Den nye klassiske makroøkonomien: prinsipp, politiske konsekvenser og kritikk

Den nye klassiske makroøkonomien: prinsipp, politikkimplisering og kritikk!

Introduksjon:

Den nye klassiske makroøkonomien er et forsøk på å forkaste og modifisere keynesiske og monetaristiske synspunkter om makroøkonomisk stabiliseringspolitikkens rolle i lys av den klassiske tankeskolen. Keynesians advokat krever styringspolitikk både finanspolitisk og monetær for å stabilisere økonomien. De favoriserer aktivistiske finanspolitiske og monetære politikk.

De anser ikke de to retningslinjene som konkurransedyktige, men komplementære til hverandre. Men de er mer avhengige av ekspansiv finanspolitikk for å kontrollere tilbakeslag som truer økende ledighet med liten eller ingen vekst i økonomien. Imidlertid kombinerer de deflatoriske finanspolitikken med pengepolitikken for å kontrollere bom og inflasjon.

I motsetning hevder monetarist at økonomien er i utgangspunktet stabil og når den forstyrres av noe endring i grunnleggende forhold, vil det raskt komme tilbake til sin langsiktige vekstbane. De er svært kritiske overfor skjønnsmessige finanspolitiske og monetære politikk.

For slike retningslinjer involverer lange og variable tidsforsinkelser som kan gjøre dem ineffektive og destabiliserende. Imidlertid taler de for en årlig fast prosentvis vekst i pengemengden i stedet for skjønn i pengepolitikken.

Friedman mener at finanspolitikken ikke har noen sterk innflytelse på økonomien, bortsett fra at det påvirker oppførselen til penger. Derfor kan regjeringen følge en solid pengepolitikk der det er maksimal frihet for individuelt initiativ og virksomhet, ved å sette inn og holde seg til regler og ikke forstyrre. Reglene bidrar til å redusere folks forventninger til inflasjon og dermed skape et stabilt miljø for investering og vekst.

Innhold:

  1. Den nye klassiske makroøkonomien
  2. Arbeidsmarkedet
  3. Politiske konsekvenser av ny klassisk makroøkonomi
  4. Empirisk bevis

1. Den nye klassiske makroøkonomien:

I løpet av slutten av 1970-tallet da debatten mellom keynesere og monetarister stalemerte, oppsto den nye klassiske makroøkonomien basert på klassisk mikroøkonomi. Det ble utviklet av Robert Lucas, Thomas Sargent, Robert Barro og Neil Wallace i Amerika og Patrick Minford i England.

Den nye klassiske makroøkonomien er basert på følgende prinsipper eller hypoteser:

(1) Markeder fortløpende klar

(2) rasjonelle forventninger

(3) Aggregatforsyningshypotesen

Hypotesene (1) og (3) er klassiske, men deres analyse er ny. Den andre hypotesen om rasjonelle forventninger er helt ny.

Derfor utgjør disse prinsippene den nye klassiske makroøkonomien som diskuteres nedenfor.

1. Markeder kontinuerlig klar:

De nye klassiske økonomene antar at alle markeder fortløpende tømmes i økonomien. Priser og lønninger justeres øyeblikkelig for å rydde markeder. Økonomien er i en tilstand av kontinuerlig likevekt både på kort og lang sikt, der alle markeder er klare.

Den nye klassiske skiller seg fra keynesere og monetarister over markedsparkering. Ifølge keynesere kan markedene ikke klare på grunn av lave prisjusteringer. Så økonomien kan forbli i en ujevn tilstand. Monetarister antar at markedene har en tendens til å rydde. Priser og lønn er ganske fleksible. Derfor kan økonomien være i ubalanse midlertidig på kort sikt og oppnå likevekt i det lange løp.

Den nye klassiske antar at markeder tømmes øyeblikkelig, og det er ingen ubalanse selv på kort sikt. Siden pris- og lønnsjusteringer er nesten øyeblikkelige, er all arbeidsledighet likevektsledighet.

Uansett nivå av ledighet er funnet i økonomien, er det den naturlige mengden arbeidsledighet eller frivillig arbeidsledighet. En økning i det naturlige nivået av arbeidsledighet over tid er resultatet av motvilje mot at folk skal ta jobb på grunn av mangel på insentiver.

Fig. 1 forklarer det nye klassiske arbeidsmarkedets likevekt. Hvor SS L er arbeidsforsyningskurven som er vertikal (eller uelastisk) ved ON T arbeidskraft når lønnsnivåene ligger over konkurransedyktig nivå. DD L er arbeidsbehovskurven. ON T er den totale arbeidsstyrken i økonomien.

De to kurvene krysser ved E som er markedsspaltende likevektspunktet hvor ON-arbeidere er villige til å jobbe med markedsprisen ON. Dette er full sysselsetting likevekt. Men NN T (= EV) arbeidstakere ut av den totale arbeidsstyrken (ON T ) er ikke forberedt på å jobbe med markedsprisen OW. De er frivillig arbeidsledige. De kan foretrekke en høyere lønn enn likevekt eller fritid eller andre aktiviteter, etc. til arbeid.

2. rasjonelle forventninger:

Et av de viktigste prinsippene i den nye klassiske makroøkonomien er den rasjonelle forventningshypotesen. Ratex-hypotesen, som det kalles, innebærer at økonomiske agenter (enkeltpersoner, bedrifter, etc.) danner forventninger til fremtidige verdier av økonomiske variabler som priser, inntekter, etc. ved å bruke all økonomisk informasjon som er tilgjengelig for dem.

De nye klassiske økonomene bruker Ratex til å forklare Phillips-kurven i inflasjonsteori. Ifølge dem er rasjonelle forventninger ikke basert på tidligere inflasjonskurser, men på nåværende tilstand av økonomien og politikkene etterfulgt av regjeringen.

Arbeidstakere og firmaer baserer sin informasjon på ulike prognoser laget av spesialister og byråer, og offentlige kunngjøringer og rapporter. På grunnlag av slik aktuell informasjon forutser de informasjonshastigheten.

Generelt er slike prognoser feil, og hva regjeringen sier er heller ikke riktig. Så arbeidstakere og bedrifter baserer sine forventninger på ufullkommen informasjon. Det er således på grunnlag av ufullkommen informasjon at arbeidere og firmaer gjør spådommer som ofte vil være feil. Men slike feil i spådommer er tilfeldige, noe som gjør spådommer om inflasjon enten for lav eller for høy. Eventuelle uoverensstemmelser mellom faktisk og forventet inflasjonsnivå er bare i form av tilfeldig feil.

Dermed er det ingen mulighet for den faktiske arbeidsledigheten å avvike fra den naturlige frekvensen selv midlertidig. Når folk handler rasjonelt, vet de at tidligere prisøkninger og prisendringer har alltid vært ledsaget av like proporsjonale endringer i mengden penger.

Når folk handler om denne kunnskapen, fører det til at det ikke er noen avveining mellom inflasjon og arbeidsledighet, enten på kort sikt eller i det lange løp, og den nye klassiske Phillips-kurven er vertikal i likevekt eller naturlig arbeidsledighet.

Den nye klassiske kortsiktige vertikale Phillips-kurven er vist i figur 2 som PC ved den naturlige arbeidsledigheten U N. Hvis folk under prognosen inflasjonshastigheten (forventet inflasjonsrate er mindre enn den faktiske prisen), vil de tro at samlet etterspørsel har økt.

Som et resultat øker produksjonen og sysselsettingen. Dette skifter den korte Phillips-kurve-PCen til venstre som PC 1 fordi arbeidsledigheten midlertidig faller til U 1 under den naturlige frekvensen U N. Hvis folk derimot overforutsier inflasjonstakten (forventet O-inflasjonshastighet er mer enn den faktiske satsen), vil de tro at samlet etterspørsel har falt, og produksjon og sysselsetting faller.

Dette skifter den korte Phillips carve PCen til høyre som PC 2 fordi arbeidsledigheten midlertidig stiger til U 2, over den naturlige frekvensen U N. Men den faktiske plasseringen av den kortsiktige Phillips-kurven i gjennomsnitt vil være PC ved den naturlige arbeidsledigheten U N.

