Forholdet mellom rasjonelle forventninger og langsiktige Phillips-kurver
Forholdet mellom rasjonelle forventninger og langsiktige Phillips-kurver!
I Friedman-Phelps akselerasjonshypotesen av Phillips-kurven er det en kortvarig avvei mellom arbeidsledighet og inflasjon, men ingen langsiktig avregning eksisterer. Årsaken er at inflasjonelle forventninger er basert på tidligere oppførsel av inflasjon, som ikke kan forventes nøyaktig.
Derfor er det alltid en observert feil slik at den forventede inflasjonshastigheten alltid ligger etter den faktiske frekvensen. Men den forventede inflasjonsnivået er revidert i samsvar med den første periodens inflasjonssituasjon ved å legge til en viss andel av den observerte feilen i forrige periode, slik at den forventede inflasjonshastigheten justerer seg mot den faktiske frekvensen.
Økonomer som tilhører den rasjonelle forventningen (Ratex) skolen har nektet muligheten for avvik mellom inflasjon og arbeidsledighet, selv på lang sikt. Ifølge dem er antagelsen implisitt i Friedmans versjon at prisforventninger dannes hovedsakelig på bakgrunn av erfaringen fra tidligere inflasjon, urealistisk.
Når folk baserer sine prisforventninger på denne antagelsen, er de irrasjonelle. Hvis de tenker slik i løpet av en periode med stigende priser, vil de oppdage at de hadde feil. Men rasjonelle mennesker vil ikke begå denne feilen. Snarere vil de bruke all tilgjengelig informasjon til å prognostisere fremtidig inflasjon mer nøyaktig.
Den rasjonelle forventningsideen er forklart i figur 14 i forhold til Phillips-kurven. Anta at ledigheten er 3 prosent i økonomien, og inflasjonen er 2 prosent. Vi starter ved punkt A på SPC 1- kurven. For å redusere ledigheten øker regjeringen pengemengden for å stimulere økonomien. Prisene begynner å øke.
Ifølge Ratex-hypotesen har firmaene bedre informasjon om priser i egen bransje enn om det generelle prisnivået. De tror feilaktig at prisøkningen skyldes økt etterspørsel etter sine produkter.
Som et resultat benytter de flere arbeidere for å øke produksjonen. På den måten reduserer de ledigheten. Arbeiderne feiler også prisstigningen som relatert til egen industri. Men lønnene stiger ettersom etterspørselen etter arbeidskraft øker, og arbeidstakere tror at økningen i pengelønn er en økning i reallønnen.
Dermed går økonomien oppover på den korte Phillips-kurven SPC 1 fra punkt A til B. Men snart finner arbeidstakere og bedrifter at økningen i priser og lønn er utbredt i de fleste bransjer. Bedrifter finner ut at kostnadene deres har økt. Arbeidstakere innser at deres reallønn har falt på grunn av økningen i inflasjonsraten til 4 prosent, og de presser for lønnsvekst.
Dermed finner økonomien seg på den høyere inflasjonsraten på grunn av regjeringens pengepolitikk. Som et resultat går det fra punkt B til punkt C på SPC 2, kurven der ledigheten er 3 prosent, som er den samme før regjeringen vedtok en ekspansiv pengepolitikk.
Når regjeringen igjen forsøker å redusere arbeidsledigheten ved å øke pengemengden, kan det ikke lure arbeidere og firmaer som nå skal se på pris- og kostnadsbevegelser i økonomien. Hvis bedrifter regner med høyere kostnader med høyere priser på sine produkter, vil de ikke sannsynligvis øke produksjonen, slik det skjedde i SPC 1- kurven.
Når det gjelder arbeidstakere, vil fagforeninger kreve høyere lønninger for å holde tritt med prisene som går opp i økonomien. Når regjeringen fortsetter en ekspansiv penge- eller finanspolitikk, blir firmaer og arbeidstakere vant til det.
De bygger sin erfaring i sine forventninger. Så når regjeringen igjen vedtar en slik politikk, øker bedriftene prisene på sine produkter for å oppheve den forventede inflasjonen, slik at det ikke påvirker produksjon og sysselsetting.
På samme måte krever arbeidstakere høyere lønn i forventning om inflasjon og bedrifter tilbyr ikke flere arbeidsplasser. Med andre ord bygger firmaer og arbeidstakere forventninger til deres prispolitikk og lønnsavtaler slik at det ikke er mulighet for den faktiske arbeidsledigheten å avvike fra den naturlige frekvensen selv i løpet av kort tid.
