4 hovedkomponenter av arbeidskapital - forklart!
Arbeidskapital i felles perlance er forskjellen mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Omløpsmidler består vanligvis av kontanter, omsette verdipapirer, fordringer og beholdning. En stor del av kortsiktig gjeld er på den annen side gjeldene.
Ledelse av arbeidskapital refererer til praksis og teknikker designet for å kontrollere alle poster av omløpsmidler og kortsiktig gjeld. I ordinær forstand er arbeidskapitalforvaltning funksjonen som involverer effektiv og effektiv bruk av alle komponenter av omløpsmidler og kortsiktig gjeld for å minimere total kostnad.
1. Kontantforvaltning:
Kontanter er en av de viktigste komponentene i omløpsmidler. Det er nødvendig for å utføre alle virksomhetenes virksomhet, det vil si fra oppkjøp av råvarer til markedsføring av ferdige varer. Derfor er det viktig for et firma å opprettholde en tilstrekkelig kontantbalanse. En av de viktigste funksjonene til en økonomistyrer er å matche innstrømmene og utstrømmene av kontanter for å opprettholde tilstrekkelig kontanter.
Jeg. Betydning av kontanter:
Med henvisning til kontanthåndtering har kontanter to betydningsklare kontanter og nær kontanter. Valuta notater, mynter, bankbalanser er eksemplene på klar kontant hvor som omsatte verdipapirer, statsobligasjoner mv er eksemplene på nær kontanter. Forvaltning av kontanter betyr styring av både klar kontant og nær kontanter.
ii. Årsaker til Holding Cash:
John Maynard Keynes identifiserte følgende tre grunner til å holde penger:
Transaksjonsmotiv:
Dette refererer til å holde kontanter for å møte rutinemessige utbetalinger som kjøp, lønn, driftskostnader mv.
Forholdsregler:
Dette refererer til å holde kontanter for å møte uventede krav til kontanter, for eksempel å motta ekstra kontantbetaling for kjøp av råvarer på grunn av økning i råvarekostnadene.
Spekulativ Motiv:
Dette refererer til å holde kontant for å utnytte gunstige markedsforhold, for eksempel å kjøpe overflødig mengde råvarer for å få en kjekk rabatt.
iii. Modeller av Cash Management:
En fondleder er ansvarlig for å opprettholde tilstrekkelige kontanter, slik at selskapets likviditetsposisjon forblir sterk. Det er nødvendig for ham / henne å vite hva som skal være den optimale kontantbalansen og i hvilken mengde omsette verdipapirer bør kjøpes eller selges. Det er flere modeller for kontantstyring for å bestemme det optimale nivået på kontanter.
Disse er beskrevet nedenfor:
Jeg. Baumol Modell:
Denne modellen, også kjent som Inventory Model, ble utviklet av William J. Baumol, og er basert på kombinasjonen av Inventory Theory og Monetary Theory. Ifølge denne modellen er det beste kontanternivået det nivået av kontanter hvor kostnaden for bære- og transaksjonskostnader er minst. Her betyr bærekostnad den avgitte renten på omsatte verdipapirer, og transaksjonskostnaden refererer til kostnaden for likvidering av omsatte verdipapirer.
Den optimale kontantbalansen i henhold til denne modellen er:
Hvor, C = Optimal kontantbalanse,
D = Årlig kontantutbetaling,
F = Fast kostnad per transaksjon, og
O = Mulighetskostnad for en rupee per år.
Eksempel 8.1:
Et firma opprettholder en egen konto for kontantutbetaling. Totale utbetalinger er Rs 2, 10.000. Administrasjon og transaksjonskostnad for overføring av kontanter til utbetalingskonto er Rs 25 per overføring Verdipapiravkastning er 5% pa Bestem kontantbalansen i henhold til Baumol-modellen.