De nye klassiske økonomene forklarer også den nedovergående, kortere, langsiktige Phillips-kurven. En slik kurve oppstår når folk ikke er i stand til å riktig forutsi om reallønn. Den nye klassiske Phillips-kurven er vertikal ved den naturlige arbeidsledigheten vist som PC i figur 3.

Dette er den sanne Phillips-kurven. For å forklare den nedadgående Phillips-kurven, kalt den tilsynelatende Phillips-kurven, starter vi ved punkt A på PC-kurven når arbeidsledigheten er 3% og inflasjonen er 4%. For å redusere arbeidsledigheten øker den monetære myndigheten uventet pengemengden for å stimulere økonomien. Ifølge Ratex-hypotesen har firmaene bedre informasjon om priser i egen bransje enn om det generelle prisnivået.

De tror feilaktig at prisøkningen skyldes økt etterspørsel etter sine produkter. Som et resultat benytter de flere arbeidere for å øke produksjonen. Arbeidsledigheten faller til 2%. Arbeiderne feiler også prisstigningen som relatert til egen industri.

Men lønnene øker ettersom etterspørselen etter arbeidskraft øker, og arbeidstakere tror at økningen i pengelønn er en økning i reallønn når inflasjonen øker til 6%. Dermed går økonomien oppover fra punkt A til B.

Men snart finner arbeidere og bedrifter at økningen i priser og lønn er utbredt i de fleste bransjer. Bedrifter finner ut at kostnadene deres har økt. Arbeidstakere innser at deres reallønner har falt på grunn av stigning i inflasjonsraten til 6% og de presser for lønnsvekst. Men bedrifter bruker ikke flere arbeidere. Så går økonomien fra punkt B til A, som er den faktiske posisjonen til den korte Phillips-kurven.

I en slik. Situasjon, arbeidstakere overforutsier 4% inflasjon. Sysselsetting vil falle etter hvert som arbeidstakere tror at deres reelle lønninger er lavere enn de faktisk er. Så de jobber mindre. Output faller som firmaer mener at de relative prisene på produktene deres har falt. Med nedgang i sysselsetting og produksjon går økonomien fra punkt A til C på grunn av et uventet fall i lønn og priser.

Punkt B, A, C sporer dermed en nedadgående skrånende kortslutet Phillips-kurve PC 1 (i figur 3) av den nye klassiske makroøkonomien når folk underforutsiger reelle lønninger og relative priser. Men den sanne, kortvarige Phillips-kurven til de nye klassikaler er alltid vertikal som PC-kurven.

3. Aggregatforsyningshypotesen:

Den nye klassiske makroøkonomien inkorporerer Lucas aggregatforsyningshypotesen basert på to forutsetninger:

(1) Rasjonelle beslutninger tatt av arbeidstakere og bedrifter reflekterer deres optimaliserende atferd, og (2) Arbeidsutnyttelse av arbeidskraft og produksjon av firmaer er avhengig av relative priser. Dermed er den samlede forsyningshypotesen avledet av optimalisering av oppførsel av arbeidere og bedrifter om tilførsel av arbeidskraft og varer som bare er avhengige av relative priser. Vi studerer først arbeidsmarkedet og deretter varemarkedet for å forklare den samlede forsyningshypotesen.

2. Arbeidsmarkedet:

Arbeidstakere tar beslutninger om arbeid og fritid i dagens med fremtiden i tankene. De har også en ide om normal eller forventet reallønn. Hvis den nåværende reallønnen ligger over den normale reallønnen, vil arbeidstakere ha et incentiv til å jobbe mer i dagens (ta mindre fritid) for å få mer fritid (arbeid mindre) i fremtiden når den reallønnen forventes å være lavere .

På den annen side, hvis den nåværende reallønnen er mindre enn den normale reallønnen, vil arbeidstakere ha et incitament til å ta mer fritid (arbeid mindre) i dagens, i forkant av å jobbe mer i fremtiden når den reelle lønnen forventes å være høyere.

