Monetaristisk Vis eller Monetær Teori av Inflasjon
Monetaristisk Vis eller Monetær Teori av Inflasjon!
Monetaristene understreker rollen som penger som hovedårsaken til etterspørsels-trang inflasjon. De hevder at inflasjonen alltid er et monetært fenomen. Den tidligste forklaringen er å finne i den enkle mengden teori om penger. Monetaristene bruker den kjente identiteten til Fisher's Equation of Exchange.
MV = PQ
Hvor M er pengemengden, er V hastigheten av penger, P er prisnivået, og Q er nivået på ekte produksjon.
Forutsatt at V og Q er konstant, varierer prisnivået (P) forholdsmessig med forsyningen av penger (A /). Med fleksible lønninger ble økonomien antatt å operere på full sysselsettingsnivå. Arbeidskraften, kapitalbeholdningen og teknologien endret seg bare sakte over tid.
Følgelig påvirket mengden penger ikke nivået på reell produksjon, slik at en fordobling av mengden penger ville resultere i å doble prisnivået. Inntil prisene hadde økt med denne andelen ville enkeltpersoner og bedrifter ha overskytende penger som de ville bruke, noe som førte til prisstigning.
Så inflasjonen fortsetter i samme takt som pengemengden utvides. I denne analysen antas det at den totale forsyningen er løst, og det er alltid full sysselsetting i økonomien. Naturligvis, når pengemengden øker, skaper det mer etterspørsel etter varer, men forsyningen av varer kan ikke økes på grunn av full utnyttelse av ressurser. Dette fører til prisstigning. Men det er en kontinuerlig og langvarig økning i pengemengden som vil føre til sann inflasjon.
Denne klassiske teorien om inflasjon er forklart i figur 3 hvor mengden penger er tatt på horisontal linje og prisnivået på vertikal linje. Når mengden penger er OM, er prisnivået OP. Når mengden penger blir doblet til OM 2, blir prisnivået også doblet til P 2 . Videre, når mengden penger økes fire ganger til M 4, øker prisnivået også med fire ganger til P 4 . Dette forholdet uttrykkes av kurven P = f (M) fra opprinnelsen ved 45 °.
Friedman's View:
Moderne kvantitetsteoretikere ledet av Friedman, hold at "inflasjon er alltid og overalt et monetært fenomen som oppstår ved en raskere utvidelse i mengden penger enn i total produksjon." Han hevder at endringer i mengden penger vil fungere for å forårsake forandringer i nominell inntekt.
Inflasjonen overalt er basert på økt etterspørsel etter varer og tjenester som folk prøver å bruke sine kontanter. Siden etterspørselen etter penger er ganske stabil, er dette overskytende utgifter resultatet av en økning i den nominelle mengden penger som leveres til økonomien. Så inflasjonen er alltid et monetært fenomen.
Neste Friedman diskuterer om en økning i pengemengden vil gå først i produksjon eller priser. I begynnelsen, når det er monetær ekspansjon, øker folks nominelle inntekt. Den umiddelbare effekten er å øke etterspørselen etter arbeidskraft.
Arbeidstakere vil bosette seg på høyere lønninger. Inngangskostnader og priser vil stige. Profittmargenene vil bli redusert og prisene på produkter vil øke. I begynnelsen forventer folk ikke at prisene skal fortsette å stige. De ser prisveksten som midlertidig og forventer at prisene faller senere.
Følgelig har de en tendens til å øke sine pengerbeholdninger, og prisveksten er mindre enn økningen i den nominelle pengemengden. Gradvis folk har en tendens til å justere sine penger beholdninger. Prisen stiger da mer enn i forhold til pengemengden.
Den presise frekvensen der prisene stiger for en gitt økning i pengemengden, avhenger av faktorer som tidligere prisadferd, nåværende endringer i arbeidsstruktur, produktmarkeder og finanspolitikk. Således, ifølge Friedman, fungerer den monetære ekspansjonen gjennom produksjon før inflasjonen starter.
Mengdeteori-versjonen av etterspørsels-oppblåsning er illustrert skisse i figur 4 (A) og (B). Anta at pengemengden økes til et gitt prisnivå P som bestemt av D- og S-kurver i panelet (B) i figuren.
Den første fulle ansettelsessituasjonen på dette prisnivået er vist ved krysset mellom IS og LM-kurver på E i panelet (A) av figuren hvor R er renten og Y F er hele sysselsettingsnivået av inntekt. Nå med økningen i mengden penger, skifter LM-kurven høyre mot LM 1 og krysser IS-kurven på E 1 slik at likevektsnivået av inntekt stiger til Y 1 og renten sankes til R 1 . Da aggregatforsyningen antas fast, er det ingen endring i posisjonen til IS-kurven.
Følgelig øker den samlede etterspørselen som skifter D-kurven til høyre til D 1, og dermed er overskuddspraksis opprettet. Inntekt tilsvarende EE 1 (= Y F Y 1 ) i figur (B) på figuren. Dette øker prisnivået, aggregatforsyningen blir fikset, som vist ved den vertikale delen av forsyningskurven S.
Stigningen i prisnivået reduserer den virkelige verdien av pengemengden, slik at LM 1- kurven skifter til venstre til LM. Overflødig etterspørsel vil ikke bli eliminert før den totale etterspørselskurven D 1, kutter aggregatforsyningskurven S ved E '. Dette betyr et høyere prisnivå P 1 i Panel (B) og tilbake til den opprinnelige likevektsposisjonen E i det øvre panelet i figuren hvor IS-kurven kutter LM-kurven. Resultatet, da er selvbegrensende, og prisnivået stiger i nøyaktig forhold til den virkelige verdien av pengemengden til den opprinnelige verdien. "