Jeg. Miller-Orr Cash Management Modell:
Denne modellen setter to nivåer for kontanter - en øvre grense h og en nedre grense z. Øvre grense er tre ganger lavere grense. I henhold til denne modellen, hvis kontantbalansen når den øvre grensen, bør overskytende kontantbalanse, dvs. hz, investeres i omsatte verdipapirer, og i motsatt fall skal omsette verdipapirer likvideres.
Den nedre grensen for kontantbalanse, dvs. z, beregnes ved å bruke følgende formel:
Hvor, z er den nedre grensen,
b er den faste prisen per ordre,
σ 2 er variansen av daglige endringer i forventet kontantbalanse,
LL er den nedre kontrollgrensen, og
Jeg er renten per dag.
2. Fordringer:
Termen fordring er definert som krav på penger til firmaet fra kunder som oppstår ved salg av varer eller tjenester i normal drift. Termen kundefordringer representerer ulike debitorer til et firma. Det er en av de viktigste komponentene i arbeidskapitalen ved siden av kontanter og varebeholdninger.
Det totale volumet av kundefordringer avhenger av kredittalg og innkrevingspolitikk. Disse to har betydelig innvirkning på kravet på arbeidskapital. Liberal kredittpolitikk øker volumet av salg, men øker samtidig investeringen i fordringer. Derfor er undersøkelse av kostnader og fordeler knyttet til kredittpolitikk en av de viktigste oppgavene til en økonomistyrer.
Jeg. Kostnader for å opprettholde kundefordringer:
Følgende er kostnader knyttet til opprettholdelse av kundefordringer:
Kapitalkostnad:
Det er en tidsavstand mellom salg av varer og betaling av skyldnere i løpet av hvilken tid firmaet må ordne midler for å oppfylle sine forpliktelser som betaling for råvarer, lønn mv. Denne ekstrafinansieringen innebærer noen kostnader, kjent som kapitalkostnad. Samlingskostnad: Samlingskostnader er de administrative kostnadene som firmaet har pådratt seg for å samle inn penger fra debitorene.
Standardkostnad:
Standardkostnad er kostnaden som oppstår ved tap på tap på tap.
Delinquency Cost:
Disse kostnadene oppstår for å utvide kreditt til misligholdte kunder. Slike kostnader er juridiske kostnader, kostnader involvert i å legge ekstra innsats for innsamling, kostnader forbundet med å sende påminnelser, etc.
Formulering av kredittpolitikk:
Kredittpolitikken har betydelig innvirkning på lønnsomheten til et engasjement, men det bør sikres at fortjenesten på tilleggssalg som følge av liberal kredittpolitikk er tilstrekkelig høyere enn kostnaden for å opprettholde ytterligere fordringer.
Effektene på fortjeneste som følge av liberal kredittpolitikk er forklart i følgende illustrasjoner:
Eksempel 8.2:
Følgende er detaljene angående driften av et firma for året som ble avsluttet 31. desember 2011:
Salg: Rs 6, 00, 000
Salgspris: Rs 5 per enhet
Variabel kostnad: Rs 3, 5 per enhet
Total kostnad: Rs 4, 5 per enhet
Den eksisterende gjeldsinnsamlingsperioden er en måned.
Fra neste regnskapsår er det et forslag om å utvide debitorers innkallingsperiode fra en måned til to måneder. Denne avslapningen forventes å øke omsetningen med 25% fra eksisterende nivå.
Du må rådgjøre om du skal godta eller avvise den nye kredittpolitikken forutsatt at selskapets avkastning på investeringen er 25%.
Eksempel 8.3:
Swastika Ltd. har et årlig salgsnivå på 5.000 enheter på Rs 150 per enhet. Variabelkostnaden per enhet er Rs 100 og den årlige faste kostnaden er Rs 1, 50 000. Selskapet gir i dag en kreditt for en måned til skyldnere. Selskapet vurderer nå to forslag om å øke kredittperioden til 2 måneder eller 3 måneder og foretatt følgende estimater.
