4 hovedformer av derivater
Derivater kan være av følgende former: 1. Fremover 2. Futures 3. Alternativer 4. Swaps.
Form # 1. Fremover:
Forward kontrakt er en transaksjon som binder en selger til å levere på en fremtidig dato, og kjøperen til tilsvarende aksepterer en viss mengde av en spesifisert vare til den avtalte prisen. Fremover er skreddersydde kontrakter for å kjøpe eller selge utenlandsk valuta i fremtiden til en avtalt og spesifikk pris. Forfall og størrelse på kontrakter kan bestemmes individuelt for å sikre den ønskede posisjonen.
Form # 2. Fremtid:
Fremtidig kontrakt er en standardisert kontrakt som garanterer levering av en viss mengde av en vare- eller finansiell instrument på en angitt fremtidig dato til den prisen som ble avtalt på tidspunktet for inntreden i transaksjonen.
Futures er en standardisert kontrakt for å kjøpe eller selge utenlandsk valuta i fremtiden til en bestemt pris. Et firma som kjøper en valuta fremtid har rett til å motta et spesifisert beløp i en spesifisert valuta for en oppgitt pris på en bestemt dato i fremtiden, der fremtiden kontrakten kan utøves.
Sikring av fremtidige kreditorer i form av utenlandsk valuta, firmaet som må foreta betaling i utenlandsk valuta, kan inngå valutaterminskontrakter av den valutaen som trengs.
Den fremtidige kontrakten bestemmer hvor mye hjemmeverdien som firmaet må foreta for å forplikte sin betaling i utenlandsk valuta på en fremtidig dato, i tilfelle gjeld i utenlandsk valuta. Ved gjeld for utenlandsk valuta vil de trinn som skal tas av firmaet være vis-a-vis. Gjennom fremtidig kontrakt vil firmaet beskytte seg mot fluktuasjonene i valutakursen.
Form # 3. Alternativ:
Alternativ er en kontrakt som gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge et visst antall varer til en spesifisert pris kjent som "Striking Price" eller "Exercise Price".
Opsjoner er kontrakter som gir rett, men ikke forpliktelsen, til opsjonshaveren eller kjøperen å ta imot eller gi levering av fremmed valuta i fremtiden til en bestemt pris til opsjon selger eller forfatter. Alternativer benyttes også av firma til sikring mot betingede risikoer eller forpliktelser.
En valutasvingning innebærer vedtak av valutaanrop eller salgsopsjoner for å sikre transaksjonseksponering. I tilfelle opsjonene har opsjonseier eller opsjonskjøper mulighet til å utføre kontrakten. Dermed blir opsjonseieren eller kjøperen beskyttet mot ugunstige valutakursendringer og kan dra nytte av gunstige valutakursendringer.
Derfor begrenser eller minimerer tapene og gir plass til fortjeneste. Firmaet må vurdere om fordelene er verdt premien som skal betales for opsjonen.
For å sikre kreditorer vil firma kjøpe et valutaoppkjøpsalternativ på den utenlandske valutaen som skal betales. Firmaet kan bruke anropsalternativet til å kjøpe utenlandsk valuta til en angitt pris.
For å sikre fordringer vil firma kjøpe et valutaoppsett for utenlandsk valuta som firmaet vil motta. Firmaet kan bruke det til å selge utenlandsk valuta til en angitt pris.
Når kvantiteten av en kontantstrøm fra utenlandsk valuta er kjent, er fremtidige eller fremtidige kontrakter bedre enn opsjonskontrakter. På den annen side, når mengden av utenlandsk valuta kontantstrøm er ukjent, er opsjonskontrakter bedre enn fremtidige eller fremtidige kontrakter.
Form # 4. Bytte:
Bytte er utveksling av finansielle forpliktelser eller eiendeler som kan være i samme valuta eller i ulike valutaer. Swaps er kontrakter som involverer to motparter til å utveksle utenlandsk valuta over en avtalt periode. Bytte av valutaer i land er kjent som valutaswap.
I en valutaswapkontrakt er parten av børsen forpliktet til å foreta betalinger i ulike valutaer til annen part over en avtalt periode. I valutaswap brukes annen rente. Når perioden for valutaswappekontrakt blir fullført, skjer bytte av hovedstol, som beregnes i henhold til valutakursen som avtalt ved inngåelse av kontrakten.
Futures og opsjoner handles for tiden over mange utvekslinger spredt over hele verden, aktivt. Ulike typer opsjoner, swaps, terminkontrakter, futures blir regelmessig omsatt blant finans- og banksektoren og bedriftsmarkeder gjennom OTC-markeder.
Tabellen 9.1 viser sammenhenger mellom fremover og futures:
