Keynes 'Theory of Business Cycles (Forklart Med Diagram)

The Keynes 'Theory of Business Cycles!

JM Keynes i sitt seminalarbeid 'General Theory of Employment, Interest and Money' ga et viktig bidrag til analysen av årsakene til konjunktursyklusene. Ifølge Keynes-teorien, på kort sikt, blir inntektsnivå, produksjon eller sysselsetting avhengig av nivået av samlet effektiv etterspørsel.

I en fri privat bedrift vil entreprenørene produsere så mye av varer som kan selges lønnsomt. Nå, hvis samlet etterspørsel er stor, det vil si hvis utgiftene på varer og tjenester er store, vil entreprenørene kunne selge lønnsomt en stor mengde varer og derfor vil de produsere mer.

For å produsere mer vil de ansette en større mengde ressurser, både menn og materialer. Kort sagt, et høyere nivå av samlet etterspørsel vil resultere i større produksjon, inntekt og sysselsetting. På den annen side, hvis nivået på samlet etterspørsel er lav, kan mindre mengder varer og tjenester selges lønnsomt.

Dette betyr at den totale mengden av nasjonal produksjon som produseres vil være liten. Og en liten produksjon kan produseres med en liten mengde ressurser. Som et resultat vil det være arbeidsledighet av ressurser, både arbeidskraft og kapital. Derfor vil endringene i nivået på samlet effektiv etterspørsel gi svingninger i nivået av inntekt, produksjon og sysselsetting.

Således, ifølge Keynes, er fluktuasjonene i den økonomiske aktiviteten på grunn av svingninger i samlet effektiv etterspørsel. Fall i aggregat Effektiv etterspørsel vil skape forholdene for lavkonjunktur eller depresjon. Hvis den samlede etterspørselen øker, vil den økonomiske ekspansjonen finne sted.

Nå oppstår spørsmålet:

Hva forårsaker svingninger i samlet etterspørsel? Samlet etterspørsel består av etterspørsel etter forbruksvarer og etterspørsel etter investeringsvarer. Dermed er samlet etterspørsel avhengig av forbrukernes totale utgifter på forbruksvarer og entreprenører på investeringsvarer.

Forhold til å forbruke å være mer eller mindre stabil på kort sikt, svingninger i samlet etterspørsel er hovedsakelig avhengig av svingninger i investeringsbehov. Keynes viser at den grunnleggende årsaken til svingninger i samlet etterspørsel og dermed i svingninger i økonomisk aktivitet er fluktuasjonene i investeringsefterspørselen. Investeringsbehovet er svært ustabilt og volatilt og gir konjunktursykluser i økonomien.

La oss starte fra fasen av økonomisk ekspansjon for å forklare Keynes teori om konjunktursykluser. Vi forklarer først hvordan i keynesian teoriutvidelse kommer til slutt og lavkonjunktur eller depresjon setter inn. Under en økonomisk ekspansjon jobber to faktorer til slutt for å få investeringer til å falle.

For det første fører ekspansjonsfasen til økt etterspørsel etter kapitalvarer på grunn av stor investeringsaktivitet til prisveksten på investeringsgoder på grunn av økende marginalkostnad ved produksjonen. Høyere priser på kapitalvarer øker kostnaden for investeringsprosjekter og derved reduserer kapitalens marginale effektivitet (det vil si forventet avkastning).

For det andre, ettersom inntektene stiger i ekspansjonsfasen, øker etterspørselen etter penger som øker renten. Høyere renter gir noe potensial, prosjekter ulønnsomme. Dermed faller den marginale effektiviteten av kapitalen på den ene siden og rentestigningen på den andre siden nedgangen i investeringsefterspørselen.

Nedgang i investeringen, ifølge Keynes, vekker tvil om det potensielle avkastningen på kapitalvarer som er viktigere for å bestemme marginal effektivitet av kapital enn kostnader for investeringsprosjekter og rentesats. Når blant forretningsmenn pessimisme setter i om fremtidig lønnsomhet av investeringsprosjekter aksjekurser tommel.

Krasjen i aksjekursene forverrer situasjonen og fører til at investeringene faller enda mer. Dessuten reduserer prisene på aksjer rikdom av husholdninger. Rikdom, ifølge Keynes, er en viktig faktor for å bestemme forbruket.

Nedgangen i aksjekursene reduserer dermed autonome forbruk etterspørsel av husholdninger. Med fallet i både investeringer og forbruk etterspør etterspørselen etterspørselen etterspørsel som resulterer i akkumulering av utilsiktede varebeholdninger med firmaene. Dette induserer bedriftene til å kutte produksjon av varer.

Det følger av det ovenfor at foruten stigningen i kostnaden for investeringsgoder og økning i rentenivået mot slutten av ekspansjonsfasen, er det fallet i forventet prospektivt avkastning som reduserer kapitalens marginale effektivitet og fører til at investeringsbehovet faller.

