The Real Business Cycle Theories

The Real Business Cycle Theories!

Introduksjon:

Den virkelige konjunkturteori har blitt utviklet ut av den amerikanske nye klassiske skolen på 1980-tallet. Det er resultatet av forskning hovedsakelig av Kydland og Prescott, Barro og King, Long and Plosser, og Prescott. Senere, Plosser, Summers, Mankiw og mange andre økonomer ga sine synspunkter på de virkelige konjunktursyklusene.

De ser aggregerte økonomiske variabler som resultatene av beslutningene fra mange økonomiske agenter som handler for å maksimere deres brukervennlighet, med forbehold om produksjonsmuligheter og ressursbegrensninger. Deres synspunkter er hovedsakelig knyttet til teknologisjokk, arbeidsmarked, rente, pengepolitikk, finanspolitikk, priser og lønninger i konjunktursykluser. De er forklart nedenfor.

Rolle av teknologiske sjokker:

Teorien om ekte konjunktursykluser forklarer kortsiktige økonomiske fluktuasjoner basert på forutsetningene til den klassiske teorien. Ifølge denne teorien er konjunktursyklusen den naturlige og effektive responsen til økonomien til økonomisk miljø.

De er hovedsakelig forårsaket av ekte eller forsyningssyksjokk som involverer eksogene store tilfeldige endringer i teknologi. Et første sjokk i form av et teknologisk fremskritt skifter produksjonsfunksjonen oppover. Dette fører til økning i tilgjengelige ressurser, investeringer, forbruk og reell produksjon. Med økningen i investeringene øker kapitalbeholdningen, noe som ytterligere øker reell produksjon, forbruk og investeringer.

Denne prosessen med utvidelse av økonomien fortsetter uregelmessig på grunn av endringer i teknologi over tid. Ifølge Plosser, "Det er en rent ekte modell, drevet av teknologiske forstyrrelser, og dermed har den blitt merket en ekte forretningsmessig modell."

Antagelser:

Den virkelige konjunkturteori er basert på følgende forutsetninger:

1. Det er en enkelt vare i økonomien.

2. Priser og lønn er fleksible.

3. Pengemengde og prisnivå påvirker ikke virkelige variabler som produksjon og sysselsetting.

4. Fluktuasjoner i arbeidslivet er frivillige.

5. Befolkning er gitt. Så det er fast arbeidskraft.

6. Det er rasjonelle identiske økonomiske agenter i økonomien.

7. Disse agenter gjør optimaliserende avgjørelser.

8. Alle har samme preferanser som bare er avhengig av forbruk i hvert år.

9. Mer forbruk er foretrukket til mindre, slik at marginalverktøyet fra forbruket reduseres.

10. Økonomien er gjenstand for uregelmessige (tilfeldige) virkelige forsyningsside støt.

11. Det er en enkelt sektor økonomi.

12. Det er betydelige endringer i teknologien som påvirker hele økonomien (som ses som en enkelt sektor).

13. Det er konstant tilbake til skala produksjonsteknologi.

14. Økonomien er i jevn tilstand.

Teknologisk sjokk:

Gitt disse forutsetningene, er produksjonsfunksjonen til økonomien gitt av

Y = Zf (K, N)

Hvor Y er total produksjon, er Z teknologien, K er forutbestemt kapitalbeholdning og N er arbeidsinngang. Den produserte produksjonen kan enten bli konsumert eller investert.

Forutsatt at befolkningen er gitt og det er en fast arbeidsstyrke, avhenger produksjonen av teknologi og kapitalbeholdning. Så utgang bestemmes av produksjonsfunksjonen, Y = Zf (K). Kapitalbeholdningen, K, avskrives til kursen S, slik at den upresierte kapitalbeholdningen utvikles som (1-δ) K. Denne kapitalbeholdningen er tilgjengelig som inngang for produksjon i neste periode.

Med hovedkapital K er utgangen Y og de totale ressursene som er tilgjengelige i økonomien i den nåværende perioden, er Y + (1-δ) K.

Siden Y = Zf (K) kan de totale ressursene uttrykkes som Zf (K) + (1-δ) K. Disse ressursene kan enten konsumeres eller akkumuleres som kapital som skal brukes som investering for neste periode.

En ekte forretningssyklus genereres i en stabil økonomi når det er et positivt eksogent og permanent teknologisk sjokk. Dette fører til økt produktivitet. Som et resultat, går den samlede produksjonsfunksjonen oppover.

Forbedringen i teknologi fra det opprinnelige nivået Z til Z ₁ og det oppadgående oppadgående skifte av produksjonsfunksjonen fra Zf (K) til Z ₁ f (K) er vist i Figur 1. Med utgangspunkt i aksjekapitalen OK øker produksjonen fra OY til OY ₁ .

Som et resultat øker de totale ressursene fra OR til OR _1, og den totale ressurskurven skifter oppover fra Zf (K) + (1-δ) K til Z ₁ f (K) + (l-δ) K. Med økningen i totale ressurser, øker både dagens forbruk og kapitalakkumulering. Det er økning i aksjekapitalen til OK ₁ .