Selskapet planlegger en avkastning på 20% ved investering i fordringer. Du må beregne den mest lønnsomme kredittpolitikken.
3. Lagerstyring:
Lagerbeholdning utgjør en stor del av total arbeidskapital. Effektiv forvaltning av lager resulterer i maksimering av inntjening av aksjonærene. Effektiv lagerstyring består av å håndtere to motstridende mål: Minimering av investering i beholdning på den ene side; og vedlikehold av jevn flyt av råvarer til produksjon og salg på den andre.
Derfor er målet med en finansleder å beregne nivået på beholdning der disse motstridende interessene er avstemt. Som kontanter holder et firma beholdning for transaksjon, forsiktighets- og spekulative motiver.
Jeg. Lagerkostnader:
I tillegg til kjøpskostnader er varekostnadene av to typer: Bestillingsomkostninger og bærekostnader.
Bestillingspris:
Disse kostnadene inkluderer variable kostnader knyttet til oppkjøp av materialer, som transportkostnader, inspeksjonskostnader, etc. Denne kostnaden er også kjent som oppsettkostnad.
Bærekostnader:
Disse kostnadene inkluderer kostnader knyttet til beholdning av lager, for eksempel lagringsavgifter, kapitalrenter mv.
ii. Lagerstyringsteknikker:
Det refererer til teknikkene for effektiv opprettholdelse av materialstrømmen.
Følgende er de viktige beholdningskontrollteknikkene:
a) Økonomisk rekkefølge
b) Fastsetting av lagernivåer
c) ABC-analyse
d) Just in Time (JIT)
iii. Økonomisk bestillingsmengde (EOQ):
Økonomisk ordremengde (EOQ) er en av de viktigste teknikkene for lagerstyring. EOQ representerer det nivået på beholdning som minimerer den totale beholdningskostnaden.
Formelen for beregning av EOQ er gitt nedenfor:
EOQ = √2QA / K
Hvor, Q = Årlig krav eller Produksjon,
A = Bestillingskostnad per ordre, og
K = Bærekostnad per enhet per år.
Eksempel 8.4:
Anslått årlig produksjon er 2, 00 000 enheter. Oppsettskostnad per produksjonsløp er Rs 200 og bærekostnad per enhet per år er Rs 5. Beregn den optimale produksjonsstørrelsen ved å bruke EOQ formel.
Lagernivåer:
Effektiv lagerstyring krever et effektivt lagerstyringssystem. En av de viktige aspektene ved lagerstyring er lagernivå. Nivå på aksjen har en betydelig innvirkning på lønnsomheten. Over-stocking krever store kapitalinvesteringer, mens under-stocking påvirker produksjonsprosessens flyt. Følgende er nivåene på lager fast for effektiv forvaltning av lager.
Re-order Nivå:
Det er nivået som indikerer når man skal legge inn en bestilling for kjøp av råvarer. Dette kalles også som bestillingsnivå. Følgende formel brukes til å beregne Re-order nivå:
Omorganiseringsnivå = Leadtid x Gjennomsnittlig bruk
Or = Minimum lagernivå + (Gjennomsnittlig forbruk x normal leveringsperiode)
Or = Sikkerhetslager + Forbruk av blytid
= Maksimal forbruk x Maksimal rekkefølgeperiode
Minimum lagernivå:
Det angir minimumsnivået på lager under hvilket mengden av en vare ikke skal få lov til å falle. Dette nivået kalles også sikkerhetslager eller bufferlager. Det beregnes ved å bruke følgende formel:
Minimum lagernivå = Re-order nivå - [Normal forbruk x Normal re-order periode]
Maksimum lagernivå:
Det maksimale lagernivået angir det maksimale beholdningsnivået over hvilket mengden av gjenstander ikke får øke for å sikre at unødvendig arbeidskapital ikke er blokkert.