Denne oppførselen til arbeidstakere for å erstatte dagens fritid for fremtidig fritid og omvendt er kjent som intertemporal substitusjon. Herfra konkluderer de nye klassiske økonomene at den kortsiktige forsyningskurven for arbeidskraft er relativt elastisk fordi forventede endringer i reallønnen er midlertidige. Men den langsiktige forsyningskurven for arbeidskraft er vertikal fordi den reelle lønnen er permanent og det faktiske og forventede prisnivået er det samme.

I den nye klassiske analysen har arbeidstakere ufullstendig informasjon om prisendringer, slik at de feiler endringer i det generelle prisnivået for relative prisendringer og dermed forandrer arbeidsinngangen. Dette skyldes uventede sjokk som for eksempel monetære forstyrrelser som endrer samlet etterspørsel.

Den samlede etterspørsels- og forsyningsanalysen brukes til å illustrere effektene av uventede endringer i samlet etterspørsel på reallønnsnivå og sysselsetting. I figur 4 er LRAS L den langsiktige aggregatforsyningskurven for arbeidskraft, og SRAS L er den langsiktige forsyningskurven til arbeidskraft. AD er den totale etterspørselskurven.

Arbeidsmarkedet er i utgangspunktet i likevekt ved punkter der kurverne LRAS L, SRAS L og AD krysser. Her er den reelle lønnsatsen W / P fullt ut forventet, og OL-antall arbeidstakere er ansatt. Anta at den monetære myndigheten kunngjør sin intensjon om å øke pengemengden. Dette vil medføre økt samlet etterspørsel. Dette skifter til høyre for AD-kurven til AD 1 .

Hvis forandringen i samlet etterspørsel forventes, vil rasjonelle agenter umiddelbart forhandle om høyere reallønn på grunnlag av forventningen om prisstigning. SRAS L- kurven vil skifte oppover til SRAS L1 . Den reelle lønnsatsen vil bevege seg rett fra W / P til W / P 2 på den vertikale LRAS L- kurven, og arbeidsmarkedet vil bevege seg fra A til C der kurvene AD 1, SRAS L1 og LRAS L krysser uten å påvirke tallet av OL arbeidstakere ansatt.

Hvis forandringen i samlet etterspørsel som følge av økning i pengemengden er uventet, vil selskapene mislikke økningen i generelle og relative priser. De vil ønske å produsere mer og øke etterspørselen etter arbeidere som vil øke den reelle lønnsatsen. I figuren vil AD-kurven skifte oppad til AD 1 og krysse SRAS L- kurven ved punkt B.

Antall sysselsatte vil øke fra OL til OL 1 sammen med økningen i reallønnen til W / P 1 . Denne økningen i sysselsetting på kort sikt er bare midlertidig. Men når firmaene tilpasser sine prisforventninger i det lange løp, vil SRAS L- kurven skifte til SRAS L1 for å krysse AD 1- kurven ved C uten endring i nivået på OL-ansatte som er ansatt, men med en høyere reallønn W / P 2 .

Varemarkedet:

Vurder varemarkedet i figur 5 hvor økonomien er i utgangspunktet i likevekt ved punkt A hvor kurverne LRAS, AD og SRAS krysser. Her er prisnivået OP fullt ut forventet og OY er det langsiktige likevektsnivået for produksjonen.

Anta at det er økning i samlet etterspørsel på grunn av forventet økning i pengemengden. Dette vil skifte AD-kurven oppover til høyre til AD 1 . Som et resultat er det en umiddelbar oppjustering av prisforventninger til OP 2 .

Bedrifter øker leveransene av varer og SRAS-kurven skifter oppover til venstre til SRAS 1 . Det er nå en ny likevekt ved punkt C hvor kurverne AD 1, SRAS 1 og LRAS krysser. Prisnivået beveger seg rett fra OP til OP 2, og økonomien beveger seg fra A til C uten økning i utgangsnivået OY.