Med ingen endring i teknologi fører økningen i aksjekapitalen til K ₁ i neste periode til ytterligere økning i produksjonen til OY ₂ og økningen i totale ressurser til OR ₁ . På denne måten fortsetter økonomien å øke når forbruk, investeringer og produksjon øker gradvis og fører til en ny stabil tilstand.

Men veien til en ny, stabil tilstand vil ikke være jevn. Med et permanent teknologisk fremgang øker forbruket og investeringen i neste periode. Men økningen i totale ressurser og produksjon er mindre enn i innledende periode. I figur 1, R ₁ R2 <RR1 og Y1Y2 1.

På lang sikt er det en gradvis nedgang i investering og forbruk, selv om produksjonen fortsetter å øke i takt med at økonomien når den nye steady state. Banene til denne virkelige konjunktursyklus er illustrert i figur 2.

I periode 1 er det et permanent teknologisk støt som fremmer teknologi Z fra a til b. Dette fører til økt investering I fra c til d og utdata Y fra e til f. Gitt det samme nivået av teknologi Z, vist som den horisontale kurven, faller investeringskursen gradvis i etterfølgende perioder, men utgangskurven Y fortsetter å øke med en avtagende hastighet til økonomien når den nye steady state i periode 5.

En resesjon i den virkelige forretningsteorien er bare omvendt av utvidelsen. Et sjokk av nedgang i teknologi reduserer Z og skifter produksjonsfunksjonen nedover og reduserer tilgjengelige ressurser. Dette starter en prosess med nedgang i investeringer, forbruk, produksjon og sysselsetting. Men modellene av ekte konjunktursyklus forklarer ikke en lavkonjunktur.

Arbeidsmarked:

Den virkelige konjunkturteori understreker at det er intertemporalt utskifting av arbeidskraft på arbeidsmarkedet. Når et teknologisk fremskritt fører til en boom, øker det marginale arbeidsproduktet. Det er økning i sysselsetting og reallønn. Som følge av en høy reallønn reduserer arbeidstakere fritid.

Tvert imot, når teknologien er ugunstig og avtar, er det marginale produktet av arbeidskraft, sysselsetting og reell lønnsomhet lav. Som svar på en lav reallønn øker arbeidstakeren fritid. En viktig implikasjon av ekte forretningsteori er således at den reelle lønnen er procyklisk.

Rentesats:

Den virkelige konjunkturteori tar også hensyn til reell rente som en reaktion på et teknologisk sjokk. Den reelle interessen er lik kapitalets marginalprodukt. Når en gunstig teknologisk endring fører til en boom, øker kapitalens marginalprodukt og realrenten.

Tvert imot reduserer en ugunstig teknisk endring som fører til en lavkonjunktur det marginale kapitalproduktet og realrenten. Når økonomien når den nye steady state, går den reelle renten til slutt tilbake til startnivået.

Fleksibilitet av lønn og priser:

Den virkelige konjunkturteori antar enn lønn og prisene er fleksible. De justerer raskt for å fjerne markedene. Det er ingen markedsmangler. Det er den "usynlige hånden" som rydder markedet og fører til en optimal tildeling av ressurser i økonomien.

Nøytralitet av penger:

Penger spiller ingen rolle i den virkelige konjunkturteori. Pengene er nøytrale. Det er et slør. Penger påvirker ikke slike virkelige variabler som sysselsetting og utgang. Pengens rolle er å bestemme prisnivået. Pengemengden er endogen i den virkelige konjunkturteori. Det er svingninger i produksjonen som forårsaker svingninger i pengemengden.

For eksempel, når det er en gunstig teknologisk forandring, øker produksjonen og mengden penger som kreves stiger. Banksystemet reagerer ved å fremme flere lån og sentralbanken øker pengemengden. Med pengemengden økende, stiger prisene.

Finanspolitikk:

Finanspolitikken har liten rolle å spille i den virkelige konjunkturteori. Siden den "usynlige hånden" styrer økonomien, er regjeringens rolle begrenset. Faktisk er konjunkturene det naturlige og effektive svaret til økonomien til gunstige og ugunstige teknologiske sjokk.

Et finanspolitisk tiltak som inntektsskatt vil påvirke produksjon og sysselsetting negativt. En person kan velge mer fritid til jobb som fører til reduksjon i forbruk, investering og produksjon. For å unngå skattesvikt og oppfylle sine krav øker sentralbanken pengemengden i økonomien. Så regjeringen har ingen rolle i stabiliseringspolitikken.