Dette induserer en bølge av pessimistiske forventninger blant forretningsmenn og spekulanter. Disse pessimistiske forventningene fører til at aksjekursene teller som fungerer som å legge til brensel i brannen. De fører til et ytterligere fall i kapitalens marginale effektivitet.

Vendepunktet fra utvidelse til sammentrekning er derfor forårsaket av en plutselig sammenbrudd i kapitalens marginale effektivitet. Med hensyn til grafen skyldes en plutselig nedgang i den marginale effektiviteten av kapitalårsaker på venstreveisforskyvning i etterspørselskurven, for eksempel fra I ₀ I ₀ til I ₁ I ₁ i Figur 27.3 gjenopptas i nedgang i investeringer fra I ₀ * til I ₁ * til den angitte rente. Legg merke til at reduksjon i investering ikke reduseres automatisk i rentesats for å kompensere for fallet i kapitalens marginale effektivitet.

Reduksjonen i forbruksutgiftene reduserer inntektene ytterligere, og denne inntektsreduksjonen fortsetter videre. Den totale inntektsfallet (Ay) på grunn av en innledende nedgang i investeringen (ΔI) vil være lik ΔI x 1/1 - MPC hvor 1/1 - MPC er verdien av multiplikator.

Hvis marginal tilbøyelighet til å konsumere er 0, 75, vil multiplikatoren være lik 4. En nedgang i investeringen med 100 crores vil føre til nedgangen i inntekten med 400 crores. Merk at multiplikator her fungerer i omvendt. Dermed forstørrer multiplikasjonsprosessen effekten av nedgang i investeringsutgifter på samlet etterspørsel og inntekt og ytterligere utdyper depresjonen.

Siden inntekt og produksjon faller raskt under multiplikatoreffekten, går ansettelsen også ned. Således spiller Keynes-teorien om inntektsmultiplikator en betydelig rolle i å forårsake forstørrede endringer i inntekt, produksjon og sysselsetting etter en reduksjon av investeringen.

Det er viktig å merke seg at i Keynes synspunkt er lønninger og priser ikke fleksible nok til å kompensere nedgangen i investeringsutgifter og dermed gjenopprette full sysselsetting. Dette står i skarp kontrast til den klassiske teorien der lønns- og prisendringer sikrer kontinuerlig full sysselsetting.

I Keynes er modelllønn og priser "klebrig" nedover, noe som innebærer at selv om lønn og priser ikke forblir konstant, men når etterspørselen faller lønn og prisene vil falle, men ikke nok til å gjenopprette full sysselsetting i økonomien.

Siden lønns- og prisfleksibilitet ikke sikrer utvinningen av økonomien ut av depresjonens tilstand, mener Keynes at kapitalens marginale effektivitet må stige for å stimulere investeringer. Under depresjonen faller investeringen til et svært lavt nivå, og kapitalbeholdningen begynner å slites ut og krever utskifting.

Videre blir noen eksisterende kapitalutstyr teknologisk forældet og må overlates. Dette genererer etterspørsel etter erstatning investering. En lang periode er nødvendig for at eksisterende kapital skal avskrives fordi de fleste kapitalvarer er holdbare og irreversible. Ved varig kapitalvaresikkerhet mener vi at de varer lenge, og ved irreversibilitet mener vi at de ikke kan brukes til andre formål enn de som de er ment for.

På samme måte som sammenbruddet av kapitalens marginale effektivitet er hovedårsaken til det øvre vendepunktet, er det samme det lavere vendepunktet, det vil si endringer fra lavkonjunktur til utvinning, på grunn av revivaleringen av kapitalens marginale effektivitet, det vil si forventet fortjeneste.

Restaurering av forretningsforståelse er den viktigste, men den vanskeligste faktoren for å oppnå. Selv om renten er redusert, vil investeringen ikke øke. Dette skyldes det faktum at investeringens lønnsomhet i mangel av selvtillit kan forbli så lav at ingen praktisk reduksjon i renten vil stimulere investeringer.

Intervallet som vil gå mellom øvre vendepunkt og begynnelsen av gjenoppretting er betinget av to faktorer:

(i) Tiden som er nødvendig for bruk av varige kapitalmidler, og

(ii) Tiden som kreves for å absorbere overskytende lagre av varer som er igjen fra bommen.

Akkurat som den forventede resultatgraden ble presset ned av den økende kapitalmengden i perioden med bommen, på samme måte som bestanden av kapitalvarer er utarmet og det vokser mangel på kapitalkostnader, øker den forventede resultatprognosen og derved fremkaller forretningsmenn til å investere mer. Når investeringsnivået øker, øker inntektene med forstørret beløp på grunn av multiplikatoreffekten. Så den kumulative prosessen starter oppover.

Dermed skjer over tid som avskrivninger på kapitalbeholdningen uten erstatning, og også noe eksisterende kapitalutstyr blir teknologisk forældet, og størrelsen på kapitalbeholdningen avtar. Ny investering må gjennomføres selv for å produsere redusert depresjon nivå av produksjonen. Dermed med fremveksten av mangel på kapital, øker marginal effektivitet av kapital som øker investeringen.