Men hvis økningen i samlet etterspørsel ikke er forventet på grunn av økt pengemengde, går økonomien fra det første likevektspunktet A til B i krysset mellom AD 1 og SRAS-kurver med prisnivået som øker fra OP til OP 1 og utgang øker fra OY til OY 1 nivå. Men dette vil bare være på kort sikt. Når økonomien går gjennom en justeringsprosess, vil den komme tilbake til sin langsiktige likevektsnivå for OY-utgang ved OP 2- prisnivå.

3. Politiske konsekvenser av ny klassisk makroøkonomi:

Den nye klassiske makroøkonomien har en rekke politiske konsekvenser som forklares som under:

1. Policy ineffektivitet Proposition:

Den nye klassiske makroøkonomiske analysen fastslår at med rasjonelle forventninger og fleksible priser og lønninger, vil pengepolitikken, hvis forventet på forhånd, ikke ha noen effekt på produksjon og sysselsetting på kort sikt. Dette er politikken ineffektivitet proposisjon. Det er bare en uventet økning i pengemengden som vil påvirke produksjon og sysselsetting.

Policy-ineffektivitetsforslaget er forklart i figur 6 i form av en forsyningskurve for bedrifter. Den relative prisen som firmaer selger godt på, tas på den vertikale aksen og mengden som leveres på den horisontale aksen. SS er forsyningskurven. OP A er forventet relativ pris og OP U er den uventede relative prisen på de gode.

Anta at den monetære myndigheten øker pengemengden, og hvis prisene er fleksible, vil alle priser stige i økonomien. Hvis økningen i pengemengden er uventet, tror firmaene at egne priser har steget. De lurte på å tenke at den relative prisen på det gode har økt fra OP A til OP U. Så øker de mengden som leveres fra OQ til OQ 1 .

På den annen side, hvis økningen i pengemengden er forventet, kan bedrifter ikke bli lurt til å tro at den relative prisen har økt. De vet at prisene på alle bedrifter har økt. Så de beholder sin mengde levert på OO, og det vil ikke bli endret i produksjonen. En forventet økning i pengemengden har derfor ingen effekt på produksjonen som viser at politikken er ineffektivitetsforslag.

2. Impotens av systematisk pengepolitikk:

Ifølge den nye klassiske analysen vil forventede endringer i samlet etterspørsel ikke påvirke produksjon og sysselsetting selv på kort sikt ved å følge en systematisk pengepolitikk. En systematisk pengepolitikk er en som tar hensyn til enhver kjent "regel".

En slik politikk kan fullt ut forutses av den private sektoren før den monetære myndigheten faktisk tar på seg det. Så private kjøpere og selgere som forventer økt pengemengde justerer sine kjøp og salg gjennom fleksible lønninger og priser. Videre hevder de nye klassikerne at ikke-systematisk (eller skjønnsmessig eller uventet) pengepolitikk kun vil gi endringer i produksjon og sysselsetting rundt sine naturlige nivåer.

For å forhindre uventede endringer i samlet etterspørsel og arbeidsledighet som avviger fra det naturlige nivået, forklarer den nye klassiske advokaten monetære regler og unngår enhver skjønnsmessig pengepolitikk.

3. Policy troverdighet:

Den nye klassiske tilnærmingen er basert på antagelsen om at rasjonelle økonomiske agenter har forventninger om hva den monetære myndigheten skal kunngjøre, og dette påvirker deres oppførsel. Men det er på troverdigheten til politiske kunngjøringer om monetære myndigheter at agenter danner forventninger.

Således innebærer den nye klassiske politikken at kunngjorte (eller forventede) endringer i pengepolitikken ikke vil påvirke produksjon og sysselsetting selv om det er kort tid dersom politikken er troverdig. Anta at det er en annonsert og troverdig reduksjon i pengemengden. Dette vil umiddelbart føre til en nedjustering av inflasjonsforventningene til rasjonelle økonomiske agenter. Dette vil i sin tur gjøre det mulig for den monetære myndigheten å ha desinflation uten utgangs- og sysselsettingskostnader.

4. Lucas kritikk:

Robert Lucas kritiserte bygging av økonometriske makroøkonomiske modeller av økonomien for politisk evaluering. Ifølge Lucas ble slike modeller basert på parametere som er avledet fra tidligere data samlet inn under bestemte retningslinjer.