Det beregnes ved å bruke følgende formel:
Maksimum lagernivå = Reorder nivå + Rekord kvantitet - (Minimum forbruk X Minimum reorder periode)
Or = Økonomisk ordrenummer + Sikkerhetslager
Gjennomsnittlig lagernivå:
Gjennomsnittlig aksjenivå er fast ved å ta gjennomsnittet av maksimum lager og minimum lagernivå.
Gjennomsnittlig lagernivå = 1/2 (Maksimum lagernivå + Minimum lagernivå)
Eksempel 8.5:
Følgende informasjon er tilgjengelig med hensyn til et bestemt materiale:
Ombestille antall: 3 600 enheter
Maksimal forbruk: 900 enheter per uke
Minimum forbruk: 300 enheter per uke
Normal forbruk: 600 enheter per uke
Ombestillingsperiode: 3 til 5 uker
Beregn (i) Re-order nivå
(ii) Maksimal lagernivå
(iii) Minimum lagernivå
(iv) Gjennomsnittlig lagernivå
Jeg. ABC analyse:
ABC-analyse er en av de viktige beholdningskontrollteknikkene. I en stor industri bekymring er det ikke alltid mulig å betale like stor oppmerksomhet til hvert råmateriale. I slike tilfeller klassifiseres råmaterialer etter deres verdi slik at riktig kontroll kan utøves på materialer med høy verdi. ABC-analyse er en analytisk teknikk som prøver å gruppere materialer i tre kategorier på grunnlag av kostnadene som er involvert.
Kategoriene er:
A - Høyverdige materialer
B - Medium verdi materialer
C - Lavverdige materialer
Elementer med høy verdi og mindre enn 10% av det totale forbruket av lager er gruppert under Kategori A. Denne kategorien krever mest oppmerksomhet. Kategori C består av lave kostnader, men har stort antall enheter. Kategori B ligger mellom kategori A og kategori C. ABC-analyse kan representeres som:
Følgende trinn skal vedtas for beregning av ABC analyse:
Jeg. Beregn forbruksverdien av hvert material.
ii. Rangere dem i henhold til deres forbruk verdier.
iii. Klassifiser dem i A. B og C kategorier i henhold til deres forbruk verdier.
Eksempel 8.6:
Fra informasjonen som er gitt nedenfor, utarbeide et ABC-analyse diagram:
Jeg. Akkurat i tide:
Just-in-time (JIT) lagerstyringssystem ble utviklet av Taiichi Okno i Japan og ble først introdusert i Toyata Manufacturing Company of Japan. Så det er også kjent som Toyata Production Method. Den grunnleggende ideen bak dette systemet er at et firma bør beholde minimumsbeholdningen på forutsetningen om at leverandørene vil levere råvarene etter behov. Dette systemet forsøker å gjøre lagerføringsprisen som null.
Tre viktige elementer i JIT er rett og slett å kjøpe, bare i tidsproduksjon og bare i tidsforsyning. Bare i tide å kjøpe, kan bare levering i tide og i god tid brukes effektivt ved bruk av avansert produksjons teknologi.
I USA er lignende lagerstyringssystemer i praksis - dette er kjent som Zero Inventory System. Det er ingen tvil om at vedtak av JIT kan føre til reduksjon av lagerkostnader, samt reduksjon av søppel, ødeleggelse etc. I praksis er det imidlertid ikke mulig å opprettholde null inventar, fordi et firma må opprettholde en sikkerhetslager.
4. Kontoer Betalingsstyring:
Forpliktelser eller kreditorer er en av de viktigste komponentene i arbeidskapitalen. Forpliktelser gir en spontan finansieringskilde for arbeidskapital. Betalbar ledelse er svært nært knyttet til kontanthåndtering. Effektiv betalt ledelse fører til jevn forsyning av materialer til et firma, samt forbedrer sitt rykte.
Det betraktes generelt som en relativt billig finansieringskilde, ettersom leverandørene sjelden betaler noen renter på det skyldige beløpet. Handelskreditorer vil imidlertid ha en kostnad som følge av tap av nytte av kontantrabatt på kontanter.