Kritikk av Real Business Cycle Theory:

Den virkelige konjunkturteori har vært svært kontroversiell. Dens eksponenter hevder at det er en realistisk teori basert på store svingninger i produksjon og sysselsetting som vises av den amerikanske økonomien. Men sin fremste kritiker peker Lawrence Summers på at de virkelige konjunktursmodellene "ikke har noe å gjøre med konjunkturfenomenene som observeres i USA eller andre kapitalistiske økonomier." Ifølge Mankiw, gir ekte konjunkturteori ikke empirisk troverdig forklaring på økonomiske svingninger. "

Somre, Mankiw og mange andre økonomer har kritisert den virkelige konjunkturteori av følgende grunner:

1. Teknologiske støt:

I den virkelige konjunkturteori som Prescott fremførte, er den eneste drivkraften bak konjunktursvingninger teknologiske sjokk. Kritikere er ikke enige med dette. Ifølge dem er det vanskelig å finne teknologiske sjokk som fører til endringer i total faktorproduktivitet. Det er heller ikke direkte bevis for eksistensen av store teknologiske sjokk. Derfor er eksistensen av store endringer i teknologi en uberettiget antagelse om ekte konjunkturteori.

2. Andre faktorer:

Denne teorien tar bare hensyn til forsyningssider og ignorerer andre faktorer som forandring i etterspørsel som forårsaker konjunktursykluser.

3. Intertemporal Substitusjon:

I den virkelige konjunkturteori er det intertemporalt utskifting av arbeid og arbeid. I løpet av konjunktursyklusen reduserer enkeltpersoner arbeidskraften som følge av små reduksjoner i reallønnen eller små reduksjoner i realrenten.

Hvis enkeltpersoner forventer økt virkelig lønn, vil de nyte fritid i dag og jobbe mer i fremtiden. Hvis de forventer reduksjoner i sin reelle lønn, vil de jobbe hardt i dag og nyte fritid i fremtiden. Men det er usannsynlig at enkeltpersoner er så lydhør overfor intertemporale endringer i reallønnen.

Empiriske studier av individuell arbeidskraft overtid har vist at forventede endringer i reallønnen fører til bare små endringer i arbeidstimer. Dermed reagerer enkeltpersoner ikke på forventede reallønnsendringer ved å omfordele fritid til å jobbe overtid.

4. Frivillig sysselsetting:

I den virkelige konjunkturteori antas svingninger i sysselsettingen frivillig. Så det regner ikke med arbeidsledighet. Når et stort antall mennesker søker etter arbeid i en lavkonjunktur, kan de ikke finne den.

Teorien forklarer hvorfor sysselsetting faller. Men forklaringen er basert på reduksjoner i reallønnen og realrenten som sender signaler til arbeidstakere at det ikke er noe arbeid tilgjengelig på arbeidsmarkedet. Dermed er det ikke noe rom for arbeidsledige arbeidstakere å finne jobb og arbeidsmarkedet klarer ikke i en lavkonjunktur.

5. Utvekslingsmekanisme:

Ifølge Summers er en grunnleggende innsigelse av Prescotts virkelige forretningsteori at den ignorerer nedbrytning av utvekslingsmekanismen under forsinkelser i konjunktursvingninger.

6. Nøytralitet av penger:

Den virkelige konjunkturteori antar nøytralitet av penger. Men ifølge kritikere støtter det empiriske beviset ikke at pengene er nøytrale på kort sikt. De påpeker at penger påvirker slike virkelige variabler som produksjon og sysselsetting i en boom og en lavkonjunktur. Når det er økt pengevekst og inflasjon, er produksjon og sysselsetting høy i en boom, og omvendt i en lavkonjunktur.

7. Lønn og priser:

Denne teorien går ut fra at lønn og priser er fleksible. Men kritikere påpeker at lønn og priser er ufleksible. De tror at endringer i pengepolitikken fører til kortsiktige samlede etterspørselsforstyrrelser som kan ha viktige reelle effekter på produksjon og sysselsetting på grunn av nominell pris- og lønnsstivhet.

8. Fiskeripolitikk:

Den virkelige konjunkturteori antar at regjeringen ikke har noen rolle å spille i stabiliseringspolitikken. Hvis regjeringen vedtar politikk for å stabilisere sysselsetting, er de ineffektive og kan skade økonomien ved å hindre den usynlige hånden. Men byer er ikke enige om at stabiliseringspolitikken ikke har noen rolle å spille.

9. Negative teknologiske støt:

Denne teorien forklarer ikke store negative teknologiske sjokk som markerer lavkonjunktur. Historisk bevis viser at desinfiseringsperioder har lav produksjon og arbeidsledighet. Disse effektene er helt fraværende i den virkelige konjunkturteori.

10. Ufullstendig teori:

Den virkelige konjunkturteori er en ufullstendig og ufullstendig teori. Det forklarer ikke vendepunktene i konjunktursyklusen. Uten tvil har ekte forsyningsstøt viktige effekter på produksjon og sysselsetting, de lager ikke topper og troughs i konjunktursyklusen som faktisk observert.

Konklusjon:

Til tross for disse kritikkene, som Mankiw har observert, har den virkelige konjunkturteori hatt den viktige funksjonen av å stimulere og provosere den vitenskapelige debatten, men det vil til slutt bli kassert som en forklaring på observerte svingninger. "