Ethvert forsøk på å bruke slike makroøkonomiske modeller for å forutsi konsekvensene av alternative retningslinjer kan være feil. Dette skyldes at parametrene til slike modeller kan endres ettersom økonomiske agenter tilpasser sine forventninger og oppførsel til den nye politikken.

Lucas hevdet at selv om økonomiske agenter handler på en bestemt måte, er det feilaktig å anta at de ville fortsette å handle på samme måte hvis økonomisk politikk endres. Anta at arbeidstakere forutsetter at inflasjonen blir 5 prosent neste år, og de krever en lønnsøkning på 5 prosent.

Forvente det, hvis den monetære myndigheten øker pengemengden, stiger inflasjonen til 10 prosent. Dette reduserer arbeidernes reelle inntekt, og bedrifter som finner billig arbeidskraft, ansetter flere arbeidstakere til å gjøre flere varer. Dette vil øke produksjonen ved å redusere den reelle lønnen til arbeidstakere hvis forventninger på 5 prosent viser seg å være feil.

Ifølge Lucas kan en slik politikk lykkes en eller to ganger. Men hvis den monetære myndigheten fortsetter en slik politikk, vil folk forvente høyere inflasjon i fremtiden, og politikken vil mislykkes. Den monetære myndigheten kan ikke lure folket hele tiden.

Dermed påpeker Lucas-kritikken at arbeidere og bedrifter antas å velge sine handlinger i lys av eksisterende politikk. Hvis det er en stor endring i politikken, vil det forandre folks oppførsel og forventninger. Den generelle implikasjonen av Lucas-kritikken er at virkningen av politiske endringer er vanskelig å prognose nøyaktig og de kan læres av erfaring.

5. Politikk for å øke samlet forsyning:

En av de viktige politiske konsekvensene av ny klassisk makroøkonomi er knyttet til arten av politikk som skal følges av myndighetene for å øke produksjonen og redusere arbeidsledigheten. I den nye klassiske analysen er endringer i produksjon og sysselsetting basert på likevektstilførselsbeslutninger av bedrifter og arbeidstakere gitt deres oppfatning av relative priser.

Det følger at de riktige politiske tiltakene for å øke produksjonen og redusere arbeidsledigheten er rettet mot økt samlet forsyning av produksjon og arbeidskraft. Nye klassiske makroøkonomer anbefaler en rekke tiltak for å øke produksjonen og redusere arbeidsledigheten som indirekte øker samlet forsyning av produksjon og arbeidskraft.

De handler om reduksjon i fagforeningers kraft, reduksjon av arbeidsledighet, skatteforbedringer for å fjerne fattigdom og øke inntektene til de ikke-privilegerte, tiltak for å øke arbeidskraftens geografiske og yrkesmessige mobilitet, etc.

Kritikk av ny klassisk makroøkonomi:

Den nye klassiske makroøkonomien har blitt kritisert hovedsakelig på grunnlag av sine hypoteser og politiske implikasjoner:

1. rasjonelle forventninger hypotesen urealistisk:

Den rasjonelle forventningshypotesen som er ryggraden i den nye klassiske tilnærmingen har fire hovedinnvendinger. For det første koster det mye å anskaffe prosess og formidle allment tilgjengelig informasjon. Så de fleste økonomiske agenter kan ikke handle på grunnlag av rasjonelle forventninger.

For det andre peker kritikerne på at informasjon som er tilgjengelig for regjeringen, er forskjellig fra det som er tilgjengelig for bedrifter og arbeidstakere. Følgelig må forventningene til sistnevnte om forventet inflasjonsnivå ikke nødvendigvis avvike fra den faktiske frekvensen bare ved tilfeldig feil. Men regjeringen kan nøyaktig prognose om forskjellen mellom forventet inflasjonsrate og faktisk rente på grunnlag av informasjon tilgjengelig med den.

For det tredje, selv om både mennesker og myndigheter har lik tilgang til tilgjengelig informasjon, er det ingen garanti for at forventningene vil være rasjonelle. For det fjerde, ettersom kostnadene ved å anskaffe, behandle og formidle allment tilgjengelig informasjon er svært høy, kan økonomiske agenter utgjøre forventninger som er systematisk feil. Den rasjonelle forventningshypotesen er således urealistisk, og den nye klassiske makroøkonomien som er basert på den, står på svake grunnlag.