Når investeringen øker, induserer den ytterligere økning i inntekt og forbruk etterspørsel gjennom multiplikasjonsprosessen. Nå virker multiplikatoren for å forstørre effekten av økt investering på å øke samlet etterspørsel. Stemningen til forretningsmenn endrer seg fra pessimisme til optimisme som driver opp aksjekursene. Alle disse faktorene arbeider for å løfte økonomien ut av depresjon og legger den på vei til velstand.

Det er imidlertid bemerkelsesverdig at gjenopprettingsprosessen fra depresjon tar meg veldig lang. Keynes hevdet at regjeringen ikke bør vente på lenge for den naturlige utvinningen å skje. Dette skyldes at vedvarende depresjon skaper mange menneskelige lidelser. Han foreslo derfor for regjeringens aktive tiltak for å øke samlet gjennom finanspolitikken som er, øke utgiftene eller redusere skattene. Dermed hevdet han for vedtakelsen av underskuddspolitikk for å øke samlet etterspørsel slik at økonomien blir løftet ut av depresjon.

Det kan bemerkes at Keynes 'konjunkturteori er selvfrembringende. I den går økonomien gjennom en lang ekspansjonsfase. Men til slutt arbeider noen styrker automatisk for eksempel den økende overfloden av kapitalbeholdningen, noe som reduserer kapitalens marginale effektivitet.

Pessimistisk overtar forretningsmenn. Dette medfører reduksjon i investeringer som er ansvarlig for å få nedslag i økonomien. Tanken om at det er fluktuasjonene i investeringer som forårsaker fluktuasjoner i nivået på økonomisk aktivitet er et viktig bidrag fra Keynes.

Selv før Keynes ble det antatt at svingninger i investeringsbehovet har noe å gjøre med konjunktursyklusene, men en systematisk utstilling manglet. Keynes forklarte et klart forhold mellom en endring i investering og den resulterende endringen i inntekt og sysselsetting. Dette forholdet er legemliggjort i hans berømte teori om multiplikator.

Kritisk vurdering av Keynes 'teori:

JM Keynes har gjort tre viktige bidrag til konjunkturteori. For det første er det svingninger i investeringer som forårsaker endringer i samlet etterspørsel som medfører endringer i økonomisk aktivitet (dvs. inntekt, produksjon og sysselsetting).

For det andre skyldes svingninger i investeringsefterspørselen skyld i endringer i forventningene til forretningsmenn med hensyn til fortjeneste (det vil si kapitalens marginale effektivitet). For det tredje legger Keynes fram en viktig teori om multiplikator som forteller oss hvordan endringer i investeringer gir større forstørrelser i inntektsnivå og sysselsetting.

Men den keynesiske teorien om multiplikator alene gir ikke en full og tilfredsstillende forklaring på handelssyklusene. Et grunnleggende trekk ved handelssyklusen er dens kumulative karakter både på opsvinget og på downswing, dvs. når den økonomiske aktiviteten begynner å stige eller falle, samler den momentum og tidsmat på seg selv. Det som vi må forklare er således den kumulative karakteren av økonomiske svingninger.

Teorien om multiplikator alene er ikke tilstrekkelig for denne oppgaven. For eksempel anta at investeringen stiger med 100 rupier og at størrelsen på multiplikatoren er 4. Fra multiplikatorens teori vet vi at nasjonalinntektene vil stige med 400, og hvis multiplikator er den eneste kraften på jobb som vil være slutten av saken, med økonomien når en ny stabil likevekt på et høyere nivå av nasjonal inntekt.

Men i virkeligheten er det ikke sannsynlig å være slik, for en økning i inntekten som produseres av en gitt økning i investeringen vil få ytterligere konsekvenser i økonomien. Denne reaksjonen er beskrevet i akseleratorprinsippet. I følge akselerasjonsprinsippet vil en endring i nasjonalinntektene ha en tendens til å indusere endringer i investeringsgraden. Mens multiplikator refererer til endring i inntekt som følge av endring i investering, beskriver akselerasjonsprinsippet forholdet mellom endringer i investering som følge av endring i inntekt.

I eksemplet ovenfor, når inntektene har økt med 400 rupier, har folks utgifter kraft økt med tilsvarende beløp. Dette vil få dem til å bruke mer på varer og tjenester. Når etterspørselen etter varer stiger, vil dette først oppnås ved overarbeid av eksisterende anlegg og maskiner.

Alt dette fører til en økning i fortjenesten med det resultat at forretningsmenn vil bli indusert til å utvide sin produktive kapasitet og vil installere nye anlegg, det vil si at de vil investere mer enn før. Dermed øker inntektsveksten til en ytterligere indusert økning i investeringen.

Akseleratoren beskriver denne sammenhengen mellom økt inntekt og den resulterende økningen i investeringen. Samuelson kombinerte således akseleratorprinsippet med multiplikatoren og viste at samspillet mellom de to kan føre til konjunktursvingninger i økonomisk aktivitet.