har en tonisk effekt på den langsiktige økonomiske veksten. I deres støtte gir de eksemplet til dagens industrialiserte land i åttende og nittende århundre da produksjonsveksten hadde vært raskere i lange perioder med inflasjon i disse landene.

Drivkraften i prosessen med økonomisk vekst, ifølge dem, har vært høye fortjenestemarginer opprettet av inflasjonen. De hevder at lønnen forsinket bak stigningen i det generelle prisnivået og dermed skaper høyere profittmarginer for forretningsmenn og industrifolk.

Dette har en tendens til å øke fortjenestenes andel av nasjonalinntektene. Forretningsmenn og industrifolk som mottar fortjeneste som inntekt, tilhører de øvre inntektsbeslagene, hvis tilbøyelighet til å spare er høyere i forhold til arbeidstakere. Som et resultat øker besparelsene som sikrer høyere investeringsrate.

Med større investeringsrate er det mulig å oppnå mer kapitaløkning. Raskere kapitalakkumulering gir en høyere rente på langsiktig økonomisk vekst. Når man ser på problemet fra en alternativ vinkel, med lønn som ligger bak prisstigningen, medfører inflasjonen et stort skifte av ressurser fra produksjon av forbruksvarer til lønnstakere til produksjon av kapitalvarer. Den høyere ekspansjonsgraden i kapitalbeholdningen øker veksten i produktiv kapasitet i økonomien og produktiviteten til arbeidskraft. Dette gir rask økonomisk vekst.

Uønskede effekter av inflasjon på økonomisk vekst:

Imidlertid er det nå allment anerkjent at, langt fra å oppmuntre besparelser og generere høyere økonomisk vekst, senker inflasjonsgraden av kapitalakkumulering. Det er flere grunner ansvarlig for dette.

For det første, som vist ovenfor, når det på grunn av rask inflasjonsverdi av penger er avtagende, vil folk ikke like å holde penger med seg selv og vil derfor være ivrige etter å bruke den før verdien reduseres tungt. Dette øker forbrukernes etterspørsel og reduserer dermed besparelsen. Dessuten finner folk at den raske inflasjonen vil ødelegge den reelle verdien av besparelsene sine. Dette fraråder dem å redde. Dermed virker inflasjon eller rask prisvekst som et avskrekkende å spare.

Videre, som en konsekvens av prisveksten, brukes en relativt større andel av folks inntekter til forbruk for å opprettholde sitt levnadsnivå, og derfor er lite igjen for å bli frelst. Dermed er ikke bare inflasjonen redusert villigheten til å redde, det slår også deres evne til å redde.

For det andre fører inflasjon eller stigende priser til uproduktiv investering i gull, smykker, eiendomsmegling, husbygging osv. Disse uproduktive formene av rikdom bidrar ikke til økonomiens produktivitet og er ganske ubrukelig ut fra synspunktet om økonomisk vekst . Dermed kan inflasjonen føre til mer investering, men mye av dette er av uproduktiv type. På denne måten frigjøres det økonomiske overskuddet i uproduktive investeringer.

For det tredje er en svært uønsket konsekvens av inflasjonen, spesielt i utviklingsland, at den fremhever fattigdomsproblemet i disse landene. Det er ofte sagt at inflasjonen er fienden som er en av de fattige. På grunn av stigende priser er fattige mennesker ikke i stand til å dekke sine grunnleggende behov og opprettholde et minimumsforbruk av forbruk.

Dermed gir inflasjonen mange mennesker til å leve under fattigdomsgrensen, med det resultat at antall mennesker som lever under fattigdomsgruppen øker. På grunn av inflasjonen er forbruket av et stort antall fattige redusert mye under det som kan betraktes som produktivt forbruk, det vil si et vesentlig forbruk som er nødvendig for å opprettholde en sunn og produktiv effektivitet. I India er rask inflasjon de siste årene så mye ansvarlig for det stigende antall personer under fattigdomsgrensen som mangel på sysselsettingsmuligheter.

For det fjerde påvirker inflasjonen negativt betalingsbalansen og hindrer dermed økonomisk vekst, særlig i utviklingslandene. Når prisene på husholdningsvarer stiger på grunn av inflasjonen, kan de ikke konkurrere i utlandet, og som følge derav blir motvirket eksport av et land.

På den annen side, når innenlandsprisene stiger relativt prisene på utenlandske varer, øker importen av utenlandske varer. Dermed vil fallende eksport og økende import føre til ubalanse i betalingsbalansen, som i det lange løp kan resultere i en valutakrise.

Mangelen på valuta hindrer landet i å importere selv viktige materialer og kapitalvarer som trengs for industriell vekst i økonomien. Den indiske opplevelsen i 1988-92 da valutareservene gikk ned til abysmalt lavt nivå og skapt en økonomisk krise i landet, viser gyldigheten av dette argumentet.

Det er ingen avtale mellom økonomer om moderat eller mild inflasjon oppfordrer til å spare, og sikrer dermed høyere kapitalkapitaløkning og økonomisk vekst. Det er imidlertid enstemmig enighet at en svært rask inflasjon motvirker sparing og hindrer økonomisk vekst.

Uten å sperre det spesielle tilfellet av hyperinflasjon er det imidlertid oppmuntret til å lagre sparing av om det eksisterer lønnslag. Selv om det er tilstrekkelig bevis i de industrialiserte land som USA, Storbritannia, Frankrike etc., om eksistensen av lønnslag i perioden før andre verdenskrig, i perioden etter dette er det ikke solide bevis på det.

I dagens lønn oppfanges raskt de stigende prisene. Faktisk er det bevis i noen utviklede land at andel av overskudd i nasjonalinntekt har gått ned og lønnsveksten har gått opp i perioden etter andre verdenskrig.

Derfor, "I den utstrekning at langsiktig økonomisk vekst avhenger av kapitalakkumuleringstakten, er et viktig grunnlag for konklusjonen om at inflasjonen fremmer rask økonomisk vekst undergravet, gitt at lønnene ikke lenger forsinker under inflasjonen som de tilsynelatende gjorde i tide av fortid. "

Det kan imidlertid bemerkes at i utviklingslandene som India hvor arbeidskraft er for det meste uorganisert og fagforeninger av arbeidskraft ikke er sterke og videre er det mangel på informasjon som fører til at lønnene faller bak prisene i perioder med inflasjon. Dette vil føre til at større andel av nasjonalinntektene går til fortjeneste og andre næringsinntekter som skal sikre høyere sparingsrate.

Men i India er forretningsmenn tilbøyelige til å gjøre uproduktive investeringer i spekulative aktiviteter, gull, smykker, eiendomsmegling og palatiale hus hvis prisene stiger raskt i perioder med inflasjon. En slik investering er ikke bare motproduktiv og anti-vekst, men er motbydelig mot sosial rettferdighet, da den ytterligere fremhever ulikheter i fordelingen av inntekt og formue.

Det følger av det ovenstående at stigende priser som mål for pengepolitikken er fulle av katastrofale konsekvenser for økonomien og folket og derfor ikke kan anbefales som et ønskelig mål for økonomisk politikk. Stigende priser kommer ofte ut av hånden, og det kan være hyperinflation som vil skape befolkningens tillit i landets monetære og skattemessige system.