2. Markeder eliminerer ikke kontinuerlig:

Kritikere godtar ikke hypotesen om at alle markeder fortløpende tømmer. De påpeker at prisene og. lønnene er ikke fleksible. Det er kollektive forhandlinger på arbeidsmarkedet som fører til lønnskontrakter som fører til klare lønn.

Stivhet av lønnsnivåer innebærer at de tilpasser seg til markedskreftene relativt sakte fordi lønnskontrakter er bindende i to eller tre år av gangen. Tilsvarende forventes det forventede prisnivået ved begynnelsen av perioden å holde seg til slutten av perioden. Som et resultat av dette kan arbeidsmarkedet og varemarkedet ikke klare å rydde kontinuerlig. Som påpekt av Tobin, "Market-clearing antagelsen er bare en antagelse og ingenting mer enn det".

3. Aggregatforsyningshypotesen Uakseptabel:

Økonomer godtar ikke den samlede forsyningshypotesen om at endringer i produksjon og sysselsetting reflekterer frivillig respons fra arbeidere og bedrifter til oppfattede endringer i relative priser. Ifølge dem er det endringer i samlet etterspørsel annonsert av den monetære myndigheten som påvirker produksjon og sysselsetting både på kort og lang sikt.

4. Politikkimplikasjoner Uakseptabelt:

Kritikere godtar ikke politiske konsekvenser av ny klassisk makroøkonomi fordi de kommer fra urealistiske hypoteser. Økonomer som Phillips, Taylor og Fischer har vist at hvis lønn og priser ikke er helt fleksible, blir pengepolitikken effektiv på kort sikt. Det kan påvirke produksjon og sysselsetting på kort sikt selv om forventningene er rasjonelle.

Videre, ettersom bedrifter ikke vet nok om markedets struktur for å anslå markedets clearing prisnivå og det er ikke-clearing arbeidsmarkeder på grunn av lønnsstivhet, godtar ikke økonomer impotens av pengepolitikken.

4. Empirisk bevis:

Det har vært noen empiriske bevis for og mot den nye klassiske makroøkonomien. Økonomer som Sargent, Minford, Barro, Gordon, Blinder, etc. har konstruert økonometriske modeller for å teste hypotesene og politiske konsekvenser av ny klassisk makroøkonomi.

Resultatene av de viktigste empiriske bevisene er som under:

1. Empirisk bevis på europeisk depresjon viser mikroøkonomiske forstyrrelser på arbeidsmarkedet i form av generøs arbeidsledighetsforsikring da arbeidsledigheten var ekstremt lav i 1973.

2. Empirisk forskning har ikke vært i stand til å finne store inter temporale substitusjonseffekter i arbeidsmarkedet

3. Lucas i sin modell fra 1973 fant bevis til støtte for den nye klassiske Phillips-kurven at den var vertikal på kort sikt. Men Gordons økonometriske studie for Europa i 1987 konkluderte med at den opprinnelige empiriske Phillips-kurven eksisterte.

4. En rekke empiriske studier, en av Muth selv i 1985, har stilt spørsmålstegn ved gyldigheten av rasjonelle forventninger hypotesen. De brukte direkte observerte data på forventningene for å teste rasjonalitet. Disse testene avviste de rasjonelle forventningene.

5. Rotemberg statistisk testet noen makroøkonomiske modeller av rasjonelle forventninger i 1984 på grunnlag av de tre hypotesene, nemlig forventningene er rasjonelle, markeder fortløpende klar og samlet forsyning av den nye klassiske teorien. Når de ble testet i fellesskap, ble den felles hypotesen avvist.

6. Barro i sin statistiske test av uventede endringer i pengevekst på produksjon og sysselsettingen kom til den konklusjonen at det er uventede endringer i pengestocken, snarere faktisk pengevekst som påvirker produksjon og sysselsetting med ganske lange lag på to til fire år.